Industria financiară este destul de pregătită să creeze noi produse și să le comercializeze cu succes către mase. Multe dintre aceste produse au fost succese care au făcut bani investitorilor și instituțiilor financiare care le oferă. Gândiți-vă, de exemplu, la fondurile mutuale și la fondurile tranzacționate la bursă. Dar alte produse au fost fie dezastre, fie, mai rău, au adus lumea în pragul ruinării financiare. Primul - sau ar trebui să spunem un subprime - exemplu de astfel de produse toxice ar fi, fără îndoială, titlurile garantate de ipotecă din S.U.A., a căror implozie circa 2007-09 a provocat o criză globală a creditelor și Marea Recesiune. (Pentru lecturi corelate, vezi: Criza financiară 2007-08 în revizuire .

AD:

Evident, crearea unui nou produs financiar implică un grad mai ridicat de risc în comparație cu fabricarea unui widget. De exemplu, furnizorul unui nou produs financiar se confruntă cu riscuri care rezultă din gestionarea defectuoasă a riscurilor sau conflictele de interese. Cu toate acestea, riscurile mai mari generate de noile produse financiare devin direct pe umerii clienților. Amintiți-vă numărul de proprietari din S.U.A. care s-au confruntat cu dificultăți financiare din cauza costurilor de finanțare ipotecară mult mai mari pe ipotecile lor cu rate ajustabile atunci când ratele dobânzilor din S.U.A. au crescut de la 2003 la 2006.

În timp ce în industria financiară pot apărea din când în când dezastre de produse noi, realitatea este că aceste produse trec în general printr-un proces riguros de dezvoltare, care poate dura mai multe luni până la finalizare. Iată cele 10 pași implicați în crearea unui nou produs financiar.

1. Conceptualizare

Primul pas în dezvoltarea unui nou produs financiar îl reprezintă conceptualizarea acestuia. Ideea unui produs nou poate apărea dintr-o varietate de surse, cum ar fi cererea clientului, forța de vânzări interne sau o terță parte. Fondurile tranzacționate la bursă au apărut pentru că au eliminat limitările fondurilor mutuale tradiționale prin tranzacționarea pe o bursă, oferind astfel lichiditate instantanee și transparență - trăsături care sunt extrem de atractive pentru investitori.

Pe de altă parte, obligațiunile pe bandă sau obligațiunile cuponului zero au evoluat probabil pentru că o scânteie strălucitoare într-o instituție financiară a dat dovadă de faptul că a luat o obligațiune de 10 ani, "scotând-o" din cele 20 de împrumuturi semestriale cupoanele și vânzarea lor individuală ar avea ca rezultat 21 de tranzacții separate pe bază de comisioane (20 plăți de cupoane plus principalul obligațiunilor), și nu o singură tranzacție cu obligațiuni.

2. Dezvoltarea de produse

Vino cu o idee despre produs este un lucru, dar dezvoltarea este altceva altceva, deoarece diavolul este cu adevărat în detaliu. În acest stadiu, echipa de dezvoltare a produselor trebuie să traducă ideea într-un produs tangibil care poate fi vândut clientelei instituției la un profit rezonabil.Echipa de dezvoltare trebuie să treacă printr-o linie fină pentru a concepe un produs care nu este nici în mod inutil de complex (un risc real cu produse financiare), nici nu este atât de simplu de vanilie încât este ușor pentru replicarea competiției. Clientii pentru acest produs sunt, de asemenea, identificati in acest stadiu, deoarece majoritatea pasilor urmatori sunt determinati daca produsul este destinat publicului cu amanuntul sau ar trebui sa vizeze numai clientii institutionali.

3. Reguli sau cerințe legale

Produsul nou trebuie să respecte reglementările privind valorile mobiliare impuse de autoritatea competentă. De exemplu, Comunicarea de reglementare 12-03 a Autorității de Reglementare în Domeniul Industriei Financiare (FINRA) oferă îndrumări firmelor financiare cu privire la cerințele de supraveghere sporită pentru produsele complexe. FINRA definește un produs complex ca fiind unul cu caracteristici multiple care afectează investiția sa revine în mod diferit în diferite scenarii, cum ar fi titluri garantate cu active sau note structurate.

Întrucât regulamentul este conceput în primul rând pentru a proteja investitorii cu amănuntul de produse sau servicii dubioase oferite de firme fără scrupule, asigurarea faptului că noul produs respectă pe deplin toate reglementările aplicabile acestuia este esențială pentru asigurarea succesului său (fără a mai menționa evitarea eventualei jena) . Din punct de vedere juridic, luminările juridice ale firmei vor asigura că capitalul intelectual investit în produs este protejat prin depunerea cererilor necesare. Echipa juridică va confirma, de asemenea, respectarea cerințelor de reglementare referitoare la aspecte precum adecvarea produsului și conflictele de interese.

