În studiul situațiilor financiare, investitorii se concentrează adesea pe venituri, venituri nete și câștiguri pe acțiune. Deși investigarea veniturilor și profiturilor unei afaceri este o modalitate bună de a obține o imagine a sănătății sale generale, analizarea conturilor de încasat vă permite să faceți un pas mai profund în analiza dvs.

Creanțe contabile: ce este și de ce contează?

În termeni simpli, conturile de încasat măsoară banii pe care clienții le datorează unei afaceri pentru bunurile sau serviciile deja furnizate. Întrucât afacerea se așteaptă la bani în viitor, contabilii includ conturile de încasat ca activ în bilanțul companiei. ( Aflați mai multe în Breaking the Balance sheet ). Cu toate acestea, majoritatea companiilor nu se așteaptă să colecteze 100% din banii afișați în conturile de încasat.

AD:

Având în vedere acest risc de neplată, de ce întreprinderile continuă să furnizeze bunuri și servicii fără a solicita plata în avans? Atunci când se ocupă de clienți obișnuiți și de încredere, o afacere poate beneficia de vânzarea bunurilor și serviciilor sale pe credit. Poate fi capabil să facă mai multe vânzări în acest fel și, de asemenea, să reducă costurile tranzacției. De exemplu, afacerea poate factura clienți fiabili periodic în loc să proceseze numeroase plăți mici.

Problema este atunci când conturile de încasat reflectă banii datorați de clienții incorecți. Clienții pot să nu primească plăți, obligând compania să accepte o pierdere. Pentru a explica acest risc, întreprinderile își bazează raportarea financiară pe presupunerea că nu toate conturile de încasat vor fi plătite de clienți. Contabilii se referă la această parte ca indemnizație pentru datorii neperformante.

În ceea ce privește valoarea nominală, este imposibil să se știe dacă creanțele contabile ale unei întreprinderi indică practici de afaceri sănătoase sau nesănătoase. Investitorii pot obține aceste cunoștințe numai printr-o analiză atentă.

Analiza creanțelor

De-a lungul anilor, analiștii au dezvoltat multe metode diferite pentru a descoperi calitatea subiacentă a creanțelor contabile ale unei întreprinderi.

Una dintre cele mai simple metode disponibile este utilizarea raportului de încasări / vânzări. Acest raport, care constă în conturile de încasat ale întreprinderii împărțite la vânzările sale, permite investitorilor să determine gradul în care vânzările întreprinderii nu au fost încă plătite de clienți la un moment dat. O cifră mai mare sugerează că întreprinderea poate întâmpina dificultăți în colectarea plăților de la clienții săi.

O altă metodă simplă constă în examinarea modului în care indemnizația de afaceri pentru datorii neplătite sa schimbat în timp. Această indemnizație este raportată în mod tipic în notele explicative la situațiile financiare, deși este uneori inclusă în bilanț.Dacă indemnizația pentru datorii neplătite a crescut substanțial, întreprinderea poate suferi de o deficiență structurală în ceea ce privește capacitatea sa de a colecta plăți de la clienții săi. În același timp, scăderea drastică a indemnizației pentru datorii neperformante poate indica faptul că conducerea întreprinderii a trebuit să scape cu desăvârșire porțiunile din conturile de încasat.

Citiți notele la situațiile financiare

Alte metode de analiză sunt mai exigente. De exemplu, notele la situațiile financiare pot menționa clienți specifici cu datorii restante. Strângeți aceste nume și investigați meritele de credit ale fiecărui client datorită individual. Apoi, puteți estima probabilitatea ca fiecare client să-și ramburseze partea din creanțele contabile ale companiei. Deși această analiză poate genera informații valoroase, poate fi și consumatoare de timp, deoarece procesul de estimare a gradului de creditare poate deveni extrem de complex.

O metodă mai accesibilă pentru evaluarea calității contabilității de încasat a unei întreprinderi constă în analizarea gradului în care clienții debitorilor întreprinderii sunt diversificați în funcție de sectorul industrial. O întreprindere a cărei creanțe sunt datorate de clienți concentrați într-un anumit sector pot fi vulnerabili la neplată în cazul unei recesiuni economice care afectează acest sector. Dimpotrivă, o întreprindere a cărei creanță este datorată de o bază de clienți foarte diversificată poate fi mai puțin vulnerabilă, pe baza premisei că este puțin probabil ca încetinirea creșterii economice a unui anumit sector să afecteze în mod semnificativ rata de rambursare a conturilor sale de primit ca întreg. (Aflați mai multe în Importanța diversificării ).

Ca o extensie a acestei logici, investitorii pot considera o afacere relativ sigură dacă fiecare dintre clienții săi debitori datorează doar o parte relativ mică din conturile sale de primit. În astfel de condiții, nerespectarea de către oricare dintre clienții săi ar fi puțin probabil să exercite un impact semnificativ asupra sănătății financiare globale a întreprinderii.

În cele din urmă, o altă metodă comună de analiză constă în investigarea măsurii în care fiecare dintre clienți are restanțe la plată. Această tehnică, numită "îmbătrânire" a conturilor de încasat, poate ajuta la răspunsul la întrebarea dacă problemele cu clienții specifici au existat pe termen lung. Ca și în cazul majorității metodelor, această analiză oferă rezultate mai informative dacă investitorii o realizează utilizând datele dintr-un interval de timp extins.

Linia de fund

În plus față de tehnicile descrise mai sus, există mai multe modalități de analiză a conturilor de încasat. Deși investitorii individuali nu vor fi de acord cu cea mai bună metodă, puțini ar dezbate faptul că analiza conturilor de încasat este o componentă critică a investigației "due diligence".