În trecut, investitorii care doreau să valorifice randamentele postate de piețele mai mari sau de indicii majori au trebuit să cumpere sau să vândă opțiuni sau contracte futures pentru realizarea acestui obiectiv. Dar o nouă rasă de ETF a oferit investitorilor mai puțin sofisticați o metodă mai simplă de a atinge acest obiectiv. Au apărut fonduri tranzacționate la bursă, care sunt proiectate să se deplaseze fie invers, fie invers, la nivelul de referință al acestora, care poate fi fie un indice financiar, fie un anumit segment sau subsegment al piețelor. Aceste instrumente volatile sunt una dintre cele mai noi inovații ale arenei ETF și au scos rapid o mică parte din piața ETF de la începutul lor cu câțiva ani în urmă. Dar, în timp ce aceste instrumente cresc rapid în popularitate, ele pot provoca pierderi substanțiale pentru cei care nu sunt bine educați în ceea ce privește modul în care lucrează și riscurile care vin cu ei.

Ce sunt ETF-urile cu efect de levier?

Ca și alte ETF-uri, ETF-urile cu efect de levier sunt titluri de valoare individuale care tranzacționează pe o bursă și pot fi cumpărate și vândute în tranzacții pe parcursul zilei. Dar ETF-urile cu efect de levier diferă de verișorii lor tradiționali prin faptul că aceștia investesc în mod obișnuit într-unul sau mai multe instrumente financiare derivate, ceea ce va determina creșterea prețurilor lor sau scăderea exponențial mai mult decât valoarea de referință sub care se tranzacționează. De exemplu, un ETF care se dublează dublu față de indicele S & P 500 ar crește și va scădea de două ori mai mult decât prețul indexului. Dacă indicele crește cu 2% pe zi, atunci acest fond ar crește cu 4% în valoare. Aceste fonduri pot fi puse în aplicare la rate diferite, unele se mută de două ori mai mult decât piața sau indicele subiacent, iar altele cresc sau scad trei, patru sau mai multe ori la fel de mult ca indicatorul de referință. Există, de asemenea, fonduri ETF cu efect de levier care se deplasează invers la valorile lor de referință, unde fondul va scădea prețul cu o rată exponențială dată când rata de referință crește și viceversa. Cei care se mișcă cu piețele sunt numiți fonduri lungi sau urcușoare, iar cele care se mișcă invers sunt scurte sau înalte.

Exemple

ProShares Ultra Gold ETF (NYSE: UGL

UGLPrShrs Trust II 39. 51 + 1. 67% Creat cu Highstock 4. 2. 6 Acesta este un ETF cu 2 puncte de îndatorare care se va ridica și va cădea la dublul ratei prețului zilnic de la Londra la prețul lingourilor de aur. Fondul investește în unul sau mai multe tipuri de instrumente pentru a-și atinge obiectivul, inclusiv acordurile swap, contractele futures și contractele forward, opțiunile de plasare și de cumpărare.

Actiuni de viteza 3X aur scurt ETF (Nasdaq: DGLD

DGLDCS Nassau VelocityShares zilnic 3x inversat de aur schimbat de note 2011-14.10. 31 Legat de S & P GSCI Gold Index ER45. 96-2. 77% Creat cu Highstock 4. 2. 6 ) - Acest preț al fondului crește și scade de trei ori opusul (invers) al indicelui S & P GSCI Gold ER. Acesta este destinat investitorilor care încearcă să profite de la mișcări inverse cu levier la prețul global al aurului. Direxion Daily Gas Related Bull Actiuni 3X (NYSE: GASL

GASLDx Dly NG Rel26 67 + 11.26% Creat cu Highstock 4. 2. 6 ) - Acest fond incearca sa triple performanța zilnică a ISE Revere Gas Natural Index TM. De asemenea, poate investi în swap-uri și instrumente derivate pentru a-și atinge obiectivele. ProShares Ultrashort DJ UBS Natural Gas ETF (NYSE: KOLD

KOLDPrShrs Trust II 35. 29-7 45% Creat cu Highstock 4. 2. 6 ) - Acest fond tranzacționează Henry Hub Natural Contractul cu gaze naturale pe NYMEX. Acesta urmărește să ofere de două ori inversul performanței subsistemului de gaze naturale Dow Jones-UBS pentru o singură zi. Avantajele și dezavantajele ETF-urilor cu efect de îndatorare

Așa cum am menționat anterior, ETF-urile cu efect de levier iau mare parte din efortul de a exploata piețele, deoarece oferă investitorilor o formă de pârghie care nu necesită cerințe și complicații care vin cu investiții în swap-uri sau derivate. Investitorii care achiziționează ETF-uri cu efect de levier vor obține în mod evident profituri exponențial mai mari din mișcările de preț subiacente, în cazul în care indicele sau piața de referință se mișcă în direcția dorită. Dar cei care se joacă cu aceste instrumente se vor confrunta cu același dezavantaj ca și investitorii care cumpără titluri de valoare în marjă sau folosesc orice altă formă de împrumut pentru a-și finanța investițiile.

Cum ar trebui să fie utilizate

Este important de reținut faptul că multe ETF-uri cu efect de levier se resetează zilnic, după cum se arată în exemplul anterior. Această caracteristică face ca multe dintre ele să fie inadecvate pentru a fi utilizate ca holdinguri pe termen lung într-un portofoliu de investiții. Acestea sunt utilizate în mod mai adecvat de către comercianții pe termen scurt care le cumpără și le vând într-o chestiune de minute sau ore cu comenzi de oprire-pierdere de protecție. În general, ETF-urile cu efect de levier vor înregistra randamente superioare în perioade de volatilitate scăzută în care benchmark-ul subiacent se mișcă încet și în direcția dorită și există administratori de portofolii și alți profesioniști care le folosesc în portofoliile clienților pentru perioade mai lungi de timp atunci când se întâmplă acest lucru . Însă FINRA și alte autorități de reglementare au avertizat consumatorii cu privire la riscurile asociate acestor instrumente, iar mulți dintre cei mai importanți profesioniști din industrie au reiterat acest sentiment. Joel Dickson, un strateg superior de investiții cu fonduri Vanguard, a precizat că avertismentul privind jocul cu meciurile se aplică cu siguranță la ETF-urile cu efect de levier. Paul Justice, directorul asociat al cercetării ETF de la Morningstar, a declarat că ETF-urile cu efect de levier pot "ucide" portofoliile și că probabil sunt prea complexe pentru majoritatea investitorilor individuali.

Linia de fund

ETF-urile cu efect de levier pot oferi randamente superioare comercianților sofisticați care înțeleg cum funcționează și riscurile care vin împreună cu aceștia.Investitorii novici sunt probabil înțelepți să ia în considerare avertismentele de reglementare și să evite aceste instrumente. Deși pot fi adăugări valoroase într-un portofoliu în circumstanțele potrivite, pot produce, de asemenea, pierderi substanțiale în timp, dacă nu sunt monitorizate îndeaproape. Pentru mai multe informații despre ETF-urile cu efect de levier, consultați brokerul dvs. sau consilierul financiar.