4. Operațiuni

În această etapă a evoluției noului produs, stratul de nisip este împrăștiat. Acesta este probabil cel mai important pas în întregul proces de dezvoltare a noului produs, deoarece cuprinde toate detaliile cheie legate de oferirea produsului. Aceasta include elaborarea formularelor și documentelor care trebuie completate de un client, asigurând executarea eficientă a tranzacției pe platforma firmei și identificarea etapelor implicate în prelucrarea comerțului în biroul de back office. De asemenea, ele includ alte elemente cheie, cum ar fi elaborarea unui management al riscului și a unor controale pentru a se asigura că riscurile pentru întreprindere care rezultă din noul produs sunt atenuate, precum și raportarea clienților, formarea angajaților (front office și back office) și supravegherea. (Pentru mai multe informații, consultați:

Introducere în managementul riscului

.) 5. Înregistrarea Este posibil ca noul produs să fie înregistrat printr-un prospect sau să ofere documente la organismul aplicabil, cum ar fi Comisia de Valori Mobiliare din S.U.A. sau comisiile provinciale de valori mobiliare din Canada. Rețineți că aceste organisme nu oferă o opinie cu privire la meritele noului produs sau la apelul său de investiție. Mai degrabă, aceștia se asigură că toate "i" sunt punctate și că "t" sunt încrucișate în prospect și că acesta conține o descriere completă a tuturor factorilor cerut de un investitor pentru a lua o decizie de investiție informată.

6. Marketingul

Marketingul noului produs este vital pentru a asigura succesul acestuia.Această fază implică, de asemenea, educarea clientului dacă produsul este destul de complex. În general, comercializarea nu poate începe - sau poate fi efectuată doar într-o manieră limitată - până în momentul primirii aprobării din partea organismului cu care a fost înregistrat prospectul sau documentul de ofertă. Dezvoltarea literaturii de marketing, cum ar fi broșurile și prezentările care comunică efectiv caracteristicile și beneficiile produsului și formularea unei strategii media coerente, sunt activități care necesită timp de câteva săptămâni pentru a fi finalizate.

7. Distribuție

Acesta este un alt pas cheie, deoarece, dacă nu există o forță eficientă de vânzare pentru vânzarea sau distribuirea produsului, acesta va fi condamnat la eșec. Întreprinderea sau instituția trebuie să ia o serie de decizii importante în această etapă - cine va vinde produsul, cum va fi despăgubită, care este nivelul de compensare și așa mai departe. Atributele produsului sunt esențiale pentru determinarea publicului țintă potrivit pentru acesta. De exemplu, un produs cu risc ridicat, cu recompensă mare sau unul destul de complex poate fi mai potrivit pentru investitorii instituționali, în timp ce unul relativ mai simplu poate fi atractiv pentru investitorii cu amănuntul. Odată ce piața țintă a fost identificată, canalele adecvate de distribuție pot fi apoi introduse.

8. Lansarea produsului

În cele din urmă, ziua cea mare vine când produsul este lansat în cele din urmă, culminarea de luni de efort. Noile produse financiare sunt lansate de obicei cu o mulțime de fanfară, chiar după sau în timpul unui blitz media pentru a crește gradul de conștientizare a produselor. Unele produse noi pot zbura de pe raft de îndată ce sunt eliberate, în timp ce altele pot dura mai mult timp pentru a obține tracțiune. Totul depinde de nevoia investitorilor care este satisfăcută de noul produs - venit, creștere, hedging etc. - precum și profilul său de risc.

9. Conformitate

Departamentul de conformitate al firmei va monitoriza vânzările noului produs pentru a se asigura că acesta este vândut numai acelor clienți ai firmei pentru care produsul este potrivit. Capacitatea clientului este o problemă foarte importantă în industria financiară. Un consultant care vinde o notă structurată complexă unei persoane de 80 de ani cu venituri limitate va primi în curând o vizită de la un ofițer de conformitate și ar putea fi în pericol să-și arate ușa. În funcție de specificațiile produsului (nou) oferit, conformitatea ar fi, de asemenea, în căutarea unor practici interzise, ​​cum ar fi tranzacționarea frontală sau manipularea.

10. Revizuirea produsului și a profitabilității

În etapa finală a ciclului de dezvoltare al unui produs nou, acesta va fi revizuit la intervale periodice stabilite pentru a evalua diferiți parametri - vânzări de produse versus proiecții, provocări neașteptate, managementul riscului, contribuția produsului la profit și așa mai departe . În funcție de rezultatul unor astfel de revizuiri periodice, noul produs se poate dovedi a avea o perioadă scurtă de valabilitate sau poate fi un câștigător care extinde portofoliul de oferte de produse cu succes.

Linia de fund

Cele 10 etape prezentate mai sus sunt esențiale pentru crearea unui nou produs financiar, deși acestea nu pot fi întotdeauna implementate întotdeauna în ordinea indicată.