Cu cea mai mare valoare de pe piață de 628 USD. 42 miliarde de dolari, Apple a fost numită cea mai valoroasă companie din lume, cu mult înaintea următoarelor două companii cele mai apreciate - Exxon Mobil (388,3 miliarde de dolari) și Microsoft (378 miliarde 47 miliarde dolari). ( Cifrele prezentate sunt din ianuarie 2015).

Divizia de acțiuni 7: 1 din iunie 2014 a reușit să coboare prețul pieței bursiere cu un factor de 7 (de la $ 645. 57 la $ 92. 22), menținând în același timp evaluările globale ale companiei neschimbate. (Pentru lecturi corelate, a se vedea: Cum să profităm de împărțirea stocurilor și de buyback-urile ). Deși împărțirea a făcut prețul acțiunilor relativ accesibil pentru investitorii mici, prețul - care se situează în intervalul de 107 dolari - este încă considerat scump de mulți investitori mici și de lucru. Prețurile la prețuri ridicate sunt adesea percepute ca supraevaluate, cu puțină sau fără loc de apreciere, în timp ce stocurile la prețuri scăzute sunt considerate a avea un potențial de creștere mai mare (de aceea investitorii tind să meargă după stocurile de penny). Stocurile de acțiuni generează mai multă lichiditate din cauza prețurilor scăzute, ceea ce conduce la o mai mare participare la piață, care include și investitorii mici. (Pentru lecturi corelate, consultați: Stocurile lownight pe Penny ).

Dacă teoria Modigliani-Miller (M & M) afirmă că întreprinderile nu creează nicio valoare suplimentară doar prin reorganizarea structurii capitalului corporativ (cum ar fi un stoc divizat), datele istorice confirmă faptul că împărțirea unui stoc are un impact pozitiv asupra prețului acțiunilor. WSJ oferă următoarele date despre performanța stocurilor fiind mai bună pe termen lung, după o divizare:

-

Chiar și după ce acțiunea a fost împărțită cu un factor de 7, prețul de peste 100 de dolari face dificilă atragerea investitorilor obișnuiți (bariere psihologice la prețuri). Dar există și alte modalități de a tranzacționa Apple prin opțiuni cu costuri reduse.

Pentru a menține un caz de bază pentru comparație, presupuneți că un investitor are 2 000 $. Prin urmare, el poate achiziționa 20 de acțiuni Apple, presupunând că prețul este de 100 $. Să păstrăm ținta de preț de 135 USD pe poziții lungi (35% profit) și 80 USD pe partea inferioară (20% pierdere).

-> ->

Comerț cu Apple prin opțiuni și combinații de opțiuni

Opțiunea de tranzacționare nu numai că permite o flexibilitate foarte mare pentru a se potrivi cu tranzacțiile pe bursă la o fracțiune din cost, dar de asemenea permite investitorilor să creeze combinații diferite cu venituri variate pentru a se potrivi cu apetitul lor de risc. (Pentru lecturile aferente, vezi:

Măsurarea și gestionarea riscului investițional

).

Primele lucruri în primul rând - decideți orizontul de timp pentru investiții în Apple. (A se vedea: Înțelegerea riscului și a orizontului de timp ). NASDAQ permite opțiunile de până la doi ani care urmează să fie tranzacționate pentru Apple (screenshot-ul opțiunilor Apple disponibile în ianuarie 2015 care arată contractele opționale până în ianuarie 2017):

Să presupunem o durată de doi ani.Apoi, luați o vedere direcțională spre comerț. Va crește prețul (poziția lungă a stocului) sau va scădea (poziția scurtă) în orizontul de timp dorit? Să creăm acum poziția opțiunii Apple pentru a se potrivi strategiei de tranzacționare Compania și-a menținut primul loc chiar după trecerea lui Steve Jobs. În ansamblu, creșterea lichidității pe piață, după cum se observă după împărțirea acțiunilor, pare să aibă un impact pozitiv, cu o creștere a prețurilor de la 92 dolari. 2 până la 100 de dolari în prezent, cu un nivel intermediar ridicat de 119 USD. (Vezi:

De ce este importantă lichiditatea?

). Presupunând potențialul de apreciere suplimentară la un obiectiv de preț de aproximativ 135 USD în decurs de 2 ani, iată cum un investitor comun poate beneficia de opțiunile de tranzacționare de la Apple, în loc de stocul propriu-zis.

