Există principii contabile general acceptate (GAAP) și reguli pentru întocmirea rapoartelor financiare ale unei companii. Cu toate acestea, prezentarea poziției financiare a unei companii, așa cum este ea prezentată în situațiile sale financiare, este influențată în multe cazuri de estimările și judecățile conducerii.

Contabilitatea financiară nu este o știință exactă. În cele mai bune condiții, managementul este scrupulos cinstit și sincer, în timp ce auditorii externi sunt exigenți, stricați și fără compromisuri. Chiar și în acest scenariu optim, există posibilitatea interpretării selective a principiilor contabilității financiare de către conducerea societății. Unele companii abuzează de această latitudine, dar cele mai multe nu.

Cu toate acestea, printre altele, există o practică de raportare financiară care trebuie urmărită cu atenție de către investitori: tratarea elementelor speciale unice în contul de profit și pierdere. În acest articol, vă vom face un tur al itemizărilor de o singură dată și vă vom arăta ce să urmăriți.

SEE: Înțelegerea declarației privind veniturile

Un cuvânt de precauție Discuțiile privind comportamentul conducerii corporațiilor, deoarece se referă la contabilitatea financiară și raportarea financiară a unei companii, conțin adesea o sumă considerabilă de comentarii negative de către comentatorii financiari.

Subiectul selectat pentru examinare în acest articol este supus unei examinări deosebit de dure. În multe cazuri, conducerea este demonizată și acuzată de intenții deliberate de înșelăciune și de dezavantaj, care funcționează împotriva intereselor acționarilor societății.

Prin urmare, recunoscând că există momente când practicile de raportare financiară ale conducerii pot și ar trebui să fie contestate, taxele unice în contul de profit și pierdere pot fi în întregime legitime. Ideea este că, indiferent de circumstanțele care stau la baza, impactul asupra câștigurilor și situației financiare ale unei societăți trebuie să fie pe deplin înțeles de către investitori.

Articole speciale, de o singură dată în declarația de venituri Un element special, unic, așa cum termenul presupune, se presupune a fi doar acela - un eveniment rar, rar, analiștii separați din contul de profit și pierdere pentru a evita distorsionarea câștigurilor "obișnuite" raportate de o companie.

O situație a veniturilor conține patru niveluri de rentabilitate: profit brut, profit operațional, venituri înainte de impozitare și venituri nete. Investitorii trebuie să poată face comparații multianuale (cinci până la zece ani) ale marjelor de profit ale unei companii (nivel de rentabilitate / vânzări nete = marjă%) pentru a discerne calitatea investiției inerente acestor numere. Dacă așa-numitele taxe unice se produc în timpul oricărui an din perioada analizată, acestea vor denatura o analiză comparativă fiabilă.

Aceste articole speciale conțin diferite subtitluri în contul de profit și pierdere și acoperă diferite tipuri de evenimente:

• Cheltuielile sau taxele extraordinare, neobișnuite, speciale sau nerecurse acoperă, în general, decizii fiscale.În plus, schimbările în principiile contabile, asupra cărora o companie nu are control, pot aduce ajustări ale veniturilor. În timp ce ne gândim, în general, la aceste elemente în sens negativ, ca și cheltuieli cu veniturile, acestea pot fi și ele pozitive, ca într-o decizie fiscală favorabilă, câștig neobișnuit de investiții sau o adăugare la venituri.
• Taxele de restructurare au un impact negativ asupra venitului și sunt de obicei separate în contul de profit și pierdere. Acestea reflectă costurile legate de rezolvarea unor probleme semnificative legate de funcționarea corporativă și / sau de datorie.
• Operațiunile întrerupte dezvăluie câștiguri care nu sunt sau nu vor mai face parte din operațiunile unei companii. Acestea pot reprezenta active și / sau operațiuni semnificative care au fost sau sunt destinate vânzării sau alterării de către o societate.

Termenii "reducere" (reducerea valorii unui activ) și "retragere" (încărcarea unei valori a activului în cheltuieli sau pierderi) implică valori monetare relativ mici și sunt, în general, considerate ca parte a operațiunilor obișnuite ale o companie.

VEZI: Poți să te bazezi pe bunăvoința?

De ce elemente speciale, de o singură dată, sunt un motiv de îngrijorare pentru investitori Răspunsul simplu este că, în circumstanțe normale, aceste elemente speciale pot fi luate în cădere. Toate elementele menționate mai sus reflectă circumstanțe care sunt pur și simplu o parte a vieții corporative. Să presupunem că articolele speciale ale unei companii sunt în întregime legitime, i. e. , că managementul nu practică niciun fel de shenanigani de contabilitate manipulativă. Aceste evenimente, cel puțin, complică viața unui investitor care încearcă să obțină o imagine clară și reală a finanțelor companiei.

De exemplu, nu este neobișnuit să analizăm situația veniturilor dintr-o companie care acoperă ultimii trei ani fiscali și să vedeți un alt articol special în fiecare din cei trei ani. Pentru a ilustra această situație, luați în considerare un raport anual din 1995 al societății A. În 1993, societatea a înregistrat o taxă semnificativă pentru operațiunile întrerupte în valoare de 75%, un câștig extraordinar din eliminarea datoriei în valoare de 103% și un câștig în valoare de 25 % din efectul cumulativ al unei modificări a principiului contabilității. Lucrurile s-au îmbunătățit în 1994 și 1995 - în primul an au avut doar două și, în ultimul an, doar un singur post special.

Acest exemplu extrem de extrem de o singură dată - ca să nu mai vorbim de încercarea de a rezolva o înregistrare fiabilă a câștigurilor - ar fi o "misiune imposibilă"! Impactul elementelor speciale asupra raportării financiare corporative este unul dintre motivele pentru care mulți analiști financiari preferă să lucreze cu numerele de venituri din exploatare pentru a evalua câștigurile companiei, eliminând astfel denaturarea articolelor speciale.

SEE: Creșterea profitului net din exploatare

Deoarece în jurul anului 2005, mulți profesioniști în domeniul investițiilor au devenit din ce în ce mai preocupați de practica companiilor care iau așa-numitele "taxe de baie" (pierderi extraordinare) nu mai este extraordinară, ci mai degrabă obișnuită. În această privință, Eastman Kodak, odată o companie proeminentă de blue-chip, a avut șase restructurări majore într-o perioadă de șapte ani în anii '90.Un raport al Morningstar despre Kodak conținea acest comentariu, "utilizarea continuă de către Kodak a tarifelor unice … are ca rezultat un format de raportare confuză [privind veniturile]." În ianuarie 2012, Kodak a depus pentru capitolul 11 ​​protecția împotriva falimentului.

Linia de jos Evident, un model de încasări materiale, multianuale este un semn de avertizare că o companie denaturează performanța câștigurilor și că investitorii ar trebui să se întrebe dacă numerele subiacente au valoare. Companiile care prezintă acest tip de raportare financiară ar trebui să fie evitate sau, cel puțin, să fie privite cu mare atenție.