Când vine vorba de opțiunile de cumpărare, majoritatea comercianților se concentrează mai degrabă pe prima plătită decât pe profiturile potențiale. Deși aceasta este o informație importantă în ceea ce privește realizarea unui comerț calculat, comercianții cu mai multe opțiuni tind să piardă din vedere probabilitatea ca piața să atingă și să depășească greva poziției sale (sau, mai important, punctul de rentabilitate).

Pentru tranzacționarea opțiunilor, simpla este adesea mai bună. Aderând la acest principiu atunci când decideți dacă o poziție de opțiune este sau nu un bun comerț, începeți prin a calcula intervalul lunar mediu al pieței. Acest număr oferă perspectivă asupra a două elemente importante ale unui comerț cu opțiuni: dacă volatilitatea se extinde sau se contractă și dacă piața are șansa de a atinge și depăși punctul de echilibru al poziției. Citiți mai departe pe măsură ce descoperim cum puteți calcula și utiliza intervalul mediu lunar în strategia de tranzacționare a opțiunilor.

Adăugându-l Up Se spune că majoritatea opțiunilor expiră fără valoare. Dacă este o afirmație adevărată și tranzacționați o poziție care este o primă îndelungată (de exemplu, cumpărarea unui apel sau a unui pus), aveți nevoie de piață pentru a avea șansa de a ajunge la un preț care să facă poziția opțiunii dvs. profitabilă. Atunci când se analizează o poziție de opțiune, este important să se ia în considerare dacă este probabil ca piața să ajungă la acest punct. Doar pentru că prima plătită este ieftină sau subevaluată nu face comerțul bun, mai ales dacă piața are o probabilitate mică sau deloc de atingere a acestui obiectiv.

Pentru a calcula intervalul mediu lunar, nu aveți nevoie de niciun software special sau doctorat în matematică. Cu toate acestea, veți avea nevoie de acces la prețuri istorice de încredere. Pentru orice stoc, puteți obține prețuri istorice deschise, înalte, scăzute și de închidere pentru un anumit interval de date. Acest lucru vă va oferi toate numerele cheie care vor fi utilizate în calcul - valoarea mare și cea minimă pentru fiecare zi de tranzacționare.

Intervalul lunar mediu nu este altceva decât un preț mediu în care piața fluctuează într-o anumită lună între nivelul său ridicat și cel scăzut. Comercianții mai conservatori ar putea înăspri acest lucru și ar putea utiliza deschiderea / închiderea lunară, mai degrabă decât cea ridicată / scăzută. Pentru a calcula această medie pentru o anumită perioadă de timp, scădea scăderea de la înălțime pentru fiecare lună pentru a obține intervalul lunii respective. Pentru intervalul de timp, adăugați intervalul lunar și împărțiți numărul de luni.

Folosind QQQQ ca exemplu, vom calcula intervalul mediu de șase luni. Acestea sunt valori istorice, minime și intervalul de la o perioadă de șase luni în 2007, ca exemplu:

Data	Înaltă	Scăzut	Interval
Mai-07	47. 52	45. 66	1. 86
Apr-07	46. 70	43. 30	3. 40
Mar-07	44. 45	42. 06	2. 39
Feb-07	45. 55	42. 93	2.62
Jan-07	45. 40	42. 52	2. 88
Dec-06	44. 76	42. 88	1. 88

Selectarea unei perioade de timp Deci cât trebuie să fie luată în considerare o perioadă? În general, merită să te uiți la un interval de timp de două ori lungimea poziției de opțiune pe care o gândiți și apoi să o descompuneți în două blocuri separate de timp. De exemplu, dacă opțiunea pe care o analizați are o perioadă de expirare de trei luni, examinați intervalul mediu lunar al ultimelor trei luni, cele trei luni anterioare și ultimele șase luni.

