a:

Studiul lor nu demonstrează neapărat că prețul petrolului are un impact foarte limitat asupra prețurilor de pe bursă; însă sugerează că analiștii nu pot anticipa modul în care stocurile reacționează la schimbarea prețurilor petrolului.

Este popular să se coreleze modificările prețurilor majore ale factorilor, cum ar fi petrolul, și performanța marilor indici de pe piața bursieră. Înțelepciunea convențională susține că o creștere a prețurilor petrolului va crește costurile de producție pentru majoritatea întreprinderilor și va forța consumatorii să cheltuiască mai mulți bani pe benzină, reducând astfel veniturile corporative ale altor întreprinderi. Opusul ar trebui să fie adevărat atunci când prețurile petrolului scad.

Andrea Pescatori, economist la Fondul Monetar Internațional (FMI), a încercat să testeze această teorie în 2008. Pescatori a măsurat modificările S & P 500 ca un proxy pentru prețurile acțiunilor și prețurile petrolului brut. El și-a descoperit variabilele doar ocazional mutate în aceeași direcție în același timp, dar chiar și atunci relația era slabă. Eșantionul său a arătat că nu există o corelație cu un nivel de încredere de 95%.

De ce petrolul nu conduce cu adevărat prețul acțiunilor

De ce economiștii Fed nu pot găsi o corelație mai puternică între prețul petrolului și prețul petrolului? Există mai multe explicații probabile. Primul și cel mai evident este că există o mulțime de prețuri ale factorilor în economie, cum ar fi salariile, ratele dobânzilor, metalele industriale, tehnologia plastică și informatică, care pot compensa schimbările în costurile energiei. O altă posibilitate este aceea că corporațiile au devenit din ce în ce mai sofisticate la citirea piețelor futures și sunt mai în măsură să anticipeze schimbările în prețurile factorilor; o firmă ar trebui să poată schimba procesele de producție pentru a compensa costurile suplimentare de combustibil. Unii economiști sugerează că prețurile generale ale acțiunilor se ridică adesea pe așteptarea creșterii cantității de bani, care are loc independent de prețul petrolului.

Trebuie să se facă distincția între factorii determinanți ai prețurilor petrolului și factorii care determină creșterea prețurilor acțiunilor. Prețurile petrolului sunt determinate de oferta și cererea de produse pe bază de petrol. În timpul unei expansiuni economice, prețurile ar putea să crească ca urmare a creșterii consumului; acestea ar putea, de asemenea, să scadă ca urmare a creșterii producției.

Creșterea și scăderea prețurilor acțiunilor pe baza rapoartelor privind câștigurile corporative viitoare, a valorilor intrinseci, a toleranțelor la riscul investitorilor și a unui număr mare de alți factori. Chiar dacă prețurile acțiunilor sunt agregate și concentrate în mod obișnuit, este foarte posibil ca prețurile petrolului să afecteze anumite sectoare mult mai dramatic decât altele.Cu alte cuvinte, economia este prea complexă pentru a aștepta ca o marfă să conducă toate activitățile economice într-un mod previzibil.

Prețurile și transportul petrolului

Un sector al pieței bursiere este puternic corelat cu prețul spot al petrolului: transport. Acest lucru are sens deoarece costul dominant de intrare pentru firmele de transport este combustibil. Investitorii ar putea dori să ia în considerare scurtarea stocurilor de companii de transport corporativ atunci când prețurile petrolului sunt ridicate. Dimpotrivă, este logic să cumpărați când prețurile petrolului sunt scăzute.