Cu toate că prețurile combustibililor și numeroasele riscuri externe asociate cu industria, sperie multe persoane din stocurile de companii aeriene, investitorul poate câștiga bani în acest sector. Adică, dacă știu ce să caute. În acest articol, vă vom oferi o listă de șapte sfaturi și recomandări pentru cercetarea și selectarea celor mai bune stocuri de companii aeriene pe care le dețineți.

1. Analizați acoperirea cu combustibil Unele companii aeriene încearcă să transmită clienților lor costuri mai ridicate de combustibil, sub forma unei suprataxe de combustibil. Dar cea mai eficientă modalitate de reducere a costurilor cu combustibilul (mai ales în timp) este achiziționarea contractelor futures care blochează aprovizionarea cu combustibil a unei companii pentru anul următor la un preț stabilit. (Pentru a citi mai multe despre prețurile combustibililor, a se vedea Obținerea unei economii la prețul gazelor și Futurarea alimentării pe piața energiei )

Pentru a fi clară, toate companiile aeriene fac un anumit hedging. Dar unele companii se acopera mai mult decat altele. Ca atare, ele sunt mai bine pregătite, dacă prețurile petrolului vor crește. De exemplu, Southwest Airlines a acoperit până la 85% din consumul anual de combustibil în ultimii șase ani. Mișcarea a fost blocată în mod eficient în consum, la 26 de dolari pe baril de petrol, ceea ce la rândul său a salvat acționarii aproximativ 1 dolar. 8 miliarde (din 1999 până în 2005). În schimb, alte companii aeriene, cum ar fi Alaska Air, au acoperit un procent mai mic din consumul de combustibil așteptat și, prin urmare, economiile lor anuale au fost mult mai mici în aceeași perioadă de timp.

În orice caz, investitorii ar trebui să revadă situațiile financiare ale societății (Formularul 10-K / 10-Q) pentru informații despre activitățile sale de acoperire împotriva riscurilor. Deși nu există o regulă tare și rapidă, investitorii ar trebui să privească favorabil companiile care acoperă cel puțin 30% din consumul anual de combustibil preconizat. Orice mai puțin decât acesta și compania ar putea să se pună pe sine în mod semnificativ în situația în care prețul petrolului ar fi în realitate să zboare.

2. Capacitatea unei companii aeriene de a-și plăti dobânzile și de a-și plăti datoriile la timp va determina soarta sa finală. Deci, toți investitorii ar trebui să efectueze o analiză detaliată a datoriilor. Aceasta include cercetarea nu numai a datoriei totale pe care compania o are asupra cărților sale, ci și a ratelor dobânzilor pe care compania le plătește pentru aceste datorii. O modalitate bună de a determina dacă rata dobânzii este excesivă este calculul ratei de acoperire a dobânzii.

Pentru a calcula rata de acoperire a dobânzii, luați numărul EBTIDA anual și / sau venitul operațional al companiei aeriene și împărțiți-l cu cheltuielile anuale de dobândă. În mod ideal, pentru a se simți confortabil că societatea va fi capabilă să își îndeplinească obligațiile privind serviciul datoriei, EBITDA unei companii aeriene ar trebui să acopere cheltuielile cu dobânzile de cel puțin două ori, dar de preferință trei.

De exemplu:

EBITDA / Cheltuieli de dobândă = acoperire

10 milioane dolari / 5 milioane dolari = 2x acoperire Dar, într-o recesiune la scară industrială, companiile cu o acoperire mai redusă tind să fie mai susceptibile la abuzuri în numerar.

3. Venit pe scaun disponibil pentru Mile

Veniturile pe scaun disponibil (RASM) reprezintă o măsură utilizată adesea pentru a analiza și a compara două sau mai multe companii aeriene. RASM îi spune investitorilor veniturile pe care compania le generează pe scaun și pe mile. În general, cu cât este mai mare numărul RASM, cu atât este mai profitabilă compania sau are potențialul de a fi. Toate celelalte fiind egale, un investitor trebuie să aleagă întotdeauna compania cu RASM mai mare pentru investiții. 4. Luați în considerare valoarea huburilor companiilor aeriene

Pentru cei care nu cunosc, un hub este un aeroport care furnizează sau alimentează o altă destinație. De exemplu, Atlanta este un hub important pentru destinațiile din New York, Florida și California. Este localizat în cartierul central, unde o mulțime de aeronave zboară pentru a ridica clienții, a alimenta și a se îndrepta către o altă destinație. Companiile aeriene care deservesc cele mai aglomerate hub-uri tind să fie cele mai de succes. Astfel, investitorii ar trebui să privească favorabil companiile cu o prezență majoră în hub-uri. Câteva exemple de centre bune sunt Chicago, Atlanta și Memphis - din nou pentru că sunt mari aeroporturi de tip feeder și pentru că sunt situate central într-o varietate de destinații.

De altfel, investitorii inteligenți ar trebui să fie, de asemenea, în căutarea companiilor care au și o prezență în hub-uri de tip "up-and-coming". De exemplu, Northwest Airlines oferă o mulțime de zboruri în și din zona extinsă din Detroit. Pe măsură ce acest oraș trece printr-o renaștere și populația crește, este de așteptat să crească numărul zborurilor către și dinspre oraș. Prin extensie, s-ar putea să presupunem că Northwest ar putea vedea și o mare creștere a veniturilor.

