Piața mică a dotărilor a devenit o zonă de concurență acerbă pentru managerii de fonduri, bănci, consultanți și firme de consultanță financiară pentru buticuri de tip boutique. Charles Skorina, recrutorul executiv la San Francisco, care scrie un buletin informativ popular care acoperă sectorul dotării, a scris că aproape 80 de firme de investiții sunt dedicate captării acestei afaceri, care a crescut la aproape 100 de miliarde de dolari. "Este doar un spațiu incredibil de aglomerat. Prin definiție, nu toți vor rămâne și vor câștiga și vor câștiga scara ", a declarat Kevin Quirk, director la Casey Quirk de către Deloitte, consultant de administrare pentru companii de investiții.

-> ->

Aria de creștere

Activele de dotare cuprind doar o mică parte a pieței de investiții de 53 trilioane de dolari, dar aceasta a reprezentat o zonă de creștere a managerilor activi de fonduri, care se confruntă în prezent cu o nouă concurență din partea explozivilor creșterea ofertelor de investiții gestionate pasiv și a consultanților automați roboți. În plus față de fondurile pe care le dețin în mod direct, fundațiile, birourile de familie și școlile oferă acces la indivizi bogați care acționează ca administratori și binefăcători pentru aceste organizații. Și un număr tot mai mare dintre aceștia externalizează gestionarea fondurilor lor către firmele de administrare a investițiilor. (Pentru mai multe, vezi: Cum să investești ca o dotare .)

Printre exemple se numără și Colegiul Kenyon din Charlottesville, Virginia, care tocmai a angajat partenerii CornerStone pentru a-și gestiona fundația de 218 de milioane de dolari după pensionarea directorului de investiții șef. Universitatea de Stat din Oregon a cerut, de asemenea, celor 15 participanți să liciteze pentru gestionarea fondului său de 500 de milioane de dolari. Și Universitatea din Sud a ales partenerii Edgehill Endowment Partners din șase ofertanți pentru a înlocui JPMorgan Chase & Co pentru a-și administra fondul. John McCardell, președintele școlii de arte liberale, a declarat pentru Investment News: "Cred că vom fi foarte bine deserviți. Uită-te la istoricul directorilor. „Outsourcing

Firmele de outsourcing vizează dotări care în prezent pot fi administrate de comitete de investiții care sunt compuse din voluntari sau care se pot lupta să gestioneze fonduri care au oferte sofisticate sau alternative de investiții, cum ar fi fondurile de capital privat , derivate sau fonduri speculative. În unele cazuri, personalul intern care este angajat pentru a supraveghea aceste oferte nu este calificat să facă acest lucru.

Dotările mai mici au condus calea tendinței de outsourcing, însă și jucătorii mai mari încep să intre în legătură cu acest act. Universitatea George Washington a închis biroul său intern de investiții și și-a înlocuit CIO-ul cu Grupul de Investiții Strategice din Arlington, Virginia, pentru a-și supraveghea $ 1. 6 miliarde de fonduri. Sondajele din partea Asociației Naționale a Colegiilor și a Ofițerilor de Business și a Commonfund au arătat că 100 miliarde de dolari au fost externalizate până acum, mai mult decât dublul numărului din 2010.(Mai mult, vedeți:

Top 5 cele mai mari dotări universitare .) A fost dificil să se evalueze performanța multor administratori de fonduri care au preluat conducerea fondului de dotare. Mulți dintre jucătorii noi din acest domeniu nu au experiență anterioară în gestionarea acestor fonduri, în ciuda promisiunii lor de a avea acces la o mai bună selecție a managerilor de fonduri. Bloomberg a contactat peste o duzină de participanți, dar nu a reușit să obțină niciun fel de istoric de performanță de la nici unul dintre ei. De asemenea, au refuzat să divulge cât de mult îi plătesc noii clienți. Cu toate acestea, unele dintre școli au afirmat că unii dintre managerii monetari de nivel superior le-au taxat pe un anumit punct anual.

Linia de fund

Fondurile publice și private de dotare oferă managerilor de fonduri externalizați oportunitatea de a captura active uriașe, iar un număr din ce în ce mai mare de firme și conglomerate cu amănuntul se luptă să obțină partea lor. Această trecere la managementul externalizat le permite celor care supraveghează aceste fonduri să se concentreze asupra altor activități și să lase gestionarea fondurilor către experți. (Mai mult, vezi:

David Swensen vs. Stephen Blyth: Povestea benzii .