Sunteți unul dintre acei investitori care nu văd cum o companie înregistrează inventarul său? Pentru multe companii, inventarul reprezintă o parte mare (dacă nu cea mai mare) a activelor și, ca atare, constituie o parte importantă a bilanțului. Prin urmare, este esențial pentru investitorii care analizează stocurile să înțeleagă cum este evaluat inventarul.

Ce este inventarul?
Stocurile sunt definite ca active care sunt destinate vânzării, sunt în proces de a fi produse pentru vânzare sau urmează să fie utilizate în producția de bunuri.

- <->

Următoarea ecuație exprimă cum se determină inventarul unei companii:

Începutul stocului + Cumpărări nete - costul bunurilor vândute (COGS) = Inventarul final

Cu alte cuvinte, compania are la început, adaugă ceea ce a cumpărat, scade ceea ce sa vândut și rezultatul este ceea ce rămâne.

Cum valorificăm inventarul?
Metoda contabilă pe care o societate decide să o utilizeze pentru a determina costurile inventarului poate avea un impact direct asupra bilanțului, situației veniturilor și situației fluxurilor de numerar. Trei metode de calculare a costurilor sunt utilizate pe scară largă de către companiile publice și private:

• First-In, First-Out (FIFO)
  Această metodă presupune că prima unitate care intră în inventar este prima . De exemplu, să spunem că o brutărie produce 200 de pâini pe zi, luni, la un cost de 1 dolar fiecare și încă 200 de marți la 1 dolar. 25 fiecare. FIFO afirmă că, dacă panificația a vândut miercuri 200 de pâini, COGS este de 1 dolar pe pâine (înregistrată în contul de profit și pierdere) pentru că a fost costul fiecăruia dintre primele pâini din inventar. $ 1. 25 de pâini vor fi alocate pentru închiderea inventarului (apare în bilanț).
• Last-In, First-Out (LIFO)
  Această metodă presupune că ultima unitate care intră în inventar este vândută mai întâi. În consecință, inventarul mai vechi rămâne la sfârșitul perioadei contabile. Pentru cele 200 de pâini vândute miercuri, aceeași brutărie va aloca 1 $. 25 pe pâine la COGS, în timp ce restul de 1 $ ar fi folosiți pentru calcularea valorii inventarului la sfârșitul perioadei.
• Costul mediu
  Această metodă este destul de simplă; este nevoie de media ponderată a tuturor unităților disponibile pentru vânzare în cursul perioadei contabile și apoi se utilizează costul mediu pentru determinarea valorii COGS și a inventarului final. În exemplul nostru de brutărie, costul mediu pentru inventar ar fi de 1 USD. 125 pe unitate, calculat ca [(200 x $ 1) + (200 x $ 1.25)] / 400.

Un punct important din exemplele de mai sus este faptul că COGS apare în contul de profit și pierdere, în timp ce inventarul apare în bilanț în cadrul activelor curente.

De ce este inventarul important?
Dacă inflația nu ar exista, atunci toate cele trei metode de evaluare a stocurilor ar produce exact aceleași rezultate.În cazul în care prețurile sunt stabile, brutăria noastră ar putea să producă toate pâinile de pâine la 1 USD, iar FIFO, LIFO și costul mediu ne-ar oferi un cost de 1 dolar pe pâine.

Din păcate, lumea este mult mai complicată. Pe termen lung, prețurile tind să crească, ceea ce înseamnă că alegerea metodei contabile poate afecta dramatic ratele de evaluare.

În cazul în care prețurile cresc, fiecare dintre metodele contabile produce următoarele rezultate:

• FIFO ne dă o mai bună indicare a valorii încheierii inventarului (în bilanț), dar, de asemenea, crește venitul net din cauza inventarului care ar putea de mai mulți ani este folosit pentru a evalua costul bunurilor vândute. Creșterea venitului net sună bine, însă nu uitați că are și potențialul de a mări suma impozitelor pe care o companie trebuie să le plătească.
• LIFO nu este un bun indicator de încheiere a valorii inventarului, deoarece inventarul rămas poate fi extrem de vechi și, probabil, depășit. Acest lucru are ca rezultat o evaluare mult mai mică decât prețurile de astăzi. LIFO are ca rezultat un venit net mai scăzut, deoarece costul bunurilor vândute este mai mare.
• Costul mediu produce rezultate care se situează undeva între FIFO și LIFO.

(Notă: dacă prețurile scad, atunci este adevărat opusul celui de mai sus.)

Țineți minte că companiile sunt împiedicate să obțină cele mai bune rezultate din ambele lumi. Dacă o companie utilizează evaluarea LIFO atunci când înregistrează taxe, ceea ce are ca rezultat impozite mai mici atunci când prețurile sunt în creștere, atunci trebuie să utilizeze LIFO atunci când raportează rezultatele financiare acționarilor. Aceasta reduce venitul net și, în cele din urmă, câștigurile pe acțiune.

