Investitorii care încep să comercializeze sau să urmărească piețele de aur și argint nu sunt susceptibili să meargă fără să citească sau să audă despre raportul aur-argint. Raportul aur-argint este o expresie a relației de preț dintre aur și argint. Raportul indică numărul de uncii de argint necesar pentru a fi egal cu valoarea unei uncii de aur. De exemplu, dacă prețul aurului este de 1 000 de dolari pe uncie și prețul argintului este de 20 de dolari pe uncie, atunci raportul dintre aur și argint este de 50: 1. În iulie 2016, tranzacționarea de aur la 1 dolar, 322 uncia și tranzacționare de argint la 19 USD. 61 uncia, raportul aur-argint a fost de 67: 1.

Potrivit managerului de fond Shayne McGuire, raportul aur-argint este cel mai vechi curs de schimb urmărit în istorie. Motivul principal pentru care este urmat raportul este că prețurile de aur și argint au o corelație bine stabilită. Din 1968, prețurile aurului și argintului s-au mutat în direcții opuse doar o singură dată, timp de șapte zile consecutive.

Istoricul raportului aur-argint

Din punct de vedere istoric, raportul aur-argint a evidențiat doar o fluctuație substanțială încă de la începutul secolului al XX-lea. Timp de sute de ani înainte de acel moment, raportul stabilit de guverne pentru stabilitatea monetară era destul de stabil, variind între 12: 1 și 15: 1. Imperiul Roman a stabilit oficial raportul la 12: 1, iar Guvernul american a stabilit raportul la 15: 1 cu Actul Mintului din 1792.

Descoperirea unor cantități masive de argint în America, combinată cu o serie de încercări guvernamentale succesive de a manipula prețurile de aur sau de argint, a condus la o volatilitate substanțial mai mare a raportului pe parcursul secolului al XX-lea. Când președintele Roosevelt a stabilit prețul aurului la 35 USD pe uncie în 1934, raportul a început să urce la nivele noi, ridicându-se la 98: 1 în 1939. După sfârșitul celui de-al doilea război mondial și acordul Breton Woods din 1944, care a stabilit cursuri de schimb valutar la prețul aurului, raportul a scăzut constant, apropiindu-se de nivelul istoric de 15: 1 în anii 1960 și, din nou, la sfârșitul anilor 1970, după abandonarea standardului de aur. De acolo, raportul a crescut rapid în anii 1980, ajungând la un nivel de 100: 1 în 1991, când prețurile de argint au scăzut la un nivel scăzut de mai puțin de 4 dolari pe uncie.

În întregul secol al 20-lea, raportul mediu auriu-argint a fost de 47: 1. În secolul XXI, raportul a variat în principal între nivelele de 50: 1 și 70: 1. a fost de 32: 1 în 2011.

Există un larg dezacord între analiștii și comercianții de piață în ceea ce privește norma actuală sau nivelul mediu așteptat pentru raportul aur-argint. Unii analiști indică raportul mediu al secolului al XX-lea de 47: 1, în timp ce alții susțin că a fost stabilit un nivel mediu, mai ridicat, de la începutul mileniului.Alți analiști continuă să susțină că raportul ar trebui să revină la niveluri mult mai mici, în jur de 17: 1 până la 20: 1.

Importanța raportului aur-argint pentru investitori

Practica tranzacționării raportului aur-argint este comună în rândul investitorilor în aur și argint. Cea mai obișnuită metodă de tranzacționare a raportului este aceea de acoperire a poziției lungi într-un metal cu o poziție scurtă în cealaltă. De exemplu, dacă raportul este la niveluri ridicate din punct de vedere istoric și investitorii anticipează o scădere a raportului care ar reflecta o scădere a prețului aurului comparativ cu prețul argintului, investitorii ar trebui să cumpere simultan argint, în timp ce vânzarea unei sume echivalente de aur, căutând să realizeze un profit net din performanța relativ mai bună a argintului comparativ cu cea a aurului.

Avantajul unei astfel de strategii este că, atâta timp cât raportul aur-argint se îndreaptă în direcția pe care o așteaptă investitorul, atunci strategia este profitabilă, indiferent dacă prețurile aurului și argintului în general cresc sau scad.

Iată un exemplu care arată rezultatul unei astfel de strategii de tranzacționare: De la începutul anului 2009 până la începutul anului 2011, raportul aur-argint a scăzut de la 80: 1 la aproximativ 45: 1. În această perioadă, prețul argintul a crescut de la aproximativ 11 dolari / uncie la aproximativ 30 dolari / uncie. Prețul aurului a crescut de la aproximativ 850 USD / uncie la 1, 400 de uncie. Un cumpărat din 2009 de 80 de uncii de argint împotriva unei vânzări scurte de o uncie de aur ar fi dus la un profit de $ 1, 520 în argint, cu o pierdere de 550 de dolari în aur, pentru un profit net de 970 de dolari.