a:

În multe sectoare ale industriei de finanțare, măsurarea riscurilor este un accent primar. Deși poate juca un rol în economie și contabilitate, impactul evaluării exacte sau defectuoase a riscurilor este cel mai clar ilustrat în sectorul investițiilor. Indiferent dacă investiți în acțiuni, opțiuni sau fonduri mutuale, știind probabilitatea ca un titlu de valoare să se miște într-un mod neașteptat, poate fi diferența dintre un comerț bine plasat și faliment. Comercianții și analiștii folosesc o serie de valori pentru a evalua volatilitatea și riscul relativ al investițiilor potențiale, dar cea mai obișnuită metrică este deviația standard.

Abaterea standard este un concept matematic de bază care poartă foarte multă greutate. Pur și simplu, deviația standard măsoară valoarea medie prin care punctele individuale de date diferă de media. Se calculează prin scăderea în primul rând a mediei din fiecare valoare și apoi prin împărțirea, însumarea și medierea diferențelor pentru a produce varianța. În timp ce variația în sine este un indicator util al intervalului și volatilității, împărțirea diferențelor individuale înseamnă că acestea nu mai sunt raportate în aceeași unitate de măsură cu setul original de date. În cazul prețurilor acțiunilor, datele originale sunt în dolari și varianța este în dolari pătrat, care nu este o unitate utilă de măsură. Abaterea standard este pur și simplu rădăcina pătrată a variației, aducându-l înapoi la unitatea de măsură originală și făcându-l mult mai simplu de utilizat și interpretat.

În investiții, deviația standard este utilizată ca indicator al volatilității pieței și, prin urmare, al riscului. Cu cât este mai imprevizibilă acțiunea prețurilor și cu cât este mai mare intervalul, cu atât riscul este mai mare. Valorile mobiliare care se referă la valori mobiliare sau cele care nu se îndepărtează de mijloacele lor nu sunt considerate un risc mare, deoarece se poate presupune cu o certitudine relativă că aceștia continuă să se comporte în același mod. O garanție care are o gamă foarte mare de tranzacționare și are tendința de a sparge, de a schimba brusc sau de a pierde, este mult mai riscantă. Cu toate acestea, riscul nu este neapărat rău. Cu cât este mai riscantă securitatea, cu atât mai mare este potențialul de plată, precum și pierderea.

Atunci când se utilizează deviația standard pentru a măsura riscul pe piața bursieră, ipoteza subiacentă este că majoritatea activității de preț urmează modelul unei distribuții normale. Într-o distribuție normală, valorile individuale se încadrează într-o deviație standard a mediei, deasupra sau sub 68% din timp. Valorile se situează în cadrul a două deviații standard 95% din timp. De exemplu, într-un stoc cu un preț mediu de 45 USD și o deviație standard de 5 USD, se poate presupune cu 95% certitudine că următorul preț de închidere rămâne între 35 și 55 USD. Cu toate acestea, scaderi de prețuri sau spikes în afara acestui interval de 5% din timp.

Cu cât securitatea este mai volatilă, cu atât variația și abaterea standard sunt mai mari. În timp ce investitorii pot presupune că prețul rămâne în limitele a două deviații standard ale medie de 95% din timp, aceasta poate fi totuși o gamă foarte mare. Ca și în orice altceva, cu cât este mai mare numărul de rezultate posibile, cu atât este mai mare riscul de a alege cel rău.