Investitorii ar trebui să renunțe la încercarea de a lua decizii bazate pe previziuni macroeconomice.

Acest sfat poate contravine culturii investiționale create de principalele puncte de știri, însă trebuie să luați în considerare alternativa: un investitor trebuie să identifice prognoza macroeconomică corectă, de care există multe și apoi să facă selecțiile corecte de investiții, dintre care există și mulți. Chiar și cei mai bine pregătiți economiști interpretează greșit datele macroeconomice.

Șansele sunt slabe că investitorii vor face mai bine. În schimb, investitorii ar trebui să înțeleagă realitățile fundamentale prezentate în teoria microeconomică. Este o știință mai subtilă și mai stabilă, cu mult mai puține dezavantaje decât macroeconomia. În consecință, există un potențial mult mai mic de eroare semnificativă în ceea ce privește investițiile.

Micro-macro: două tipuri de economie

Majoritatea economiștilor, cu siguranță nu toți, cred că sunt necesare metode diferite pentru studierea piețelor individuale față de întreaga economie. Distincția modernă dintre microeconomie și macroeconomie nu are nici măcar 100 de ani, iar termenii au fost probabil inițial împrumutați din fizică. Fizicienii separă fizica microscopică sau atomică din fizica molară sau ceea ce poate fi perceput de simțurile umane. Ideea este că fizica microscopică descrie modul în care lumea este într-adevăr, însă fizica molară este un dispozitiv util stenografic și euristic.

Cu toate acestea, economia se ocupă de distincția aproape în mod opus. Chiar dacă cei mai mulți economiști sunt de acord cu principiile de bază ale analizei microeconomice, domeniul macroeconomiei a crescut din nemulțumirea față de limitările percepute în rezultatele prognozate din microeconomie. Nu există un acord general privind concluziile studiilor macroeconomice. Prin urmare, nu este o stenogramă pentru adevărurile microeconomice.

Cum funcționează fiecare domeniu

Microeconomia se preocupă de gospodăriile, firmele sau industriile singure. Măsoară intersecția ofertei și cererii în aceste zone înguste și ignoră, în esență, alți factori pentru a înțelege mai bine relațiile reale. Adesea prezentată grafic, analiza microeconomică se bazează în mare măsură pe logică și arată modul în care prețurile ajută la coordonarea activității umane spre un punct de echilibru.

Macroeconomia avansează într-o manieră foarte diferită. Ea încearcă să măsoare fenomene la scară economică, în primul rând prin statistici agregate și corelații econometrice. În microeconomie, de exemplu, variabilele de complicație sunt adesea constante pentru a izola modul în care actorii răspund unor schimbări specifice. Această schimbare în macroeconomie, unde datele istorice sunt colectate mai întâi și apoi examinate pentru teme de rezultate neașteptate.Acest lucru necesită o cantitate imensă de cunoștințe reale care trebuie realizate corect, iar în unele cazuri macroeconomiștii nu dispun nici măcar de instrumentele necesare pentru măsurare.

Investitorii au nevoie de micro, nu de macro

Microeconomia acoperă schimbări de reglementare specifice și presiuni concurențiale.

În schimb, nu este clar nici dacă investitorii au nevoie de macroeconomie pentru a lua decizii bune. Warren Buffett a numit o dată literatura macroeconomică "hârtiile amuzante" și a spus că "nu mă pot gândi la un moment în care au influențat decizia unui stoc sau a unei companii". Nu toți investitorii sau administratorii de fonduri ar fi de acord cu acest sentiment, dar se spune când o astfel de figură proeminentă ignoră cu încredere întreaga știință.

O economie este un sistem extrem de complex și dinamic. Pentru a împrumuta termenii din ingineria electrică, este dificil să se identifice semnale reale în macroeconomie, deoarece datele sunt zgomotoase. Macroeconomiștii adesea nu sunt de acord cu cum să măsoare eficient sau cum să facă predicții. Unii economiști noi intră întotdeauna cu o altă interpretare sau rotire. Acest lucru facilitează investitorii să tragă concluzii incorecte sau chiar să adopte indicatori contradictorii.

Investitorii ar trebui să fie atenți

Investitorii ar trebui să studieze economia de bază, deși limitările domeniului prezintă oportunități ample de a fi rătăciți. Economiștii prezintă adesea informații într-o manieră definitorie, pentru a acționa autoritar sau științific, dar majoritatea economiștilor fac predicții slabe. Cu toate acestea, acest lucru nu le împiedică să facă mai multe proclamații îndrăznețe, fiecare despre subiecte cu o mare nesiguranță.

Investitorii ar trebui să demonstreze mai multă umilință și aici microeconomia poate ajuta cu adevărat. Nu este util să încerci să preziceți unde va fi S & P 500 în 12 luni sau ce rată a inflației în China va fi la acel moment. Dar investitorii pot încerca să găsească companii cu produse care să demonstreze o elasticitate scăzută a prețului cererii sau să identifice care sunt industriile cele mai dependente de prețurile scăzute ale petrolului sau care necesită cheltuieli mari de capital pentru a supraviețui.

Majoritatea investitorilor cumpără capitaluri proprii sau datorii, fie direct, fie prin intermediul unui fond. Microeconomia poate ajuta identificarea acelor corporații care își pot folosi eficient resursele și care generează profituri mai mari, iar instrumentele de analiză sunt ușor de înțeles. Macroeconomia poate fi mai ambițioasă, dar până acum aceasta are un rezultat mult mai rău.