Pune scris este o parte esențială a strategiilor de opțiuni. Vânzarea unui pachet este o strategie în care un investitor scrie un contract de vânzare și prin vânzarea contractului către cumpărătorul pus, investitorul și-a vândut dreptul de a vinde acțiuni la un anumit preț. Astfel, cumpărătorul pus acum are dreptul de a vinde acțiuni vânzătorului pus.

Vânzarea unui put este avantajoasă pentru un investitor, deoarece el primește prima în schimbul comiterii de a cumpăra acțiuni la prețul de grevă în cazul în care contractul este exercitat. Dacă prețul stocului scade sub prețul de livrare, vânzătorul pus va trebui să cumpere acțiuni de la cumpărătorul pus atunci când opțiunea este exercitată. Prin urmare, un vânzător pus la dispoziție are, de obicei, o perspectivă neutră / pozitivă asupra stocului sau se așteaptă la o scădere a volatilității pe care o poate utiliza pentru a crea o poziție profitabilă.

De ce ați considera această strategie?
Pune scris poate fi o metodă foarte profitabilă, nu numai pentru generarea de venituri, dar și pentru a intra într-un stoc la un preț predeterminat. Pune scris generează venit, deoarece scriitorul oricărui contract de opțiune primește prima în timp ce cumpărătorul obține drepturile de opțiune. Dacă este programat corect, o strategie de scriere poate genera profit pentru vânzător, atâta timp cât acesta nu este forțat să cumpere acțiuni din stocul de bază. Astfel, unul dintre riscurile majore cu care se confruntă vânzătorul-vânzător este posibilitatea ca prețul acțiunilor să scadă sub prețul de grevă, forțând vânzătorul-cumpărător să cumpere acțiuni la prețul de lansare. De asemenea, rețineți că suma de bani sau marjă necesară într-un astfel de eveniment va fi mult mai mare decât prima de opțiune în sine. Aceste concepte vor deveni mai clare odată ce considerăm un exemplu.

În loc să folosească strategia de colectare a primelor, un scenarist ar putea dori să cumpere acțiuni la un preț prestabilit, care este mai mic decât prețul de piață actual. În acest caz, scriitorul de vânzare ar vinde un pachet la un preț de lansare sub prețul de piață curent și să colecteze prima. Un astfel de comerciant ar fi dornic să cumpere acțiuni la prețul de grevă și, ca un avantaj suplimentar, face un profit din prima de opțiune dacă prețul rămâne ridicat. Rețineți, totuși, că dezavantajul acestei strategii îl reprezintă faptul că comerciantul cumpără un stoc care scade sau cădea.

Un exemplu
Spune tranzacțiile XYZ pentru 75 de dolari, iar tranzacția de 70 de dolari pe o lună (prețul de lansare este de 70 USD) tranzacționează cu 3 dolari. Fiecare contract de vânzare este pentru 100 de acțiuni. Un scriitor pus va vinde cei 70 de dolari pe piață și va primi prima de 300 $ (3 x 100). Un astfel de comerciant se așteaptă ca prețul XYZ să tranzacționeze peste 67 USD în luna următoare, așa cum este prezentat mai jos:

Vedem că comerciantul este expus pierderilor în creștere, deoarece prețul acțiunilor scade sub 67 USD. De exemplu, la un preț de acțiuni de 65 de dolari, vânzătorul-seller este încă obligat să cumpere acțiuni ale XYZ la prețul de lansare de 70 USD.Prin urmare, el sau ea s-ar confrunta cu o pierdere de 200 de dolari, care se calculează după cum urmează:

$ 6, 500 (valoare de piață) - 7 000 $ (preț plătit) + 300 $.

Cauza închisă
Pentru a închide poziția restante înainte de expirare, vânzătorul-seller va achiziționa contractul de vânzare pe piață deschisă. Dacă prețul stocului a rămas constant sau a crescut, vânzătorul pus va câștiga, în general, un profit pe poziția sa. Dacă, totuși, prețul XYZ a scăzut dramatic, vânzătorul-pliantul va fi fie obligat să cumpere opțiunea de vânzare la un preț mult mai mare, fie obligată să cumpere acțiunile la prețuri de mai sus. În cazul tranzacționării acțiunilor XYZ de la 65 USD, vânzătorul cu vânzare ar fi fie obligat să plătească cel puțin 500 de dolari pentru a răscumpăra soldul la expirare, fie forțat să-i pună acțiunile la un preț de 70 USD, ceea ce va necesita 7 USD, 000 în numerar sau în marjă. Rețineți că, în ambele scenarii, vânzătorul pus pune în valoare o pierdere de 200 de dolari la expirare.

Linia de fund
Punerea în vânzare poate reprezenta o strategie de recompensare într-un stoc stagnant sau în creștere, deoarece un investitor este capabil să colecteze primele fără a suferi pierderi semnificative. În cazul unui stoc care se încadrează, totuși, un vânzător pus este expus unui risc semnificativ - chiar dacă riscul vânzătorului pus este limitat. Teoretic, orice stoc poate cădea la o valoare de 0. Astfel, în cazul exemplului nostru, scenariul celui mai rău caz ar implica o pierdere de 6, 700 dolari. Ca și în orice opțiune de comerț, asigurați-vă întotdeauna că sunteți informat despre ce poate merge prost.

Datorită riscurilor implicate, scrierea este rareori utilizată singură. Investitorii folosesc în mod obișnuit combinații cu alte contracte de opțiuni.