a:

Structura capitalizării unei afaceri este fundația ei. De la prima vânzare la proiectele în care investește pe drum, totul începe cu modul în care își finanțează operațiunile. Structura capitalizării poate avea un impact imens asupra profitabilității unei companii.

Structura de capitalizare, mai des numită structură de capital, se referă pur și simplu la banii pe care o folosește o companie pentru a finanța operațiunile și de unde provin acești bani. Capitalul poate fi majorat fie prin achiziția datoriei, fie prin intermediul capitalului. Finanțarea de la capitalul propriu provine din vânzarea acțiunilor către acționari. Datoria poate proveni din mai multe surse, cum ar fi împrumuturile bancare, împrumuturile personale și datoria de pe cardul de credit, dar trebuie întotdeauna rambursată la o dată ulterioară, de obicei cu dobândă.

Ambele tipuri de finanțare de capital au un anumit grad de cheltuială care trebuie plătit fondurilor de acces, denumite costul capitalului. Pentru capitalul datoriei, aceasta este rata dobânzii percepută de creditor. Costul capitalului propriu este reprezentat de rata rentabilității investiției pe care acționarii se așteaptă la dividende. În timp ce datoria tinde să coste mai puțin decât capitalul propriu, ambele tipuri de finanțare de capital influențează marjele de profit ale unei companii în moduri importante.

Poate că cel mai clar exemplu este impactul datoriei pe linia de jos. Undeva între cheltuielile operaționale și cifra de profit net din declarația de venit a societății constă în cheltuielile efectuate pentru plata datoriilor. O companie cu o structură de capital cu o datorie deosebit de ridicată face plăți mai mari ale dobânzilor în fiecare an, reducând astfel profitul net.

Capitalul datoriei poate avea, de asemenea, un efect pozitiv asupra rentabilității. Datoria permite companiilor să mobilizeze fondurile existente, permițând astfel o expansiune mai rapidă decât ar fi posibil altfel. Utilizarea eficientă a finanțării datoriei conduce la o creștere a veniturilor care depășește cheltuielile cu dobânzile. În plus, plățile pentru dobânzi sunt deductibile din impozit, reducând povara fiscală globală a companiei.

Impactul finanțării prin acțiuni asupra marjelor de profit ale unei companii este la fel de important, deși nu chiar atât de simplu. În timp ce fondurile de capital stimulează creșterea economică fără a solicita rambursarea, acționarilor i se acordă drepturi de proprietate limitate, inclusiv drepturile de vot. De asemenea, se așteaptă o rentabilitate a investiției sub formă de dividende, care sunt plătite numai dacă societatea realizează un profit. O afacere finanțată de capitalurile proprii este ținută de investitorii săi și trebuie să rămână consecvent profitabilă pentru a-și îndeplini această obligație.

Proprietatea de afaceri este împărțită, așa că plăcerea proverbială a profiturilor trebuie împărțită într-un număr mai mare de piese. O companie finanțată integral prin datorii poate avea plăți intense în fiecare lună, dar când se spune și se face totul, profiturile aparțin exclusiv proprietarilor de afaceri.Fără dividendele acționarilor, profiturile pot fi reinvestite în întreprindere prin achiziționarea de echipamente noi sau prin deschiderea unei noi locații, generând profituri și mai mari pe drum.

Un alt efect indirect al structurii capitalului asupra rentabilității este impactul său asupra potențialului disponibil de capital suplimentar dacă este necesar în viitor. O societate cu un raport de îndatorare deosebit de ridicat poate fi privită ca riscantă inutilă atât de către creditori, cât și de potențialii acționari, ceea ce face dificilă strângerea de fonduri suplimentare. Accesul limitat la finanțarea de capital, la rândul său, limitează potențialul de creștere al afacerii, menținând marjele de profit stagnante.