Compania First Data Corp (FDC FDCFirst Data Corp.138 + 1.46% creată cu Highstock 4. 2. 6 la fel ca rapoartele mass-media pline de promisiuni care au dus la debutul procesorului de carduri de credit. Acum, că am văzut exact ce fel de IPO a fost, cu toate acestea, distincția inelele goale. Prima Data, care a fost tranzacționată public înainte de a fi preluată de KKR & Co LP (KKR KKRKKR & Co LP20, 07 + 0, 25% creată cu Highstock 4. 2. 6 2007, a costat 160 de milioane de actiuni la fiecare 16 dolari, ridicand 2 dolari. 56 de miliarde de euro.

FDC a avut ca scop inițial o gamă de 18-20 dolari, dar a fost forțată să-și tempereze așteptările în lumina scepticismului sporit al investitorilor. Acțiunile au fost închise la 15 USD. 75, în scădere cu 1,6%, și au scăzut în continuare în cursul zilei de vineri dimineața.

Cold Feet

Așteptările temperate devin o temă pe piața IPO. Societățile Albertsons Inc (în așteptare: ABS) au fost de asemenea puse la dispoziție publice joi, dar au amânat planurile respective miercuri, când Wal-Mart Stores Inc (WMT WMTWal-Mart Stores Inc88, 70-1, 09% Creat cu Highstock 4. 2. 6 ) a prezis că profiturile vor cădea, probabil, cu 12% anul viitor și au determinat scăderea prețului acțiunilor cu 10%. Neiman Marcus Group Inc (în așteptare: NMG) este, de asemenea, skittish; vânzătorul de lux, susținut de Ares Management LP (ARES ARESAres Management LP18, 80 + 0, 27% creat cu Highstock 4. 2. 6 ), un ochi la Nordstrom Inc (JWN JWNNordstrom Inc39, 26 + 1, 97% Creat cu Highstock 4. 2. 6 ).

Și lucrurile arătau atît de bune în 2014. Alibaba Group Holding Ltd (BABA

BABAAlibaba Grp187.84 +2.53% Creat cu Highstock 4. 2. 6 ) a strâns $ 21. 8 miliarde pe 28 septembrie și au văzut că acțiunile sale au crescut cu 38% acea zi . Patru zile mai târziu, subscriptorii au exercitat opțiunea de a vinde acțiuni suplimentare, aducând totalul la 25 de miliarde de dolari și făcând Alibaba cel mai mare (* patru zile) IPO pe care lumea la văzut vreodată. Nu a existat niciun motiv să se creadă că Airbnb și Uber nu ar urma exemplul - poate chiar să fugă ca un bilet independent în 2016 și să preia lumea.

Apoi a avut loc august 2015. Piețele din lume s-au scufundat, iar BABA sa scufundat sub prețul de ofertă de 68 USD. A rămas acolo în octombrie.

Indicele nu este proastă

Renaissance Capital, al epocii Renaissance Capital IPO ETF (IPO

IPORenaissance Cap27 94 + 0,9% Creat cu Highstock 4. 2. 6 ține un ochi atent la aceste lucruri. Datele lor vizează o imagine interesantă a pieței IPO, împreună cu implicațiile acesteia pentru piața bursieră extinsă. Să începem cu numărul de IP-uri pe U.Schimburile pe an din 2006:

Se pare că există un model, nu? În perioada premergătoare crizei financiare, în jur de 200 de IPO-uri pe an, urmate de 31 în 2008 și 63 în 2009. Apoi, 2013 și 2014 au depășit chiar exuberanța înainte de prăbușire, doar pentru a scădea la un nivel comparabil cu 2010, presupunând alte câteva companii se vor arunca înainte de 2015. Deci, numărul de prețuri IPO este un indicator contradictoriu decent? Să arătăm un pic mai îndeaproape (parcurgeți aceste diagrame pentru a vedea datele):

Se pare că cel mai bun moment pentru a cumpăra acțiuni folosind S & P 500, ajustat pentru dividende, ca punct de referință este atunci când nici o companie nu dorește să debuteze. Piața a dispărut mai mult în septembrie 2008, dar investitorii de cumpărare și dețineri ar putea face mai rău decât să facă o pretenție către S & P la 1170. Trei ani mai târziu, piața a scăzut din nou, iar toată lumea și mama lor au declarat că o recesiune dublă ne. Nici o singură companie nu a plutit. S & P a crescut cu 79% de atunci, de la închiderea de joi. Octombrie 2007 a avut 27 de IPO-uri, luna viitoare 26. În acel moment lucrurile începuseră deja să meargă spre sud.

Linia de fund

iunie 2015 a văzut 35 de IPO-uri, deci prin toate drepturile ar trebui să ne îndreptăm spre apocalipsă. Cu toate acestea, respingerea bruscă a companiilor de a pluti în acțiuni cu prețuri exorbitante - și din partea investitorilor să le ridice și mai mult - este reconfortantă. Până în prezent, pentru luna octombrie, suntem sub valoarea mediană a IPO pe lună de 12. 5. Judecând după amânarea serială a numelor mari, noiembrie și decembrie s-ar putea să rămână sub acest nivel și probabil să cadă mai departe. Investitorii nu și-au vărsat ultimul exuberanță, dar taurii morți sunt din ce în ce mai greu de găsit. Data viitoare când mergem o lună cu o IPO sau nu, eu unul am sprijinul pentru camion.