Dacă vă plimbați pe culoarul oricărui mare supermarket astăzi, amestecați cu mărfurile unor branduri naționale renumite, este o marfă similară în marca magazinului. Alături de o marcă importantă de porumb cremă, puteți vedea și o cutie de cartofi de porumb cremă. În supermarketurile financiare care găzduiesc astăzi firmele mari de brokeraj, băncile și companiile de asigurări, băncile își vând adesea propriile produse și servicii de investiții, alături de cele de la furnizori externi. Și, pe rafturile virtuale ale unei mari companii financiare, fondurile mutuale ale companiilor mari - cum ar fi Fidelity sau Franklyn - stau alături de fondurile mutuale de la casa casei. În acest articol, vă vom arăta cum să decideți între achiziționarea unui fond de brand-uri pe un fond de marcă majoră. (Pentru alte lucruri de luat în considerare, citiți Picking The Right Mutual Fund .

Tutorial : Introducere în Fonduri Mutuale
Fonduri Casa-Brand (Proprietate) Vs. Fonduri terță parte Se creează un fond de casă sau un fond mutual, în cazul în care banca sau societatea de brokeraj care distribuie fondul acționează și ca consilier de investiții în fond. Activitatea fondului mutual are două componente: gestionarea activelor fondului și distribuirea (sau vânzarea) fondurilor. Fiecare parte poate fi foarte profitabilă, iar crearea fondurilor mutuale de proprietate este considerată o formă de integrare verticală - fără a menționa o modalitate profitabilă de a mobiliza o forță de vânzări existentă. În mod tipic, aceste fonduri mutuale sunt dezvoltate, gestionate și vândute in-house.

Fondurile mutuale terță parte, pe de altă parte, sunt administrate de către administratori externi, independenți. Acestea includ numele de marcă ale afacerii, cum ar fi Vanguard, T. Rowe Price, Franklyn și Fidelity. Ele pot fi vândute direct investitorului sau pot fi vândute de alte companii sau de un consilier independent. Cei care vând fondurile sunt deseori complet independenți de cei care administrează fondurile. În teorie, acest lucru ar trebui să ducă la consiliere cu totul imparțială atunci când consilierii recomandă aceste fonduri clienților săi.

Vânzătorii de fonduri de proprietate Fondurile de proprietate pot fi găsite în mod normal în aproape orice companie care are o forță de vânzări mare care poate vinde fonduri mutuale. Acestea includ băncile, uniunile de credit, societățile de brokeraj, societățile de asigurări și societățile de administrare a averii. Fondurile mutuale interne au fost dezvoltate de companii care urmează să fie vândute de propriile lor rețele de distribuție și fac parte acum dintr-o trecere globală în gestionarea averilor.

Industria de brokeraj a intrat în afacerea cu fonduri mutuale de proprietate ca mijloc de a-și media veniturile. Taxele generate de administrarea activelor tind să fie mai fluide și mai previzibile decât veniturile potențial volatile ale liniilor lor tradiționale de activitate bancară, de tranzacționare și comisioane de investiții.

Deși majoritatea vânzătorilor de fonduri interne vor oferi și fonduri ale unor terțe părți, unii consilieri sau firme pot vinde și promova numai fondurile proprii. Companiile care au propria lor forță de vânzări nu își pot vinde decât marca de fonduri. Dacă un consilier recomandă un fond intern, investitorii ar trebui să întrebe dacă vinde și fonduri ale unor terțe părți, deoarece acestea ar putea fi obligate să promoveze mai întâi fondurile interne.

Probleme înconjurătoare Fondurilor de Proprietate Intelectuală Deși există sute de companii de fonduri mutuale și mii de fonduri mutuale de a alege, dacă achiziționați fonduri de la un consilier sau o companie care oferă numai fonduri interne, alegeri considerabile.

Aceasta ar putea fi o problemă din mai multe motive:

1. Stilul de investiție pe care îl utilizează ar putea să nu fie în prezent favorizat, iar cumpărarea de la un fond intern ar putea avea ca rezultat performanțe slabe.
2. Banca nu poate oferi un fond internațional de creștere printre ofertele sale de proprietate, care ar putea fi necesare pentru diversificare. (Pentru a citi mai multe despre diversificarea portofoliului, vezi Introducere în diversificare și Importanța diversificării .)
3. Dacă banca oferă un fond de creștere, selectat pentru fond poate fi în favoarea pentru durata orizontului de investiții al clientului. Acest lucru ar fi mai puțin probabil să apară dacă ar exista o ofertă mai mare de fonduri de creștere internațională disponibile.
4. Tipul de fond sau de stil dorit nu poate fi găsit în familia fondului.

