Raportul Sharpe și alpha sunt folosite pentru a măsura profiturile istorice față de riscul istoric al fondurilor mutuale. Mulți investitori utilizează raportul Sharpe pentru a confirma sau respinge legitimitatea unei cifre alfa. Alții nu iau în considerare utilitatea alpha în evaluarea impactului onorariilor unui fond, în timp ce se bazează pe raportul Sharpe pentru o mai bună evaluare a calificărilor manageriale.
Alpha funcționează numai în circumstanțele potrivite. Toate performanțele alfa sunt măsurate față de beta, care este în mod normal calculată utilizând valori de referință diferite pentru fondurile de acțiuni și obligațiuni; acest lucru face ca compararea diferitelor tipuri de fonduri dificile. În plus, beta este legitim doar atunci când R-pătrat este suficient de mare (peste 75). O beta insuficientă duce la o alfa insuficientă.
Raportul Sharpe se bazează mai degrabă pe deviația standard decât pe beta. Nu există nici o influență beta sau R-pătrat asupra legitimității unei cifre a raportului Sharpe. Deviația standard este calculată în același mod pentru orice tip de fond, ceea ce face mai ușor compararea diferitelor tipuri de fonduri (stoc, obligațiuni sau mixte). Acesta este motivul pentru care mulți consideră că raportul Sharpe este măsura superioară de performanță.
Un alfa legitim poate fi comparat cu un raport Sharpe pentru a estima influența diferitelor tipuri de risc. Alpha arată randamentele fondului în raport cu rentabilitatea pieței, în timp ce rata Sharpe arată randamentele fondului în raport cu rentabilitatea unei investiții fără riscuri (factura de trezorerie de 90 de zile). Atunci când aceste două metrici diferă într-un mod semnificativ, ar putea fi un indicator că riscurile sistematice sunt relativ mai influente. Cu toate acestea, acest lucru este în mod necesar presupuneri; nu există o cale curată de interpretare a diferențelor.
Ambele valori suferă de limitările teoriei portofoliului modern (MPT). Prin includerea doar a riscului istoric, toate valorile MPT presupun un grad de normalitate și consecvență în ceea ce privește randamentele și riscurile viitoare. Aceasta este o presupunere gravă și adesea critică. După cum afirmă orice prospect privind fondurile mutuale, performanța trecută nu este un indicator al succesului viitor.
Cum consilierii pot folosi blogurile pentru a-și mări AUM
Iată cum tehnicile de marketing precum blogging-ul pot ajuta consilierii să crească activele aflate în administrare.
Cum pot folosi alfa împreună cu raportul Treynor?
Aflați despre alfa și raportul Treynor și despre modul în care aceste valori sunt utilizate pentru a evalua strategia de investiții prin compararea randamentelor portofoliului cu piața mai largă.
Pot scoate cea mai mare parte a activelor mele de la IRA și pot folosi banii atâta timp cât îl înlocuiesc în IRA în decurs de un an?
