a:

Covariance indică relația a două variabile ori de câte ori o variabilă variază. Dacă o creștere într-o variabilă are ca rezultat o creștere a celeilalte variabile, se spune că ambele variabile au o covarianță pozitivă. Scăderile într-o variabilă determină, de asemenea, o scădere în cealaltă. Ambele variabile se deplasează împreună în aceeași direcție atunci când se schimbă. Scăderea unei variabile care are ca rezultat schimbarea opusă a celeilalte variabile este denumită covarianță negativă. Aceste variabile sunt legate invers și se mișcă mereu în direcții diferite. Când un număr pozitiv este folosit pentru a indica amploarea covarianței, covarianța este pozitivă. Un număr negativ reprezintă o relație inversă. Conceptul de covarianță este folosit în mod obișnuit atunci când se discută relațiile dintre doi indicatori sau termeni economici. De exemplu, valorile de piață ale societăților cotate la bursă au de obicei o covarianță pozitivă cu câștigurile raportate. În mod similar, valoarea unei singure garanții poate crește atunci când un altul se ridică. Calculele Covariance sunt de asemenea folosite în teoria portofoliilor moderne (MPT).

Dacă două acțiuni au prețuri ale acțiunilor cu o covarianță pozitivă, ambele sunt susceptibile de a se deplasa în aceeași direcție atunci când răspund la condițiile pieței. Ambele stocuri pot fi urmărite pe o perioadă de timp cu rata de rentabilitate pentru fiecare perioadă de timp înregistrată. Determinarea covarianței a două variabile se numește analiză covarianță. De exemplu, efectuarea unei analize de covarianță a stocurilor A și B înregistrează rate de rentabilitate timp de trei zile. Stocul A are întârzieri de 1,8%, 2,2% și 0,8% în zilele 1, 2 și respectiv 3. Stocul B returnează 1. 25%, 1,9% și 0,5%. Ambele stocuri au crescut și au scăzut în aceleași zile, deci au o covarianță pozitivă. Atunci când este scris pe o axă X / Y, covarianța dintre două variabile este afișată vizual deoarece ambele variabile reflectă modificări similare în același timp. Calculele calculelor furnizează informații dacă variabilele au o relație pozitivă sau negativă, dar nu pot dezvălui puterea conexiunii. Amplitudinea covarianței poate fi înclinată ori de câte ori setul de date conține prea multe valori semnificativ diferite. O singură depășire a datelor poate schimba dramatic calculul și poate supraevalua sau subestima relația. Covariance ajută economiștii să prezică modul în care variabilele reacționează atunci când apar schimbări, dar nu pot prezice cât de eficient se modifică fiecare variabilă.

Covariance este folosit frecvent în MPT. Atunci când construiesc portofolii financiare eficiente, managerii financiari caută amestecuri de investiții care oferă beneficii optime și reduc la minim riscurile. Conceptul de compromis risc / rentabil demonstrează că riscurile crescânde în investiții necesită adesea creșterea randamentelor.Acesta este rezultatul dorinței investitorilor de a minimiza riscurile și de a maximiza profiturile. Atunci când se oferă împrumuturi cu risc ridicat, creditorul trebuie să protejeze investiția prin tarifarea mai mare. Diferitele clase de active, diferite companii și diferite istorii de credit ale împrumutătorilor determină rate diferite. Covariance este folosit în teoria managementului portofoliului pentru a identifica investiții eficiente, cu cele mai bune rate de rentabilitate și niveluri de risc pentru a crea cele mai bune portofolii posibile. În mod regulat, calculul poate fi modificat de către managerul de portofoliu pentru a îmbunătăți rezultatele sau pentru a urmări o anumită rată de rentabilitate.