a:

Astăzi, aproape fiecare investitor investește prin intermediul conturilor online de brokeraj. Investitorii cred că tranzacțiile lor sunt direct legate de schimburile financiare și piețele de valori mobiliare. Cu toate acestea, brokerii din viața reală, cunoscuți și sub denumirea de consilieri financiari, primesc cererile comerciale din conturile online și decid ce piață să trimită tranzacția spre executare. Același proces are loc dacă un investitor preia telefonul și solicită un consultant financiar.

Executarea execuției și executarea ordinelor nu este la fel de rapidă cum pare. În momentul în care o comandă pleacă de la calculator sau telefon la un consultant financiar și apoi la piața reală, prețul poate fluctua.

Execuția comerțului

Multe firme utilizează sisteme automate pentru a primi ordine de comerț cu clienții și pentru a accelera procesul. Odată ce primesc comanda, consilierii financiari au datoria de execuție cea mai bună, ceea ce înseamnă că aceștia trebuie să execute tranzacții pe piață cu cea mai favorabilă executare pentru acest comerț. Consilierii stabilesc în mod activ ce piață este cea mai bună și apoi execută tranzacția în consecință.

Dacă cel mai bun loc pentru a efectua o tranzacție este pe un bursă, cum ar fi Bursa de Valori din New York (NYSE), consilierii financiari direcționează în mod normal ordinul de tranzacționare către un terț producător de piață cunoscut ca specialist . Firmele specializate acționează ca burse regionale care cumpără și vând stoc la prețuri cotate. Consilierii se bazează pe aceste companii pentru a executa tranzacțiile.

Întrucât aceste schimburi regionale doresc să atragă comenzi și să efectueze meserii, unii dintre aceștia plătesc consultanți pentru comenzile de rutare, numiți o plată pentru fluxul de comenzi. Există șapte firme specializate care pot efectua tranzacții pe NYSE.

Dacă, pe de altă parte, cel mai bun loc pentru execuția tranzacțiilor se află pe o piață on-the-counter (OTC), cum ar fi NASDAQ, consilierii financiari trimit comanda la o piață NASDAQ maker. Acești factori de decizie sunt firme mari de investiții care cumpără și vând titluri de valoare printr-o rețea electronică. Aceste firme mențin un inventar al stocurilor și vând acel inventar clienților individuali atunci când consilierii plasează comenzi comerciale. Există mai mult de 300 de producători de piață NASDAQ, dintre care mulți dețin același stoc de inventar.

NYSE este în mod tradițional un schimb în persoană în care oamenii se întâlnesc pe podea pentru a licita acțiuni. Specialiștii utilizează comenzi personale, comenzi telefonice sau comenzi electronice pentru a efectua tranzacții pe care consilierii le trimit. NASDAQ este doar o piață electronică, astfel încât factorii de decizie de piață execută tranzacții prin comenzi electronice și nu se întâlnesc sau vorbesc în persoană.

Internalizarea

Unele firme de brokeraj și consiliere financiară ar putea avea capacitatea de a trimite o comandă comercială către un alt departament al companiei lor pentru a fi executate din inventarul personal al firmei.Aceasta se numește internalizare și poate accelera procesul de execuție. În acest scenariu, firma poate profita de diferența dintre prețul de cumpărare și prețul de vânzare.