Stabilirea prețurilor Fondurile de proprietate pot fi evaluate în mod diferit decât fondurile terților. Comisioanele de vânzări și comisioanele de administrare pot fi diferite. Acest lucru va depinde de o serie de factori:

• În primul rând, fondurile interne pot fi relativ mai mici decât fondurile terților. Aceasta înseamnă că nu se pot bucura de aceleași economii de scară, ducând la costuri relativ mai mari. (Pentru a afla mai multe, vezi Care sunt economiile de scară? )
• În al doilea rând, pentru că aceeași companie gestionează și distribuie fondurile, are mai multă libertate în privința modului de încasare. De exemplu, unele companii ar putea decide să perceapă taxe mai mici pentru fondurile proprii ca mijloc de construire a cotei de piață și de păstrare a mai multor bani în proprietate.
• În al treilea rând, compania are o piață captivă, ceea ce înseamnă că poate oferi prețuri avantajoase pentru a prinde investitorii "leneși" care nu fac comparații și ar continua să lucreze cu un singur broker.

Transferabilitate Spre deosebire de fondurile terților, fondurile tipice de proprietate pot să nu fie transferabile de la o firmă la alta. Dacă un investitor dorește să-și mute contul, unitățile fondurilor interne vor trebui să fie vândute. Acest lucru poate duce la costuri suplimentare, comisioane și costuri administrative. De asemenea, există un anumit risc de piață suplimentar între momentul în care fondurile mutuale sunt vândute și atunci când veniturile sunt reinvestite. Investitorii pot achiziționa fonduri proprii fără să aprecieze restricțiile privind portabilitatea și firmele nu le spun neapărat clienților că activele fondurilor de proprietate nu sunt transferabile.

Stimulente de vânzări Deoarece există potențialul consilierilor să direcționeze banii clienților la fonduri mutuale interne, care nu pot fi în interesul clienților, Autoritatea de Reglementare în Domeniul Industriei Financiare (FINRA) a scos în afara legii utilizarea vânzărilor stimulente pentru vânzarea fondurilor de proprietate. Motivul pentru care FINRA a interzis această acțiune se datorează faptului că oferă brokerilor un motiv financiar pentru a-și pune interesele înaintea celor ale clienților lor - ceea ce este total interzis conform regulilor consilierilor

Cu toate acestea, unele companii pot avea în continuare stimulente; deși ar putea să respecte scrisoarea reglementărilor, nu respectă spiritul regulilor fundamentale. Ca urmare, unii consilieri și clienți au luat poziția opusă și nu vor cumpăra sau oferi fonduri interne pentru a evita orice nuanță de indiscreție.

Considerații suplimentare privind cumpărarea Fondurile de proprietate pot fi găsite la aproape toate instituțiile financiare mari. Ca fonduri ale terților, ele pot fi produse excelente de investiții. Cu toate acestea, înainte de a cumpăra aceste fonduri, trebuie să vă asigurați că înțelegeți ce achiziționați și cum se va potrivi cu portofoliul dvs. Aceeași diligență necesară pentru a cumpăra fonduri mutuale în general ar trebui să se efectueze atunci când se achiziționează cele dezvoltate intern. Unii ar putea susține că este necesară și o mai mare diligență, mai ales atunci când un fond intern este recomandat unui fond terț. Consilierii ar trebui să fie în măsură să dezvăluie în scris toate stimulentele clientului pentru a se asigura că nu oferă sfaturi influențate. (Pentru a continua să citiți cu atenție, a se vedea Diligența în 10 pași simpli .)

De asemenea, clienții ar trebui să verifice dacă fondurile interne pot fi transferate către alte firme și, dacă da, transferul ar implica costuri sau taxe.

Linia de fund Dacă sunteți atent în cercetarea acestor fonduri din casa de marcă, puteți constata că nu aveți nevoie să vă puneți banii în marile branduri pentru a avea o creștere bună și o experiență de investiții personalizată .