5. Luați în considerare relațiile de muncă

Întrucât companiile aeriene utilizează forța de muncă sindicală și sunt nevoite să renegocieze contracte salariale cu piloții, mecanicii și o serie de alți angajați, posibilitatea unei greve este omniprezentă. Cu toate acestea, în cadrul procesului de cercetare, investitorul ar trebui să încerce încă să evalueze probabilitatea unei greve viitoare și impactul său potențial asupra rezultatelor financiare. (Pentru a continua să citiți acest subiect, consultați Studierea raportului privind ocuparea forței de muncă .) Pentru a face acest lucru, investitorii ar trebui să asculte știrile și să revizuiască jurnalele de comerț din industrie, cum ar fi

. Investitorii ar trebui, de asemenea, să acorde o atenție deosebită oricăror negocieri în curs și, în special, oricărei solicitări (sindicale) a angajaților pentru creșteri semnificative ale contribuțiilor la sănătate și / sau salarii. Informații suplimentare pot fi obținute din fișele SEC ale companiei aeriene. De fapt, în cele 10-K / Q majoritatea companiilor aeriene includ evaluarea situației relațiilor de muncă actuale, precum și informații despre eventualele obligații viitoare care ar putea apărea în cazul în care negocierile vor merge împotriva companiei. Toate aceste surse pot fi destul de utile. ( ) În cazul în care o grevă apare iminentă sau există o posibilitate foarte reală de a avea o dispută salarială majoră în viitorul nu prea îndepărtat, are sens să evităm stocul până când situația se va șterge. 6. Oportunități de achiziție Dacă o companie are buzunare adânci (adică este aproape de numerar) sau are capacitatea financiară de a-și asuma mai multe datorii, ea poate căuta candidați viabili de achiziție ca mijloc de creștere. Investitorii consimțiți ar fi înțelepți să încerce să determine potențialele economii de costuri asociate acestor achiziții, precum și impactul final asupra prețurilor atât asupra acțiunilor suitorului, cât și asupra societății care urmează să fie achiziționată.

De exemplu, luați în considerare oferta de 8 miliarde de dolari pentru Delta Airlines, oferită de U. S. Airways, în decembrie 2006. Analiștii și investitorii încercau să cântărească ce stoc ar putea beneficia cel mai mult dacă ar fi fost încheiată o afacere. Pe de o parte, acțiunile Delta ar putea decola, având în vedere prețul scăzut și lipsa altor catalizatori pe termen scurt. Pe de altă parte, unii analiști susțin că U. S. Airways ar putea realiza sinergii în sute de milioane de dolari și să ridice active (cum ar fi avioanele și facilitățile) care servesc mai multe centre vitale la prețuri ieftine.

În orice caz, investitorii ar trebui să privească favorabil companiile aeriene care au capacitatea de a urmări o strategie de achiziție. La urma urmei, este o piață de creștere potențială pe care multe companii subfinanțate pur și simplu nu o au. (Pentru a afla mai multe informații despre achiziții, consultați Elementele de bază ale fuziunilor și achizițiilor

,

Fuziuni și achiziții - un alt instrument pentru comercianți și World Wacky of M & As 7. Costurile de modernizare a flotei La mijlocul anilor '90, Continental Airlines a cheltuit un pachet de bani pentru renovarea unei mari părți din aeronavele existente și pentru achiziționarea unor avioane mai moderne. Din păcate, acest lucru sa dovedit, de asemenea, un proces foarte consumator de timp și costisitor, care a contribuit în cele din urmă la scăderea bruscă (aproximativ două treimi) a prețului acțiunilor. Investitorii ar trebui să fie conștienți de vârsta medie a flotei unei companii aeriene înainte de a investi în stoc, care se regăsește și în 10K / Q. Unele avioane pot rămâne în serviciu timp de 20 sau chiar 30 de ani. Dar majoritatea companiilor aeriene majore suferă o modernizare semnificativă la fiecare 15-20 de ani doar pentru a rămâne competitivă.
Aterizarea Punctelor În ultimii ani, companii precum Ryanair și JetBlue au redus semnificativ costurile biletelor. Acest lucru a forțat alte companii aeriene să-și reducă prețurile și să emită consumatorilor o varietate de alte stimulente pentru marjă - doar pentru a rămâne competitivi.

Pur și simplu, în timp ce această concurență a prețurilor ar putea fi favorabilă pentru consumator, aceasta poate pune cu ușurință întreprinderile cu sarcini ridicate ale datoriilor și scaderea pozițiilor de capital de lucru în afara activității. Pentru a fi sigur, investitorii nu pot împiedica actualizarea. Dar ei ar trebui să fie conștienți de existența și impactul său potențial asupra industriei. În plus, pot evita companiile care sunt cele mai sensibile la efectele sale.

Deși investițiile în companiile aeriene s-ar putea să nu fi fost considerate atractive în ultimii ani, realizăm că banii se mai pot face în stocurile companiilor aeriene. Folosind aceste șapte sfaturi, investitorii pot fi conștienți de ce să caute să-și păstreze banii să nu cadă din cer.