a:

Profiturile nete sunt un factor important de luat în considerare la evaluarea situației financiare. Linia de fund a unei companii măsoară capacitatea de a se susține și de a finanța viitoarele operațiuni. Cu toate acestea, există alte aspecte care necesită atenție atunci când efectuează analize fundamentale. Fără fluxuri și lichidități adecvate, simpla rentabilitate este insuficientă pentru a elimina riscul pentru investitori. În schimb, întreprinderile cu creștere promițătoare, cu bilanțuri puternice și fluxuri de numerar proiectate, nu sunt neapărat investiții cu grad ridicat de risc, chiar dacă înregistrează în prezent o pierdere netă.

Pentru a determina riscul unei investiții prin analiză fundamentală, investitorii ar trebui să evalueze cu atenție bilanțul. Structura capitalului este extrem de importantă; datoriile excesive pot avea efecte negative asupra afacerilor viitoare. O sarcină mare a datoriilor poate ridica costul viitoarelor împrumuturi și poate constrânge creșterea viitoare. Majoritatea formelor de datorii corporative au termeni stricți de rambursare, iar deținătorii de acțiuni comune sunt părțile interesate cu cea mai mică prioritate pentru rambursare în caz de insolvabilitate. Investitorii trebuie, de asemenea, să fie siguri că activele curente sunt suficiente pentru a-și satisface obligațiile curente Raportul actual și raportul rapid sunt instrumente utile de evaluare a lichidității.

Analiza fluxului de numerar este de asemenea esențială pentru evaluarea riscurilor. O companie profitabilă poate avea fluxuri de numerar negative din operațiuni dacă gestionarea capitalului de lucru este slabă. Unele întreprinderi au nevoie de cheltuieli substanțiale de capital pentru susținerea operațiunilor. Dacă fluxurile de numerar din operațiuni sunt insuficiente pentru a finanța cheltuielile de capital, atunci fluxul de numerar liber ar fi negativ, în ciuda venitului net pozitiv. Acest scenariu ar fi deosebit de îngrijorător pentru o firmă de producție sau pentru o întreprindere industrială.

Investitorii ar trebui, de asemenea, să fie conștienți de elementele nerecurente, cum ar fi deteriorarea activelor sau cheltuielile de restructurare. Cheltuielile unice sunt, de obicei, evoluții negative, deși venitul net din acele perioade poate să nu semnaleze riscul în viitor. O firmă bine capitalizată, cu fluxuri de numerar adecvate și creșteri ale câștigurilor viitoare proiectate, poate fi o investiție cu risc relativ scăzut, în ciuda venitului net negativ temporar.