a:

În timp ce cifrele exacte sunt greu de calculat datorită variațiilor de măsurare și creșterii globale a industriei de administrare a activelor, fondurile speculative au capturat o parte semnificativă și în creștere a spațiului global.

Fondurile de hedging reprezintă o componentă semnificativă a spațiului alternativ de investiții. Ponderea alternativelor în gestionarea activelor globale a crescut de la 5% în 2003 la 10% în 2013, potrivit Boston Consulting Group. În acea perioadă, activele globale gestionate s-au dublat de la 35 trilioane de dolari la 68 de miliarde de dolari. Potrivit companiei PwC Asset Management, cota de alternativă a activelor totale a crescut de la 2,5% în 2002 la 6,4% în 2012. Compania estimează că activele globale în administrare au crescut de la 34 trilioane de dolari la 64 trilioane de dolari.

Creșterea cererii pentru fondurile speculative și alte alternative este alimentată în parte de industria pensiilor. În total, activele de pensie reprezintă 16% din totalul activelor gestionate de fondurile speculative. Un grup de introducere a grupului J. P. Morgan Capital a constatat că cele mai mari 200 de fonduri de pensii din S.U.A. au majorat alocările fondurilor de hedging cu 10% între 2013 și 2014 la 150 de miliarde de dolari. Acestea reprezintă investiții considerabile: aproape 90% din pensii alocă peste 25 milioane USD pentru fiecare investiție în fonduri de investiții.

Există mai multe tendințe macroeconomice, de reglementare și de industrie care dau un interes pentru active alternative. Ultimii câțiva ani s-au caracterizat prin randamente scăzute ale instrumentelor de obligațiuni, care, la rândul lor, sunt alimentate de ratele scăzute ale dobânzilor. Într-un astfel de mediu, investitorii care caută surse mai puternice de rentabilitate au apelat la alternative, cum ar fi fondurile speculative și piețele emergente.

Modificările de reglementare ca urmare a crizei financiare au schimbat, de asemenea, interesul față de fondurile speculative. Industria a devenit mai transparentă și mai reglementată, iar aceste schimbări au îmbunătățit guvernanța percepută a spațiului. În același timp, schimbările de reglementare care afectează băncile mari au afectat, de asemenea, numărul de jucători din spațiul alternativ de gestionare a activelor. Băncile care se confruntă cu cerințe de capital mai mari și restricții privind activitățile și-au redus participarea la alternative. Aceasta oferă o oportunitate pentru managerii de fonduri alternative de hedging să capteze cota de piață.

Pe măsură ce managerii mari de pensii și alte instituții cresc, au existat schimbări în preferințele pieței. Investitorii nu mai doresc să achiziționeze produse de investiții simple; în schimb, optează pentru soluții financiare mai adaptate. Acestea sunt oferte de investiții care pot rezolva sau aborda o anumită zonă. Fondurile de hedging sunt bine poziționate pentru a oferi astfel de servicii de nișă, având în vedere dimensiunile lor relativ mici, agilitatea și expertiza în ofertele netradiționale.

Aceste tendințe au contribuit împreună la o creștere semnificativă a industriei fondurilor speculative, care reprezintă cea mai mare parte a activelor alternative aflate în administrare. Deși schimbările economice sunt supuse incertitudinii, analiștii se așteaptă ca ponderea fondurilor de hedging gestionate să continue să crească. PwC, de exemplu, proiecte care presupun că managerii alternativi vor captura 13% dintr-un total estimat de 102 trilioane de dolari în gestionarea activelor globale în 2020.