a:

În teoria economică tradițională, efectul de crowding-out, în orice caz, reduce efectul multiplicator al cheltuielilor guvernamentale finanțate de deficit care vizează stimularea economiei. Efectul de crowding-out și efectul de multiplicare pot fi văzute ca două posibile impacturi posibile ale intervenției economice guvernamentale finanțate de cheltuielile cu deficitul. Unii economiști chiar teoretizând efectul de crowding-out elimină complet efectul de multiplicare, astfel încât, în termeni practici, nu există un efect de multiplicare indus de cheltuielile guvernamentale.

Efectul multiplicator se referă la teoria conform căreia efectul creșterii cheltuielilor guvernamentale pentru a stimula economia este înmulțit prin creșterea productivității private care stimulează în plus economia. În esență, teoria este că cheltuielile guvernamentale furnizează consumatorilor gospodării venituri suplimentare, ceea ce duce la creșterea cheltuielilor consumatorilor, ceea ce duce, la rândul lor, la creșterea veniturilor din afaceri, a producției, a cheltuielilor de capital și a ocupării forței de muncă, stimulând în continuare economia. Teoretic, efectul de multiplicare este suficient pentru a genera în cele din urmă o creștere a produsului intern brut total sau PIB, care este mai mare decât valoarea cheltuielilor guvernamentale sporite.

Forța concurențială, efectul de crowding-out, se referă, în principal, la cheltuielile guvernamentale care "elimină" investițiile private, utilizând o parte din totalul resurselor financiare disponibile, precum și finanțarea deficitului de efect depresiv cheltuielile guvernamentale pot avea asupra stimulării economiei. Teoria "crowding-out" se bazează pe presupunerea că cheltuielile guvernamentale trebuie în cele din urmă să fie finanțate de sectorul privat, fie prin impozitare sau finanțare sporite. Prin urmare, cheltuielile guvernamentale utilizează în mod eficient resursele private, creând un cost care trebuie cântărit împotriva beneficiilor posibile generate de cheltuielile guvernamentale. Esti greu de estimat costul, deoarece este în primul rând un cost al oportunităților pierdute care implică estimarea cantității de beneficii economice care ar fi putut fi obținute din sectorul privat folosind resursele decontate guvernului.

Pe scurt, efectul de crowding-out este efectul de atenuare a activității sectorului privat care rezultă din activitatea din sectorul public. Deoarece efectul de excludere reduce impactul net al cheltuielilor guvernamentale, reduce în mod corespunzător măsura în care eforturile guvernamentale de stimulare a cheltuielilor se înmulțesc. O parte a ecuației de concediere se bazează pe ideea că există o ofertă finită de bani disponibilă pentru finanțare și că orice împrumut de la guvernare reduce împrumuturile din sectorul privat și, prin urmare, poate avea un impact negativ asupra investițiilor de afaceri în creștere.Dar existența monedelor fiat și a pieței globale de capital complică această idee, punând sub semnul întrebării însăși noțiunea de ofertă finită de bani.

Există o dezbatere intensă între economiști, în special ca urmare a cheltuielilor masive de la guvernare inițiate după criza financiară din 2008, în ceea ce privește validitatea efectului de multiplicare și efectul de excludere. Economiștii clasici susțin că efectul de crowding-out este factorul mai important, în timp ce economiștii keynesieni susțin că efectul de multiplicare depășește mai mult decât orice potențial impact negativ care rezultă din blocarea activității din sectorul privat. Cu toate acestea, ambele tabere sunt în mare parte convenite pe un singur punct: activitățile guvernamentale de stimulare economică sunt eficiente doar pe termen scurt; în cele din urmă, economiile nu pot fi susținute de un guvern care își desfășoară în permanență datorii.