Exemplu
Să examinăm inventarul Cory's Tequila Co. (CTC) pentru a vedea cum diferitele metode de evaluare a inventarului pot afecta analiza financiară a unei companii.

Achiziții lunare de inventar *
Lună	Unități achiziționate	Cost / ea	Valoare totală
Februarie	1 000	12 dolari	12 000 dolari
martie	1 000	15 $ 999 15 000 Total 999 3 000	Începutul inventarului = 1 000 de unități cumpărate la 8 USD fiecare (un total de 4 000 unități)
Declarație de venituri (simplificată): ianuarie-martie *	Item	LIFO	Vânzări = 3.000 de unități @ 20 $ fiecare
60.000 $	60.000 $
60.000 $

Începutul inventarului
8000	8000	8 , 000	Achiziții
37 000	37 000	37 000	15, 000
11, 250	COGS	37, 000	30, 000 < 10 000
Venitul net	13 000 $	20 000	16, 250
(4 000 de unități - 3 000 de unități vândute = 1 000 de unități rămase ) Ceea ce facem aici este inventarea inventarului final, ale cărui rezultate depind de metoda contabilă, pentru a determina COGS. Tot ce am făcut este să rearanjăm ecuația de mai sus în următoarele:	Început inventar + Cumpărări nete - Încheiere inventar = Costul bunurilor vândute	LIFO Ending	Costul inventarului =
1.000 unități X $ 8 fiecare = $ 8, 000	Amintiți-vă că ultimele unități sunt vândute mai întâi; prin urmare, lăsăm cele mai vechi unități pentru a încheia inventarul.	Costul inventarului	Costul inventarului =
1 000 de unități X $ 15 fiecare = 15 000 $	Amintiți-vă că primele unități din (cele mai vechi) sunt vândute mai întâi; prin urmare, lăsăm cele mai noi unități pentru încheierea inventarului.	Inventarul mediu de încheiere a costurilor =	[(1 000 x 8) + (1 000 x 10) + (1 000 x 12) + (1 000 x 15)] / 4000 unități = 11 USD. 25 pe unitate
1 000 unități X $ 11. 25 fiecare = $ 11, 250	Amintiți-vă că luăm o medie ponderată a tuturor unităților din inventar.	Folosind informațiile de mai sus, putem calcula diferitele rapoarte de performanță și levier. Să presupunem următoarele:	Activele (care nu includ inventarul)

$ 150, 000
Active curente (care nu includ inventarul)

Total datorii

50 000 dolari

Fiecare metodă de evaluare a stocurilor determină diferitele rapoarte să producă rezultate semnificativ diferite (cu excepția efectelor impozitelor pe venit): Ratio	LIFO
FIFO <

Debt-to-activ 0. 32	0. 30
0. 31

Capital de lucru	2. 7 2. 88
2. 78

Cifra de afaceri a inventarului

7. 5	4. 0
5. 3	Marja de profit brut
38%	50%
44%	După cum puteți vedea din rezultatele raportului, analiza inventarului poate avea un efect mare asupra liniei de jos. Din păcate, o companie probabil că nu va publica întreaga situație a inventarului în situațiile sale financiare. Întreprinderile sunt totuși obligate să precizeze în notele explicative la situațiile financiare ce sistem de inventar utilizează. Învățând cum funcționează aceste diferențe, veți putea compara mai bine companiile din cadrul aceleiași industrii.

Linia de fund

Multe companii vor declara, de asemenea, că utilizează "costul scăzut sau piața". Aceasta înseamnă că, dacă valorile stocurilor ar scădea, evaluările acestora ar reprezenta valoarea de piață (sau costul de înlocuire) în loc de FIFO, LIFO sau costul mediu.

Înțelegerea calculului inventarului poate părea copleșitoare, dar ca investitor trebuie să fiți conștient de acesta. Data viitoare când apreciați o companie, verificați inventarul; ar putea dezvălui mai mult decât credeai.

Cum poate fi utilizată cantitatea de comandă economică pentru a reduce costurile inventarului? Aflați ce cantitate de comandă economică este, cum este calculată și cum se găsește cantitatea optimă de comandă economică pentru a minimiza costurile inventarului. Cum este evaluarea obligațiunilor convertibile diferită de evaluarea tradițională a obligațiunilor? A citit despre evaluarea obligațiunilor, în special diferențele dintre modul în care este evaluată o obligațiune tradițională și modul în care este evaluată o obligație convertibilă. Evaluarea inventarului CFA Nivelul 1 - Evaluarea stocurilor. Aflați cum GAAP cere companiilor să își valorifice stocurile. Descrieți două metode în calcularea abordării celei mai scăzute dintre cost și piață.