a:

Piețele financiare, la fel ca orice altă piață, preferă creșterea economică până la recesiune. Caracteristicile adesea asociate cu recesiunea, cum ar fi profiturile mai mici, șomajul mai mare, investițiile mai mici și incertitudinea generală, nu favorizează aprecierea prețurilor activelor. Acestea fiind spuse, este foarte dificil să se prevadă exact modul în care piețele financiare mai largi vor reacționa la o recesiune. Pentru a înțelege modul în care performanța generală a piețelor financiare ar putea fi afectată de o recesiune, luați în considerare structura de bază a fiecăruia. Concentrându-se pe cele mai importante variabile, este posibil să obții un sentiment general de acțiune și de reacție.

- <->

Cum sunt formate piețele financiare și recesiuni

Este important să se descompună recesiunea și piețele financiare în componentele lor de bază. O piață financiară nu este o entitate congruentă și stabilă care urmărește propriile obiective; mai degrabă, piețele financiare sunt în cazul în care cumpărătorii și vânzătorii de mărfuri specifice comerțului. Atunci când suma acestor bunuri crește în preț, se spune că piețele financiare cresc. În schimb, atunci când aceste bunuri pierd valoare pe net, piețele scad.

Există mii, dacă nu chiar milioane, actori individuali pe piețele financiare, în orice moment. Nu toți au aceeași exploatație, obiective sau strategii. Nu toți vor reacționa la o recesiune în același mod. Titlurile de valoare și alte active ale unor companii tranzacționate tind să crească atunci când timpul este dificil, în timp ce altele tind să piardă valoare. Este important să recunoaștem că piața bursieră și economia mai largă sunt legate, dar nu se determină reciproc.

Recesiile pot fi considerate ca un cluster general de erori de afaceri. Economiștii nu sunt de acord cu privire la natura și cauzele recesiunii, însă efectele unei recesiuni sunt cauzate de faptul că erorile de afaceri se realizează simultan. Confruntate cu prognoze incorecte și pierderi financiare, întreprinderile trebuie să reorganizeze resursele și să le pună spre scopuri mai valoroase și mai productive. Aceasta înseamnă deseori reorganizarea muncii și crearea șomajului. Șomajul ulterior determină o scădere a cheltuielilor totale și a investițiilor. Prelungirile producției și prețurile tind să scadă.

Modul în care erorile de afaceri afectează prețurile activelor de investiții

În timpul recesiunilor, întreprinderile compensează erorile de prognoză și de operare. De multe ori, valoarea afacerii și a tuturor activelor sale scade ca rezultat. Unele afaceri eșuează și închid complet ușile. Investitorii în aceste întreprinderi văd că valoarea stocurilor lor scade. Confruntate cu posibile pierderi de capital, investitorii în mod normal caută să scape de activele mai riscante și să se mute în exploatații mai puțin riscante. Acest zbor se manifestă, de obicei, prin scăderea valorilor de pe piața de valori.

Investitorii fac erori care duc la o recesiune. Mulți presupun incorect că exploatațiile lor vor continua să producă returnări. Prea mult risc este asumat în sensul ex-post. Pentru a limita expunerea la pierderi adăugate, investitorii aleg să-și păstreze banii "pe margine", până când se observă oportunități profitabile.

Nu toate sectoarele economice sunt afectate în mod egal într-o recesiune. Nu toate activele de investiții sunt afectate în mod egal. Recesiunea și piața financiară sunt două termeni generali, dar asta nu înseamnă că ei ar trebui examinați ca actori dinamici. Este mai precis și util să înțelegeți că erorile de afaceri produc uneori pierderi de capital.