a:

Datoria afectează o versiune beta a companiei, în sensul creșterii valorii totale a datoriilor unei companii, care va crește valoarea beta-lui levered și invers. Datoria nu afectează beta-ul nelegat al unei companii, care elimină efectele datoriei în calculul beta al unei companii.

Având în vedere că atât beta, cât și levered beta nu măsoară volatilitatea unui stoc în raport cu mișcările de pe piața globală, beta-ul levered al unei companii arată că, cu cât mai multă datorie pe care o are o companie, cu atât va fi mai volatilă în raport cu mișcările pieței. Ecuația beta beta a unei companii este următoarea:

Beta levered = (beta neselectată) x 1 + (1 - rata de impozitare) x (datorii / capital)

1, stocul companiei este mai volatil decât piața. Dacă o companie își reduce datoria până la punctul în care beta-ul său este mai mic decât 1, stocul companiei este mai puțin volatil decât piața. Dacă o companie nu are datorii, beta-ul său beta și levered beta ar fi egale.

În timp ce o versiune beta a unei companii arată volumul de volatilitate care poate fi asociat structurii sale de capital, este ineficient când se compară volatilitatea a două companii diferite. Deoarece structurile de capital variază între diferite companii, nu este logic să se compare comparativ cu cele două societăți.

Utilizați beta-ul nelegat pentru a compara betasurile a două companii diferite. Dacă doriți să înțelegeți volatilitatea unei companii specifice, inclusiv structura sa de capital, utilizați beta-ul levered.