Dacă cineva v-a întrebat: "Sunt obligațiunile municipale o investiție mai bună decât obligațiunile impozabile? "Cum ai răspunde?

Dacă ai spus "da" sau "nu" chiar de pe lilieci, ai fi putut înșela persoana care o întreabă. Ca și în cazul multor investiții, răspunsul depinde de circumstanțele persoanei. De exemplu, dacă investitorul se situează în categoria impozitului pe venit de 35% și locuiește într-un stat cu impozit ridicat pe venit, probabil va fi benefic să investiți în obligațiuni municipale, spre deosebire de obligațiunile impozabile. Cu toate acestea, dacă vă aflați în categoria de impozitare de 15%, nu are sens să investiți în obligațiuni municipale. (Pentru mai multe informații, consultați: Evitați problemele fiscale complicate privind obligațiunile municipale. )

Există o formulă simplă pentru a stabili dacă obligațiunile municipale ar fi benefice pentru dvs. ( )

Randament echivalent fiscal

Altfel cunoscut sub numele de TEY, randamentul echivalent fiscal este utilizat pentru a determina diferența dintre rentabilitatea potențială dintre obligațiunile municipale și obligațiuni impozabile. Formula este după cum urmează: Randamentul obligațiunilor / (100% minus rata de impozitare). (Pentru mai multe informații, consultați: De ce pensionarii nu pot conta pe Muni Bonds )

Dacă nu vă place formulele matematice și acest lucru pare complicat, să simplificăm acest lucru. Spune că randamentul unei obligațiuni municipale este de 6% și că sunteți în limita de impozitare de 35%. TEY = 6% (adică randamentul obligațiunii municipale) / (1 - 0. 35). Aceasta ajunge la 9,23%. Deci 6% / 0,65 = 9,23%.

Ideea este că o obligațiune municipală cu randament de 6% va oferi o rentabilitate mai bună decât multe obligațiuni impozabile cu randamente mai mari.

Acum să spunem că sunteți în limita de impozitare de 15%. În această situație, o obligațiune municipală cu un randament de 6% nu ar prezenta o oportunitate mai bună de investiție, deoarece 6% / (1 - 0. 15) = 7,06% 5 (sau 6% / 0,85 = 7,06%) .

Obligațiuni municipale vs. CD

Dacă gândiți că CD-urile ar putea fi o opțiune mai bună, gândiți-vă din nou. (Mai mult, vezi: CD-uri vs. obligațiuni: Care este investiția mai bună? )

CD-urile sunt atrăgătoare deoarece oferă practic niciun risc, dar când dobânzile sunt scăzute, depășirea inflației. Chiar acum ne îndreptăm spre un mediu deflaționist extrem de neașteptat, ceea ce înseamnă că șederea în numerar nu ar fi o opțiune proastă, din moment ce dolarii vor merge mai departe. Când vă aflați pe un CD, cel puțin generați un interes în timp ce așteptați. Cu toate acestea, pe o bază istorică, obligațiunile municipale au depășit performanțele CD-urilor cu o marjă largă.

Putnam Investments folosește un eșantion bun. Luați în considerare schema de mai jos, care se bazează pe un mediu cu rată scăzută a dobânzii și pe o cotă de impozitare de 36,8% (Această rată include impozitul de 3,8% din venitul net al investițiilor, care se aplică contribuabililor care raportează mai mult de 200 000 dolari pentru persoanele care au trimis un dosar; 250 000 dolari pentru cuplurile căsătorite care depun împreună vameți calificați în venituri brute modificate ajustate):

CD	Bond Municipal
Investiție inițială	100 000 $	7 000 $
Rata dobânzii / Randament	0.22%	2. Venit anual
139 dolari	146 dolari	Restul fondurilor de investiții
Venit anual	$ 0	$ 93, 000
În general, obligațiunile municipale sunt mai atractive pentru cei din categoriile de taxe mai mari datorită economiilor mai mari ale costurilor. Probabil știți propria dvs. taxă. Pentru a vă oferi o idee dacă locuiți într-un stat cu venituri mari, aici sunt statele care se încadrează în această categorie: California, Illinois, Massachusetts, New Jersey, New York, Ohio și Pennsylvania. (Pentru lecturi similare, vezi:	7 state fără impozit pe venit	)
Riscuri și recompense	Cel mai mare risc cu obligațiuni municipale este implicit. Din punct de vedere istoric, rata de default a obligațiunilor municipale a fost în jurul valorii de minuscul 0. 10%, făcându-l o investiție foarte sigură. Cu toate acestea, rata de nerambursare în 2014 a fost de 0,17%. Acest lucru este încă în siguranță. Atâta timp cât utilizați bunul simț, ar trebui să puteți evita orice problemă. În plus, rata de default de 0,17% este încă mult mai scăzută decât rata de neplată pentru obligațiunile corporative, care este în prezent 1,90%. (Mai mult, vezi:	Obligațiuni corporative: o introducere în riscul de credit

) Obligațiunile municipale au două forme: obligațiuni obligatorii generale și obligațiuni de venit. Primul este mult mai sigur deoarece utilizează impozite (în principal impozitele pe proprietate) pentru a-și plăti obligațiunile. Obligațiunile de venit se bazează pe generarea de venituri a unui proiect de a plăti obligațiunile, ceea ce înseamnă că performanța, în parte, depinde de condițiile economice, ceea ce le face mai riscante. Potențialul de neplată reprezintă cel mai mare risc pentru obligațiunile municipale, care ar putea crește în viitorul apropiat, deși numai în raport cu ratele de neplată istorice, care sunt foarte scăzute. Un alt negativ este lipsa de lichiditate - nu poți să-ți muți banii în și din poziție. (Pentru mai multe detalii, a se vedea:

ETF-uri cu scutire de impozite Muni

) Obligațiunile municipale nu ar trebui să fie singurul lucru în care investiți, dar nici nu trebuie să le evitați. Expunerea dvs. ar trebui să depindă de situația dvs. economică, de obiectivele de investiții și de locația dvs. (sunt obligațiunile dvs. de stat și locale locale fiscale?). În mod ideal, obligațiunile municipale ar trebui să facă parte dintr-un portofoliu bine diversificat, care include și stocurile (interne și internaționale), proprietățile imobiliare, TIPS, obligațiunile corporative, ETF-urile și obligațiunile guvernamentale din S.U.A. Linia de fund

Dacă sunteți într-un nivel ridicat de impozitare și trăiți într-un stat cu venituri ridicate, atunci este posibil să doriți să acordați o mai mare pondere obligațiunilor municipale - sunt eficiente din punct de vedere fiscal și oferă o volatilitate scăzută. Amintiți-vă că obligațiunile obligatorii generale sunt mai sigure decât obligațiunile de venit. Și nu uitați să vă asigurați că obligațiunea municipală pe care doriți să o investiți este fiscală. Acesta este de obicei cazul, dar nu întotdeauna. (Pentru mai multe informații, consultați:

Diversificarea cu obligațiuni municipale ETF-uri )