Voi decideți că doriți să cumpărați o anumită siguranță, mai degrabă decât să faceți din partea dvs. furnizorul dvs. de servicii 401 (k). Deci, selectați un stoc individual sau o cotă într-un fond tranzacționat la bursă sau o obligațiune … oricare ar fi. Apoi deschideți un cont, finanțează contul respectiv și, în final, plasați o comandă pentru securitatea în cauză. Nimic nu ar putea fi mai ușor, nu-i așa?

Nu prea. Schema de mai sus funcționează numai dacă garanția pe care doriți să o cumpărați este suficient de lichidă încât să fie comercializată în mod regulat. Plasați o comandă pentru a cumpăra sau a vinde oricare dintre cele 30 de acțiuni care cuprind Dow Jones Industrial Average și, cu excepția cazului în care vă plasezi condiții, trebuie să fie completat iminent. (Se numește o comandă de piață - sunteți de acord să cumpărați / să vindeți acțiunile la orice preț se tranzacționează la ora actuală.) Alegeți o problemă tranzacționată subțiri, care este vândută în afara contului, totuși, pentru un timp pentru a găsi un cumpărător sau vânzător.

Astfel, cei care participă la piața de valori vor face comenzile lor condiționate . De exemplu, asigurarea faptului că comanda se activează numai atunci când prețul ajunge la un anumit nivel. Cu XYZ de tranzacționare de la 10 USD, un cumpărător ar putea plasa o comandă care va intra în vigoare în momentul în care prețul coboară la un nivel pe care îl desemnează - de exemplu, $ 9. (Sau un vânzător ar putea plasa o comandă care se activează numai atunci când prețul ajunge la 11 USD sau alt preț ales de el.) Aceasta se numește o comandă stop . Luând primul exemplu, odată ce XYZ cade la 9 dolari (presupunând că se întâmplă vreodată), comanda de oprire a investitorului se activează și devine o comandă de piață. În acel moment, orice vânzător dispus să vândă la 9 dolari poate face acest lucru, acum că are un cumpărător.

Cu toate acestea, în practică, o comandă de oprire a cumpărării este stabilită la un preț de mai sus prețul de piață, nu mai jos. Dacă asta nu are sens, va fi într-un minut. Ideea este de a minimiza posibilele pierderi. Luați exemplul de mai sus al unui cumpărător cu o comandă de oprire și o tranzacționare la 10 USD. Cumpărătorul stabilește ordinul de oprire la 11 USD, să zicem, și știe că nu trebuie să-și facă griji pentru a se opri în cazul creșterii prețurilor cu mult peste această valoare. Dacă comanda de cumpărare nu era o comandă de oprire, ci doar o comandă standard de piață, cumpărătorul ar putea fi nevoit să stea acolo neajutorat, deoarece prețul a ajuns la 12, 13, 14 și peste.

În cazul în care cumpărătorul ar fi stabilit prețul de comandă de oprire sub 10 USD, există o șansă că va aștepta pe termen nelimitat. Ideea din spatele unei comenzi de oprire (cumpărare) este ca cumpărătorul să achiziționeze acțiunea la un preț pe care să îl poată trăi, să nu stabilească un standard nerezonabil pe care piața nu are niciun interes să îl întâlnească.

(Pentru a afla despre alte strategii de reducere a pierderilor, a se vedea articolul Investopedia "Limitarea pierderilor.")

În mod corespunzător, o comandă de oprire (vinde) desigur reduce pierderile în cealaltă direcție.Un acționar care dorește să-și lichideze holdingurile XYZ va stabili ordinul de oprire la, să zicem, $ 9 cu acțiunile de tranzacționare de la $ 10. Setați-o mai mică de 9 dolari, iar acționarul va pierde mai mulți bani decât ar pierde confortabil. Stabiliți-l la 11 $ sau 12 $ și s-ar putea să se țină pe stoc pe termen nelimitat, ceea ce pare să înfrângă scopul de a plasa o comandă de vânzare în primul rând.

Există un alt motiv bidirecțional pentru stabilirea (cumpărarea) comenzilor de oprire deasupra prețului curent al pieței și a comenzii (vinde) stop: mai întâi, pentru a bloca profitul pe un stoc un cumpărător scurtat. Dacă ați împrumutat 1000 de acțiuni ale XYZ de la brokerul dvs. la prețul său anterior de 12 USD, cumpărarea acestuia mai târziu la orice preț mai mic de 12 USD (excluzând taxele de tranzacționare, desigur) vă va aduce un profit. Cumpără-l înapoi la 10 dolari se umflă. Adu-o înapoi la o reducere de 11 dolari limitată este mai rău, dar încă pozitiv. Nu reușiți să plasezi comanda de oprire la 11 USD sau să o plasezi prea mult și să îți pierzi profitul.

Asta eo comandă de stop. Un concept similar, ordinul , înseamnă că investitorul cumpără (vândă) un anumit număr de acțiuni la un anumit preț sau mai mic (mai mare). Combinați cele două tipuri de comenzi și obțineți un instrument creat special pentru a limita dezavantajul - comanda stop-limit .

Iată cum funcționează. Din nou, vom folosi cumpărăturile pentru exemplul nostru. (Țineți acest articol în fața unei oglinzi pentru a vedea cum funcționează pentru vânzare.) Este important să rețineți că o comandă de limită de oprire specifică prețurile două - prețul de oprire și prețul limită. Cu o comandă cu limită de oprire pentru XYZ, tranzacționată în prezent la 10 USD, cumpărătorul poate stabili un preț de oprire de 11 USD și un preț limită de 12 USD. În momentul în care XYZ se ridică la 11 USD, ordinul se face ca o comandă limită. Dacă XYZ continuă să crească până la 12 USD înainte ca comanda să poată fi completă, ea va rămâne deschisă până când prețul va scădea din nou la 11 $. Astfel, pierderile posibile ale cumpărătorului sunt reduse. Marea diferență dintre o comandă de oprire și o comandă de limită de oprire în acest caz este că, în primul caz, acțiunile vinde cât mai curând posibil și la cel mai bun preț posibil pentru cumpărător; cu acesta din urmă, acțiunile vinde numai dacă se atinge prețul limită, ceea ce s-ar putea să nu se întâmple imediat.

Linia de fund

Cu comenzi cu limită de oprire, cumpărătorii se protejează de prețuri prea mari pentru gusturile lor. Și vânzătorii nu trebuie să vă faceți griji cu privire la prețurile care sunt dezarmant de scăzute. Specificarea limitelor de oprire mai degrabă decât a ordinelor de piață este o modalitate ușoară de a minimiza dezavantajul investitorului defensiv.