a:

Titularii de obligațiuni convertibile

se confruntă cu toate capcanele cu care se confruntă posesorii de obligațiuni tradiționali - riscul de lichiditate, riscul ratei dobânzii și riscul de neplată. Dar, există o diferență importantă: deținătorii de obligațiuni convertibile riscă, de asemenea, pierderea principalului datorită scăderii prețului acțiunilor unei societăți. Acordat, deoarece prețul unei obligațiuni convertibile este strâns legat de prețul acțiunilor subiacente, potențialul de apreciere a prețurilor este de asemenea mult mai mare. Cu toate acestea, având în vedere preferința investitorilor de obligațiuni pentru venituri în primul rând, aprecierea prețurilor a doua - și deprecierea prețurilor niciodată - cum se pot proteja investitorii individuali de obligațiuni convertibile?

AD:

Introduceți clasa premium convertibilă. La fel ca o opțiune, premiul pus permite titularului de obligațiuni să pună obligațiunea înapoi la emitent cu o primă înainte ca obligațiunea să ajungă la maturitate. Din acest motiv, caracteristica premium put are două avantaje distincte față de obligațiunile convertibile "standard issue":

1. În cazul în care valoarea stocului subiacent scade, obligațiunea pur și simplu poate răscumpăra obligațiunea la valoarea nominală, plus prima; și
2. Dacă rata dobânzii crește, deținătorul de obligațiuni are opțiunea de a răscumpăra obligațiunile și de a împrumuta încasările cu o rată mai mare.

Bineînțeles, premiul pus convertibil vine cu un preț. Aproape întotdeauna, rata dobânzii declarată a obligațiunii este mai mică - uneori în mod semnificativ - decât cea pentru o obligațiune convertibilă "emisiune standard".

Pentru mai multe obligațiuni convertibile, citiți Obligațiuni convertibile: Introducere .

Această întrebare a fost răspunsă de Justin Bynum.