a:

Comisia de Valori Mobiliare și de burse din S.U.A. (SEC) a primit autoritatea de reglementare a swap-urilor bazate pe securitate (SBS) prin titlul VII din Legea Dodd-Frank. Dodd-Frank a fost adoptat pentru a îmbunătăți transparența și eficiența piețelor instrumentelor derivate, reducând în același timp riscul sistemic. Swapurile bazate pe titluri se bazează pe valori mobiliare individuale sau pe un grup mic sau un indice de valori mobiliare.

Autoritatea de reglementare a acțiunilor SEC tranzacționează swap cu Comisia de tranzacționare a mărfurilor futures. CFTC reglementează swap-urile pentru ratele dobânzilor, swap-urile pe bază de mărfuri și swap-urile FX.

Swap-urile au fost tranzacționate de-a lungul timpului, dar Dodd-Frank încearcă să transfere tranzacții swap către compensare și tranzacționare centralizată. Dodd-Frank cere SBS să fie tranzacționate pe un bursă națională de valori mobiliare sau printr-o facilitate de executare a swap-urilor. Dodd-Frank impune certitudine cerinței de compensare pentru tranzacționarea swap-urilor. Acest lucru necesită controale de credit înainte de tranzacționare pentru a se asigura că membrii compensatori acordă un credit suficient pentru ca un comerț să fie clar. Fără această cerință, există o șansă mai mare de tranzacții eșuate cu un risc extins de contrapartidă. Începând cu 2014, cel mai mare volum de swap-uri au fost tranzacționate într-o facilitate de executare deținută de Bloomberg.

În ianuarie 2015, SEC a anunțat norme adoptate pentru a solicita depozitelor de date SBS să se înregistreze la SEC și să solicite drepturi speciale de tragere (DST) pentru a se conforma rapoartelor publice privind informațiile referitoare la tranzacționarea prin swap. Regulamentul SBSR stabilește procesul de raportare a swap-urilor și informațiile pe care DST trebuie să le prezinte publicului. Această regulă impune participanților de pe piață să raporteze tranzacțiile swap către un DST în termen de 24 de ore de la efectuarea tranzacției, inclusiv categoriile anumitor informații primare și secundare. DST trebuie să raporteze în mod public informațiile tranzacției swap imediat după primire, cu excepția situațiilor înguste. DST beneficiază de flexibilitate în formatul și metoda de raportare a informațiilor privind swap-urile.