Apple iPhone (AAPL AAPLApple Inc174. 25 + 1 .01% Creat cu Highstock 4. 2. 6 dezvăluită în septembrie, și pe măsură ce așteptările cresc, se aplică și plafonul de piață al Apple. Acțiunile AAPL sunt în creștere cu 18% în 2017, datorită rezultatelor trimestriale mai bune decât cele preconizate, precum și a hip-ului iPhone 8. Descoperirea iPhone 8 va marca aniversarea a 10 ani de la lansarea iPhone-ului original, iar ciclonul de marketing al tehnologiei va fi mai rapid și mai rapid, cu cât vom ajunge mai devreme în septembrie. Desigur, Apple nu va fi singura companie care să beneficieze de acest dispozitiv, iar doi furnizori cheie sunt chiar în ochii furtunii: Broadcom (AVGO AVGOBroadcom Ltd277, 52 + 1, 42% Creat cu Highstock 4. 2. 6 ) și soluțiile Skyworks (SWKS SWKSSkyworks Solutions Inc116, 33 + 2, 77% create cu Highstock 4. 2. 6 ). Skyworks este deja în creștere cu aproape 30% până în prezent, în timp ce AVGO este în creștere cu aproape 21% YTD.

Toate cele trei stocuri au mult spațiu pentru a alerga. De acum până la lansarea gadgetului, zvonurile și rapoartele privind aspectul, simțul și factura componentelor iPhone 8 vor adăuga din ce în ce mai mult focul de entuziasm. Cu toate acestea, nu este neapărat simplu să divina cât de legați sunt acești doi furnizori principali la Apple, dar dacă săturați destul de adânc și citiți între linii, puteți începe să cuantificați impactul Apple.

- <->

Să începem cu 10-K pentru anul fiscal 2016, în care compania oferă următoarea defalcare geografică:

După cum puteți vedea, China este o sursă importantă de venit pentru SWKS. 10-K continuă să rețină că veniturile pe regiuni nu se corelează neapărat cu piața finală a produselor companiei. Mai târziu, în 10-K, SWKS dezvăluie că Foxconn și Samsung au reprezentat fiecare câte 10% din venituri atât în ​​2014, cât și în 2016. De asemenea, a subliniat faptul că Foxconn a fost mai mare decât un client cu venituri de 10% și în 2015.

Asteriscul din graficul de mai sus indică faptul că, în 2015, compania B nu era un client cu venituri de 10%. Putem spune cu încredere că societatea B este Samsung, făcând compania A Foxconn, deoarece Foxconn - după cum sa menționat mai sus - a fost un client cu venituri mai mare de 10% în 2015. O confirmare suplimentară a ajuns în apelul conferinței fiscale al companiei Skywork, Foxconn reprezintă aproximativ 40% din veniturile companiei (Foxconn asamblează aproape toate iPhone-urile).

În apelul conferinței fiscale trimise de Skywork pentru primul trimestru, CEO-ul a confirmat că Huawei a devenit cel de-al doilea mare cont al companiei. Gestionarea Skyworks a mai spus că China reprezintă aproximativ 20-25% din veniturile totale ale companiei. Într-un tabel geografic separat, China este prezentată cuprinzând 73% din venitul total în anul fiscal 2016.Cu Foxconn reprezentând aproximativ 40% din venituri, soldul veniturilor din China provine de la companii precum Huawei și alții. În plus, managementul a menționat, de asemenea, că Samsung a căzut sub pragul de 10% al veniturilor în primul trimestru fiscal din 2017.

De ce atât de mult detaliu granular? În primul rând, pentru că, în timpul retragerii din august 2015 și ianuarie 2016, acțiunile SWKS au fost printre cele mai grav afectate de temerile legate de încetinirea ritmului de creștere din China. Cu toate acestea, acum știm că SKWS are doar aproximativ 25% din veniturile sale provenind din China. În al doilea rând, ne ajută să începem să ne dăm seama că, după cum Samsung se reîntoarce, probabil că va deveni din nou un client cu venituri mai mari de 10%, lăsând Huawei și Samsung cu cel puțin 20% din veniturile totale. Această diversificare va reduce Apple la o cotă globală mai mică din veniturile totale ale SWKS.

AVGO explică lucrurile mai puțin clar decât SWKS în ceea ce privește implicarea sa în Apple, dar există încă multe piese în mișcare. În 10-K, AVGO menționează că Foxconn a reprezentat 14% din veniturile sale totale în 2016, în scădere de la 24% în venituri în 2015. Cu toate acestea, Broadcom și Avago au fuzionat pentru a forma Broadcom în prezent în 2016. vânzările indirecte către Apple au reprezentat mai mult de 10% din vânzările totale în 2016 și peste 20% din vânzări în 2015. Interpretarea mea înseamnă că Apple reprezintă acum mai puțin de 20% din vânzările Broadcom în 2016, sa spunem ca Apple a fost mai mare de 20% in 2015.

O lectura a acestor 10-Ks arata ca ambele companii au portiuni semnificative din veniturile lor legate de Apple si ambele par sa fie pe drumul spre diversificarea departe de Cupertino. Care companie este cea mai bine poziționată pentru a beneficia dacă iPhone 8 zdrobește așteptările? Aceste cifre sugerează că Skyworks are mai mult de câștigat, în timp ce Broadcom pare să fie alegerea mai conservatoare.

Michael Kramer și clienții societății Mott Capital Management, LLC proprietăți ale SWKS. Mott Capital Management, LLC este un consilier de investiții înregistrat. Informațiile prezentate sunt numai pentru scopuri educaționale și nu intenționează să facă o ofertă sau o solicitare pentru vânzarea sau cumpărarea de valori mobiliare, investiții sau strategii de investiții specifice. Investițiile implică riscuri și, dacă nu se prevede altfel, nu sunt garantate. Asigurați-vă că vă consultați mai întâi cu un consultant financiar și / sau un specialist în domeniul fiscal înainte de a implementa orice strategie discutată aici. La solicitarea , consilierul va furniza o listă cu toate recomandările făcute în ultimele douăsprezece luni. Performanțele anterioare nu indică performanța viitoare.