Folosind QQQQ (Nasdaq 100 Trust) ca exemplu, constatăm că începând cu luna iunie 2007, ultimele trei luni au avut o medie de 2 $. 55, cele trei luni anterioare au avut un interval mediu lunar de 2 USD. 46 și cele șase luni combinate au avut o valoare medie de 2 USD. 51. Volatilitatea prețului se extinde într-o oarecare măsură și trebuie să căutăm opțiuni care să se desfășoare în acele condiții, realizându-se în limitele de 2 USD. 50 se deplasează într-o lună. (Pentru citirea aferentă, a se vedea Trading QQQQ cu Spreaduri în bani ).

Aceasta înseamnă că, dacă vă uitați să cumpărați fie un put, fie un apel pe QQQQ pentru expirarea lui august, ar trebui să căutați ceva de cel mult 7 dolari. 50 din bani - de preferință mult mai aproape. O regulă generală de deget pentru exact cât de mult mai trebuie să obțineți se bazează pe direcționarea unei posibile dublări a investiției. În acest caz, se preferă un raport de risc / recompensă 3: 1 sau 4: 1.

Dacă QQQQ se tranzacționează la 46. 50 în iunie și 48 august se tranzacționează la ora 1.00, în partea de sus a intervalului lunar mediu ne ajungem la 54. QQQQ va trebui să tranzacționăm la 49.00 pentru ca noi a sparge chiar și la cumpărarea a 48 de apeluri pentru 1. 00. O creștere la 54 ne dă un raport de recompensă / risc de 5: 1. În partea inferioară, dacă punctele de 44 august se tranzacționează la $ 0. 50, acest lucru va face echilibrul 43. 50. Gama medie lunară ne dă posibilitatea de a trece la 39. 00, oferindu-ne un raport risc / recompensă care îndeplinește criteriile noastre.

Când să evităm această strategie Pe anumite piețe și în anumite momente, utilizând intervalul mediu lunar pentru a alege opțiunile de opțiune, s-ar putea să constatăm că volatilitatea implicită a împins primele de opțiuni la nivele nerezonabile. Acest lucru face ca comercianții mai mici să cumpere greve care sunt prea departe de bani, pur și simplu pentru că doresc să se afle într-o anumită piață și au capital limitat. În aceste cazuri, utilizarea intervalului lunar mediu ar trebui să vă spună fie să evitați acea piață, fie să utilizați o strategie care vă poate apropia de prețul actual al pieței, cum ar fi o rată a debitului (spread spread call or bear spread spread ). (Pentru a afla mai multe, citiți Strategii de extindere a opțiunilor și Spreaduri de creditare pentru bull și urs vertical .)

Avantajul utilizării spread-ului de debit este acela că oferă investitorului o poziție de risc limitată și se apropie de piața actuală decât de cumpărarea definitivă a opțiunii. De asemenea, acesta poate avea un punct de rentabilitate mai mic comparativ cu cumpărarea unei opțiuni de tip "out-of-the-money". În schimbul unei poziții favorabile, investitorul renunță la potențialul câștigurilor nelimitate, ca în cazul opțiunii absolute și în schimb trebuie să se stabilească pentru un câștig maxim limitat, dar definit, maxim.În anumite condiții de piață, acest lucru poate fi un compromis favorabil și va menține investitorul întemeiat în realitatea a ceea ce este mai probabil să facă piața. Avantajul câștigurilor nelimitate este de obicei eficient numai dacă piața face o mișcare istorică și aceste mișcări sunt foarte rare. Dacă tranzacționați pentru aprecierea capitalului pe termen lung, acest tip de speculații nu vă va permite să rămâneți în joc prea mult timp.

Linia de fund Deși acest concept poate fi aplicat oricărei piețe și oricărui interval de timp, acesta nu este destinat să fie utilizat singur. Încă mai trebuie să aveți un anumit tip de analiză direcțională pe piață, fie ea fundamentală sau tehnică. Ceea ce intenționează să facă acest concept al gamei lunare medii este de a vă împiedica să cumpărați opțiuni ieftine, care nu au bani, care au o posibilitate foarte limitată de a obține un profit.