În acest scenariu, este posibil să achiziționați o opțiune de achiziție pentru stocul Apple cu un preț de lansare ATM de 100 USD, care expiră în ianuarie 2017 și este disponibil în prezent pentru 20 USD (opțiunea premium). Cu un capital de tranzacționare de 2 000 de dolari, puteți achiziționa 100 de contracte de opțiuni de call. Dacă se atinge ținta de preț și stocul de bază al Apple atinge 135 USD în timpul perioadei de doi ani, comerciantul va beneficia de un minim de contracte ($ 135- $ 100) * 100, i. e. $ 3, 500. Acesta este un profit de 175% din capitalul de 2000 dolari (comparativ cu doar 35% care ar fi fost compensat pe o tranzacție efectivă a acțiunilor). Cu toate acestea, dezavantajul este proporțional. În cazul în care rezervoarele stoc Apple la 80 dolari, opțiunea de apel va fi fără valoare după expirare și comerciant va pierde întreaga $ 2, 000, i. e. o pierdere de 100%, mult mai rău decât pierderea de 20% pe care ar fi suferit-o în schimbul efectiv al acțiunilor. Pentru a îmbunătăți și a reduce riscul pierderii de 100%, să replicăm poziția exactă a stocului utilizând o opțiune de lungă durată și o opțiune scurtă de expediere:

Call-ul lung costă 20 $, iar plicul scurt dă 19 $. Prețul net pentru replicarea poziției stocului este de 1 USD. (Pentru mai multe informații, consultați:

Gestionarea riscului cu strategii de opțiuni: poziții lungi și scurte de apelare și poziționare

). Cu toate acestea, termenul scurt va necesita bani în marjă, care variază de la broker la broker. Presupunând că este de $ 1, 800 este necesar pentru o marjă scurtă de plasare, restul de 200 de dolari ne pot obține 200 de poziții similare. Dacă se atinge obiectivul de preț de 135 USD, comerciantul va câștiga profit de 35 $ * 200 = 7 000 $. În cazul în care prețul atinge 80 de dolari pe partea inferioară, pierderea va fi limitată la 20 $ * 200 = 4 000 $. În acest caz, mai mult efectul de pârghie duce la randamente ridicate și potențial relativ scăzut la risc.

Mai mult, presupuneți că comerciantul are un nivel de profit și un nivel de risc definit (el este bine cu un profit maxim de 16 USD și o pierdere maximă de 14 USD). O răspândire a apelurilor de taur va fi ideală. Se compune din: 1) Un apel de lungă durată cu preț de lansare de 90 $ costând 28 $ (Green Graph)

2) poziția reflectată cu graficul albastru

4) Luând în considerare un cost net de $ 14 ($ 28 - $ 14), funcția netă de plată se reflectă în graficul albastru punctat.

În acest caz, pierderea maximă posibilă este limitată la 14 USD, în timp ce profitul maxim realizabil este de 16 USD, indiferent de ce fel și de cât se deplasează prețul acțiunilor Apple (i.e. profit limitat, scenariu limitat de pierderi).

Similar cu cele de mai sus (scenarii de apreciere a prețurilor), opțiunile și combinațiile Apple pot fi create pentru scăderi - combinații de lungă durată, combinații de apeluri scurte și poziții lungi și poziții de răspândire. (Pentru mai multe, citiți:

Trei moduri de profitare utilizând opțiunile de apel

).

Linia de fund

Opțiunile Apple sunt foarte active și lichide, permițând corectitudinea prețurilor și competitivitatea. Folosirea opțiunilor pentru replicarea pozițiilor stocurilor la o fracțiune din costuri are avantajul de a obține efectul de pârghie (randamente ridicate) și capacitatea de a aplica diverse combinații pentru a se potrivi preferințelor risc-return dorite. Împreună cu opțiunile standard tranzacționate în mărimea lotului de 100, opțiunile mini sunt disponibile și în mărimea lotului 10. Dar opțiunea de tranzacționare vine cu riscuri de pierdere înaltă, cerințe de marjă și taxe mari de brokeraj. În plus, stocurile pot fi păstrate pentru o perioadă infinită, dar opțiunile au date de expirare. Comercianții care încearcă să reproducă stocurile cu opțiuni ar trebui să rămână în alertă cu privire la capcanele și comerțul cu prudență.