Bursa de Valori din New York (NYSE) a lansat propria versiune a opțiunilor binare numite Binary Return Derivatives (ByRDs) ^SM . Acest articol oferă o prezentare de bază a modului în care funcționează derivatele binare de retur NYSE, conceptele lor cheie și cerințele lor de tranzacționare. ( Related Un ghid pentru tranzacționarea opțiunilor binare în U. S.)

Derivatele binare

Cuvântul binar înseamnă literalmente două. Rezultă de aici că Derivații binare de retur oferă doar două returnări posibile la exemplul cumpărătorului, fie o sumă fixă ​​($ 100), fie nimic ($ 0). Plata depinde de o condiție predefinită care este îndeplinită.

Ca toate opțiunile binare standard, fiecare derivat binar de returnare NYSE are trei parametri inerenți: (1) un preț de lansare, (2) o dată de expirare și (3) un stoc sau index pe care se definește opțiunea binară.

Să presupunem că stocul de bază X este în prezent tranzacționat la 10 USD. Cumpărătorul, pe care îl vom numi Ami, selectează o opțiune binară definită pe acest stoc. Opțiunea binară are un preț de lansare de 11 USD și data de expirare de 2 luni de astăzi. Pentru a achiziționa această opțiune, Ami plătește vânzătorului 30 USD, pe care îl vom numi pe Ben. Suma de 30 $ este costul opțiunii, numită și prima de opțiune .

Condiția utilizată pentru determinarea plății opțiunii binare este dacă valoarea de decontare calculată de schimb va depăși sau va rămâne sub prețul de livrare la data expirării.

Dacă condiția este îndeplinită, vânzătorul trebuie să plătească cumpărătorul suma returnată cu suma fixă ​​(100 $). Cumpărătorul realizează apoi un profit din care este plata minus prima de opțiune ($ 100 - $ 30 = $ 70).

Dacă condiția nu este îndeplinită, vânzătorul nu trebuie să plătească nimic (plata 0 $). Vânzătorul (Ben) primește pentru a-și păstra opțiunea de opțiune (30 $) ca profit, ceea ce se întâmplă în detrimentul cumpărătorului care a pierdut prima plătită.

Derivatele binare NYSE

NYSE oferă Derivații Binary Return în două forme, iar condițiile de plată variază pentru fiecare.

• Terminarea unei tranzacții de mare valoare ^SM va impune vânzătorului să plătească cumpărătorului 100 $ în cazul în care valoarea de decontare la data expirării rămâne peste Finalizare scăzută
• SM ^{va solicita vânzătorului să plătească cumpărătorului 100 $ în cazul în care valoarea de decontare rămâne} sub prețul de lansare (în partea inferioară). În mod esențial, opțiunea binară (sau NYSE Binary Return Derivative) este un pariu condiționat cu preț fix între cumpărător și vânzător, care are opinii opuse pentru nivelul prețului unei subiacente la data expirării. Plătind o sumă parială fixă ​​(prima de opțiune), cumpărătorul face pariuri cu privire la condiția de plată și care beneficiază de 100 $.Vânzătorul pariază în contul de plată opus (în comparație cu cumpărătorul) și beneficiază de reținerea primei de opțiune primită.

Să ne întoarcem la cumpărătorul original (Ami) și vânzătorul (Ben). Cumpărătorul Ami are o imagine ascendentă asupra stocului X. Deși se tranzacționează la 10 USD, ea crede că va depăși 11 USD la data de expirare. Ami decide să cumpere NYSE Binary Return Derivative, Finish High ByRD, cu un preț de lansare de 11 USD. Ea plătește lui Ben $ 30 ca primă opțiune pentru cumpărarea acestei opțiuni binare. În cazul în care prezicerea Ami devine realitate și prețul de decontare a subiacent la data de expirare este de 11 dolari. 01 sau mai mult, atunci vânzătorul Ben trebuie să-i plătească 100 $. Dacă nu, ea va pierde prima de opțiune de 30 USD, pe care Ben o menține profitabil.

În cazul în care cumpărătorul Ami are o imagine bearish asupra stocului X, va încerca o tactică diferită. Dupa cercetare, Ami crede acum ca stocul de 10 $ va scadea sub 9 dolari pe data expirarii. Ami cumpără celălalt NYSE Binary Return Derivative-Finish Low ByRD - cu un preț de lansare de 9 USD. Din nou, plătește o primă de opțiune de 30 USD vânzătorului, Ben. În cazul în care stocul este sub 9 dolari la data de expirare, Ben trebuie să plătească Ami 100 $. Dacă stocul este de peste 9 USD, Ami pierde prima de opțiune, pe care Ben o păstrează.

Valoarea decontării NYSE ByRD poate fi diferită de prețul de închidere la data expirării. Se ajunge la suma tuturor valorilor comerciale (= număr de acțiuni * preț, pentru fiecare tranzacție) pe parcursul zilei de expirare și apoi împărțirea acesteia pe numărul total de acțiuni tranzacționate. Comercianții opțiunilor tradiționale ar trebui să ia act de faptul că valoarea decontării ByRD și alte valori de decontare opționale de tip call / put pe aceeași bază pot fi diferite, deoarece acestea pot fi pur și simplu la prețul de închidere al subiacentei.

Specificațiile NYSE ByRDs:

• Sunt de tip european (de exemplu, nu pot fi exercitate înainte de data expirării, dar pot fi tranzacționate oricând înainte de expirare).

• Sunt instrumente decontate în numerar.

• Dimensiunea minimă a lotului este de 100 de contracte. Dacă un preț este de 2 USD. 3, atunci este nevoie de 230 de dolari pentru a obține o expunere minimă la 100 de contracte.

• Prețul de grevă este în multipli de $ 1.

• Ciclul de expirare este săptămânal, în toate zilele de vineri.

• Câștigul maxim al cumpărătorului este de 100 $ minus prima plătită (mai puțin brokeraj).

• Pierderea maximă a cumpărătorului este prima plătită (plus brokeraj).

• Profitul maxim al vânzătorului este prima primită (mai puțin brokeraj).

• Pierderea maximă a vânzătorului este de 100 $ mai puțin primă primită (plus brokeraj).

Linia de fund

Comparativ cu opțiunile tradiționale de apelare și cumpărare, care au câștiguri diferite pentru cumpărători, opțiunile binare sunt mai ușor de înțeles. Plata este fixată atât pentru cumpărător, cât și pentru vânzător. Că un schimb bine cunoscut ca NYSE oferă propria sa versiune de opțiuni binare indică popularitatea tot mai mare a acestor instrumente printre comercianți. NYSE Binary Return Derivatives va populariza în continuare opțiunile binare și va standardiza tranzacționarea lor. Comercianții ar trebui să evalueze cu atenție profilul de risc-return al opțiunilor binare înainte de a tranzacționa cu bani reali.(

Related Strategii de opțiuni binare)