a:

Futures S & P 500 sunt un tip de un contract de active de capital care oferă unui cumpărător dreptul la o selecție prestabilită de acțiuni și la o dată viitoare predeterminată listată pe indicele pieței bursiere S & P 500. Există diferite dimensiuni ale coșurilor de stoc pentru S & P 500; Chicago Mercantile Exchange, sau CME, oferă un "contract mare" și un contract "e-mini".

Introducere în S & P 500 Futures

Primele contracte futures S & P 500 au fost introduse de CME în 1982. CME a adăugat opțiunea e-mini în 1997. Grupul de acțiuni din S & P 500 este, în mod corespunzător, 500 de companii mari.

Contractul futures mare a fost inițial stabilit prin înmulțirea prețului futures cotat cu 500 de dolari. De exemplu, dacă S & P tranzacționa la 800 de dolari, valoarea contractului mare a fost de 400, 000, sau 500 de dolari și 800 de dolari. În cele din urmă, CME a redus multiplicatorul contractului în jumătate până la 250 de ori mai mare decât prețul indicelui futures.

Contractele E-mini reprezintă o zecime din valoarea contractului mare. Dacă prețul futures al S & P 500 este de 800 de dolari, rezultă că un e-mini este evaluat la 40, 000 de dolari. "E" în e-mini înseamnă electronică.

Ca și în cazul tuturor contractelor futures, investitorii trebuie doar să preia o fracțiune din valoarea contractului pentru a lua o poziție. Aceasta reprezintă marja din contractul futures. Aceste marje nu sunt aceleași cu marjele pentru tranzacționarea acțiunilor; marjele futures arată "pielea în joc", care trebuie să fie compensată sau decontată.

Soluționarea în numerar a S & P 500 Futures

Experții din industrie au creat mecanismul de decontare în numerar pentru a rezolva provocările logistice masive prezentate prin livrarea celor 500 de acțiuni asociate unui contract futures. Nu numai că stocurile ar trebui negociate și transferate între deținători, dar ar trebui să fie ponderate corespunzător pentru a se potrivi cu reprezentarea lor în index. În schimb, un investitor alege o poziție lungă sau scurtă, care este apoi supusă unui mark-to-market; investitorul plătește orice pierderi sau primește profit în fiecare zi în numerar. În cele din urmă, contractul expiră sau este compensat și devine lichidat în funcție de valoarea spot a indicelui S & P 500.

Diversificarea portofoliului instantaneu

Unul dintre avantajele tranzacțiilor S & P 500 de tranzacționare este reprezentat de fiecare investiție indirectă indirectă în 500 de acțiuni diferite. Aceasta, ca orice diversificare, ajută la atenuarea expunerii la risc nesistematic.

Există și un dezavantaj; modelul S & P 500 funcționează foarte bine cu fluctuațiile sistematice. Investitorii nu se pot baza pe contractul futures S & P 500 pentru a acoperi majoritatea celorlalte acțiuni. În plus, aceste contracte futures riscă să depășească diversificarea. Investitorii care doresc să depășească media pieței sunt indispuși să se bazeze foarte mult pe instrumentele indexului pieței.

Alte opțiuni

În plus față de contractele futures de bază, CME are variații ale contractelor futures S & P 500, inclusiv opțiuni. Unii administratori de active utilizează tehnici de scriere a apelurilor acoperite prin vânzarea de opțiuni de cumpărare către portofoliul de acțiuni S & P 500.