Când vine vorba de investiții conservatoare, nimic nu spune siguranța principalului ca titlurile de trezorerie. Aceste instrumente au stat de zeci de ani ca un bastion al siguranței în turbulențele piețelor de investiții - ultima linie de apărare împotriva oricărei pierderi de capital. Garanțiile care stau în spatele acestor titluri sunt într-adevăr considerate drept una dintre pietrele de temelie ale economiei naționale și internaționale și sunt atractive pentru investitorii individuali și instituționali din mai multe motive.

AD:

Caracteristicile de bază
Titlurile de trezorerie sunt împărțite în trei categorii în funcție de durata lor de maturitate. Aceste trei tipuri de obligațiuni au multe caracteristici comune, dar au și unele diferențe-cheie. Categoriile și caracteristicile cheie ale titlurilor de trezorerie includ:

• Titluri de stat - Acestea au cea mai scurtă gamă de scadențe ale tuturor titlurilor de stat la 4, 13, 26 și 52 de săptămâni. Acestea sunt singurul tip de garanție de trezorerie găsit atât pe piețele de capital, cât și pe piețele monetare, deoarece trei dintre termenii de maturitate se încadrează în linia de divizare de 270 de zile dintre ei. Buletinele de trezorerie sunt emise la prețuri reduse și mature la valoarea nominală, diferența dintre prețurile de cumpărare și de vânzare constituind dobânda plătită pe factură.
• T-Note - Aceste note reprezintă intervalul mediu al scadențelor din familia trezoreriei, cu termeni de scadență de 2, 3, 5, 7 și 10 ani disponibili în prezent. Notele de trezorerie sunt emise la o valoare nominală de 1.000 de dolari și ajung la același preț. Plătesc dobânzi semianual.
• Obligațiuni T - În mod obișnuit denumite în comunitatea de investiții drept "obligațiuni lungi", T-Obligațiunile sunt, în esență, identice cu T-Notes, cu excepția faptului că acestea se maturează în 30 de ani. Obligațiunile T sunt emise și la maturitate la o valoare nominală de 1.000 de dolari și plătesc dobânzi semiagnostic.

Cumpărare de licitație
Toate cele trei tipuri de titluri de stat pot fi achiziționate online la licitație în trepte de 100 USD. Cu toate acestea, nu fiecare termen de scadență pentru fiecare tip de garanție este disponibil la fiecare licitație. De exemplu, notele T de 2, 3, 5 și 7 ani sunt disponibile în fiecare lună la licitație, însă nota T de 10 ani este oferită numai trimestrial. Toate scadențele titlurilor de stat sunt oferite săptămânal, cu excepția scadenței de 52 de săptămâni, care este licitată o dată pe lună. Angajații care doresc să achiziționeze titluri de trezorerie pot face acest lucru prin intermediul TreasuryDirect Payroll Savings Plan. Acest program permite investitorilor să amâne automat o parte din salariile lor într-un cont TreasuryDirect. Angajatul folosește apoi aceste fonduri pentru a cumpăra titluri de trezorerie în format electronic. Contribuabilii pot, de asemenea, canaliza rambursările impozitului pe venit direct într-un cont TreasuryDirect în același scop.Certificatele de hârtie nu mai sunt emise pentru titluri de valoare de trezorerie, iar toate conturile și achizițiile sunt acum înregistrate într-un sistem electronic de intrare în cont.

Riscul și recompensa
Cel mai mare avantaj al titlurilor de trezorerie este că acestea, desigur, sunt susținute necondiționat de credința și creditul deplin al guvernului Statelor Unite. Investitorilor li se garantează întoarcerea atât a dobânzii, cât și a principalului lor datorie, atâta timp cât le păstrează până la scadență. Cu toate acestea, chiar titlurile de trezorerie vin cu un anumit risc. La fel ca toate instrumentele financiare garantate, trezorerele sunt vulnerabile atât la inflație, cât și la variațiile ratelor dobânzilor. Ratele dobânzilor plătite de titlurile de stat și de note sunt, de asemenea, printre cele mai scăzute din orice tip de obligațiuni sau titluri cu venit fix și, de obicei, depășesc doar ratele oferite de conturile de numerar, cum ar fi fondurile de pe piața monetară. Bondul pe termen de 30 de ani plătește o rată mai mare datorită scadenței sale mai lungi și poate fi competitivă cu alte oferte cu scadențe mai scurte. Cu toate acestea, titlurile de trezorerie nu mai vin cu caracteristici de apel, care sunt în mod obișnuit atașate la multe oferte corporative și municipale. Caracteristicile apelurilor permit emitenților de obligațiuni să-și recapete ofertele după o anumită perioadă de timp, cum ar fi 5 ani, și apoi să emită noi titluri care ar putea plăti o rată a dobânzii mai mică.

Marea majoritate a titlurilor de trezorerie tranzacționează și pe piața secundară în același mod ca și alte tipuri de obligațiuni. Prețurile lor cresc în mod corespunzător atunci când rata dobânzii scade și invers. Ele pot fi cumpărate și vândute prin practic orice broker sau manager de bani cu amănuntul, precum și bănci și alte instituții de economii. Investitorii care achiziționează titluri de trezorerie pe piața secundară sunt în continuare garantați că vor primi rambursarea dobânzii rămase pe bonă plus valoarea nominală la scadență (care poate fi mai mult sau mai puțin decât suma pe care a plătit-o vânzătorului pentru acestea).

Tratamentul fiscal
Aceleași reguli fiscale se aplică tuturor celor trei tipuri de titluri de stat. Dobânzile aferente facturilor, bancnotelor și obligațiunilor sunt impozabile integral la nivel federal, dar sunt necondiționat impozabile pentru state și localități. Diferența dintre prețul de emisiune și scadența titlurilor de stat se calculează ca dobândă în acest scop. Investitorii care realizează, de asemenea, profituri sau pierderi pe trezoreriile pe care le tranzacționează pe piețele secundare trebuie să raporteze în consecință câștigurile și / sau pierderile de capital pe termen scurt sau lung. În fiecare an, Departamentul de Trezorerie trimite investitorilor formularul 1099-INT, care arată dobânda impozabilă care trebuie raportată la 1040.

Cine cumpără titluri de stat?
Titlurile de trezorerie sunt utilizate de aproape orice tip de investitor pe piață. Persoanele fizice, instituțiile, bunurile, trusturile și corporațiile folosesc toate titlurile de trezorerie în diverse scopuri. Multe fonduri de investiții folosesc trezoreri pentru a îndeplini anumite obiective în timp ce își îndeplinesc cerințele fiduciare, iar investitorii individuali achiziționează de multe ori aceste titluri, deoarece pot conta pe primirea principalului și a dobânzii lor conform programului specificat, fără teama de a fi chemați prematur.Investitorii cu venit fix, care locuiesc în state cu rate de impozitare ridicate, pot beneficia, de asemenea, de scutirea fiscală a trezoreriei la nivel de stat și local.

Linia de fund
Titlurile de trezorerie cuprind un segment semnificativ al piețelor de obligațiuni interne și internaționale. China a achiziționat sute de miliarde de dolari de titluri de trezorerie, ceea ce a dus la o interdependență semnificativă între economiile celor două țări. Pentru mai multe informații despre titlurile de trezorerie, vizitați www. treasurydirect. gov. Această viziune utilă conține o multitudine de informații despre titlurile de stat, notele și obligațiunile, inclusiv programele complete de licitații, o căutare a sistemelor pentru cei care trebuie să întrebe dacă au încă obligațiuni, o listă a tuturor obligațiunilor care au încetat să plătească dobânzi și o mulțime de alte resurse.