Datoria netă ridicată mărește riscul suportat de acționarii comuni și este unul dintre primele elemente din bilanțul care urmează să fie analizat. O datorie mai mare înseamnă că o parte mai mare a câștigurilor este transferată deținătorilor de datorii sub formă de dobândă. Datoria ridicată poate constrânge întreprinderile și este de obicei asociată cu un cost mai ridicat al capitalului, ceea ce face ca finanțarea proiectelor viitoare să fie mai costisitoare. Contractele de datorii ar putea impune anumite cerințe asupra valorii viitoarelor finanțări pe care firmele de finanțare a datoriei le pot solicita.
Deși analiza efectului de levier este un element important al analizei fundamentale, există și alte elemente financiare importante care trebuie luate în considerare. Marjele de profit, creșterea veniturilor și câștigurilor, fluxul de numerar, gestionarea capitalului de lucru, lichiditatea, tendințele industriei, lanțul de aprovizionare, guvernanța corporativă, managementul companiei și volatilitatea prețurilor acțiunilor sunt de asemenea aspecte esențiale ale analizei care determină riscul investițional.
Luați în considerare două întreprinderi cu profile de datorie foarte diferite: gigantul de bunuri de consum Colgate-Palmolive (CL) și producătorul diversificat de sticlă Corning (GLW). CL este foarte îndatorată, datoria totală fiind de aproximativ 5 dolari. 2 miliarde și un indice datorie / capital propriu de 12. 2. Începând cu luna mai 2015, CL sa tranzacționat la 21. 2x câștiguri salariale cu un raport al prețurilor / câștigurilor pe creștere (PEG) de 2.9 și un randament al dividendului forward de 2. 2 %. GLW are numerar net în valoare totală de aproximativ 1 miliard de dolari și are un raport datorie / capital propriu de numai 0. 17. În mai 2015, GLW a tranzacționat la 12.x câștiguri anticipate cu un raport PEG de 2 și un randament al dividendului forward de 2,2% . Aceste rapoarte de evaluare sugerează că investitorii sunt dispuși să plătească mult mai mult pentru câștigurile generate de CL decât cele generate de GLW. GLW servește piețe finale mai puțin stabile și are o mai mare incertitudine cu privire la creșterea viitoare. Această diferență de evaluare demonstrează că alți factori, pe lângă datorie, pot contribui semnificativ la riscul investițional. Deoarece investitorii nu sunt îngrijorați de faptul că CL își poate îndeplini obligațiile; datoria nu este un obstacol.
Care sunt riscurile asociate investiției în sectorul de foraj al petrolului și gazului?
Aflați ce riscuri unice sunt prezente pentru investițiile în industria energetică care afectează în mod special companiile care lucrează în foraj la petrol și gaze.
Care sunt riscurile asociate investiției într-o obligațiune de trezorerie?
Care sunt riscurile investiției într-o obligațiune?
Cel mai cunoscut risc pe piața obligațiunilor este riscul ratei dobânzii - riscul ca prețurile obligațiunilor să scadă odată cu creșterea ratelor dobânzilor. Prin cumpărarea unei obligațiuni, deținătorul de obligațiuni sa angajat să primească o rată fixă de rentabilitate pentru o perioadă fixă. Dacă rata dobânzii de pe piață va crește de la data cumpărării obligațiunii, prețul obligațiunii va scădea în mod corespunzător.