a:

Standard & Poor's și Moody's oferă obligațiuni junk la ratinguri de credit mai mici decât obligațiunile de gradul de investiție. Standard and Poor's dă obligațiuni nesemnificative un rating de BB + și mai jos, în timp ce obligațiunile de gradul de investiții având ratinguri AAA, AA, A, BBB și BBB-. Pentru Moody's, obligațiunile junk au ratinguri de Ba, B, Caa, Ca și C, cu obligațiuni de gradul de investiții având ratinguri de Aaa, Aa, A și Baa.

Obligațiunile neperformante se referă la instrumentele de datorie cu randament ridicat și non-investițional. Acestea au un risc mai mare de neplată decât obligațiunile de gradul de investiție, dar plătesc adesea o rată a dobânzii mai mare datorită riscului crescut. Investitorii se așteaptă să fie despăgubiți pentru valoarea mai mare a riscului pe care îl iau prin deținerea de obligațiuni junk. Investitorii care pot investi în obligațiuni junk atunci când compania începe să funcționeze bine și are ratingul de credit actualizat pot adesea să realizeze o apreciere substanțială în valoare.

Unul dintre principalele riscuri de credit asociate obligațiunilor este posibilitatea de a reduce riscul. Riscul de retrogradare este atunci când o agenție de rating de credit transferă ratingul de credit pentru emitentul datoriei datorită unei modificări a situației sale financiare. Există multe posibile motive pentru o downgrade. Prețurile obligațiunilor scad adesea în mod substanțial când se întâmplă acest lucru.

În plus, o trecere de la un rating de gradul de investiție la un rating al obligațiunilor cu junk nu poate reduce substanțial lichiditatea instrumentului de datorie. Multe fonduri au un mandat de a investi exclusiv în titluri de gradul investițional. În cazul în care instrumentul de datorie se mută de la gradul de investiție la statutul de obligațiuni junk, aceste fonduri își părăsesc pozițiile. Acest lucru are ca rezultat o lichiditate mult mai scăzută. Un investitor care trebuie să vândă obligațiunile înainte de scadență poate fi obligat să facă acest lucru la un preț mult mai mic.