Investirea cu impact se referă la investiții cu intenția de a crea un impact social sau de mediu pozitiv. Există multe fonduri de investiții care diferă în funcție de strategie, obiectivele de returnare și obiectivele de impact. Deși există unele fonduri de investiții interne, fondurile internaționale alcătuiesc majoritatea fondurilor de impact, iar acest articol se va concentra asupra riscurilor implicate în fondurile de impact internațional.

AD:

Indiferent dacă obiectivul investitorului este impactul social, rentabilitatea sau ambele, este prudent să se ia în considerare riscurile asociate cu impactul investirii fondurilor. Deși aceste fonduri poartă riscuri comune altor investiții, cum ar fi riscul de piață, de afaceri și de credit, există și alte riscuri pe care investitorul mediu nu le poate lua în considerare. La evaluarea fondurilor de impact, riscurile mai unice care trebuie luate în considerare includ riscul politic, monedă și ieșire.

Riscul politic

Riscul politic se referă la riscurile legate de instabilitatea într-o țară. Atunci când se evaluează expunerea la riscul politic al unui fond de investiții de impact, este important să se ia în considerare dacă fondul investește în numeroase țări diferite sau are un interes regional sau chiar unic.

Investițiile în multe țări au avantajul diversificării. O pierdere din cauza riscului politic într-o țară va afecta doar o mică parte a portofoliului. Multe fonduri utilizează o abordare de diversificare, unele fonduri afirmând în mod explicit că nu vor investi mai mult decât un anumit procent într-o singură țară sau regiune.

Pe de altă parte, ar putea fi posibilă și reducerea riscului politic prin investirea într-o singură regiune sau chiar într-o singură țară. Această atenție permite managerilor de investiții să selecteze țări sau regiuni în funcție de nivelul lor de risc politic. De asemenea, o concentrare regională sau națională poate permite managerilor de investiții să înțeleagă mai bine, să monitorizeze și să atenueze expunerea politică a investițiilor lor.

Riscul valutar

Riscul valutar este important în orice investiție internațională, dar de o importanță deosebită în investițiile în impact. Multe investiții de impact sunt în țările cu valute volatile și monede care ar putea să nu aibă mecanisme de acoperire a riscurilor.

Se pare că răspunsul simplu este de a face investițiile și rambursările denominate într-o monedă majoră, cum ar fi dolarul sau euro. Această strategie nu reușește să diminueze riscul valutar dacă întreprinderea în care este investit conduce o mare parte a activității sale în moneda locală. O schimbare nefavorabilă a cursului de schimb al monedei locale față de dolar sau euro va face ca rambursarea investiției să fie dificilă pentru investiția în cauză.

Pentru a reduce în mod semnificativ riscul valutar, este mai bine să căutați țări care au valute locale mai puțin volatile sau țări care au adoptat (oficial sau neoficial) dolarul sau euro ca monedă pentru comerț.De asemenea, riscul poate fi atenuat dacă mecanismele de acoperire a riscului, cum ar fi contractele futures, sunt disponibile în moneda locală. După cum sa menționat mai sus, acoperirea riscurilor în dezvoltarea monedelor de piață nu este întotdeauna posibilă și poate fi destul de costisitoare.

Risc de ieșire (risc de lichiditate)

Riscul de ieșire este riscul de a ieși dintr-o investiție dificilă sau imposibilă. Acest lucru ridică problema importantă dacă fondul de impact investește în datorii, capitaluri proprii sau în alt instrument. Investițiile în datorii, în general, prezintă un risc minim de ieșire, deoarece investitorul efectuează plăți direct către fond. Investițiile în capitaluri proprii pot genera riscuri mari de ieșire, pe măsură ce piețele în curs de dezvoltare ar putea să nu aibă un mod accesibil de ieșire din investiții în capitaluri proprii, cum ar fi o piață secundară lichidă. Dacă luați în considerare un fond de impact care face investiții în capitaluri proprii, asigurați-vă că gestionarea fondurilor are o strategie clară privind modul de ieșire din investiții.

Linia de fund

Atunci când se compară investițiile de impact, investitorii vor dori să păstreze aceste riscuri în minte și să înțeleagă strategia managerului de fond pentru evaluarea și atenuarea acestor riscuri. Cu riscuri atenuate în mod adecvat, fondurile de investiții de impact pot oferi randamente atractive pentru investitori și pot genera efecte sociale sau de mediu pozitive.