Dacă există o lecție pe care investitorii ar trebui să o învețe din istoria pieței în ultimele decenii, este că cel mai bun moment pentru a cumpăra acțiuni este atunci când piața este în rezervă. Din păcate, foarte puțini au convingerea de a cumpăra în mijlocul unui val de vânzări de panică. Cu toate acestea, istoria pieței sugerează altfel. După piața ursilor la începutul anilor 1970, cumpărătorii au fost recompensați. La începutul anilor 1980, cumpărătorii au fost recompensați. După balonul tehnic din 2000, cumpărătorii au fost recompensați. Cincizeci de ani de acum, probabil că același lucru va fi adevărat.

Dacă un angajament complet de a cumpăra nu este în carduri pentru tine, atunci o opțiune strategie - vânzarea pune - oferă o metodă alternativă de a face acest lucru, care poate fi de fapt mai ușor pentru investitorul individual la stomac .

Elementele de bază ale opțiunilor de vânzare O opțiune pus oferă cumpărătorului acelei opțiuni dreptul de a vinde un stoc la un preț prestabilit, cunoscut sub numele de prețul opțiunii de opțiune. Cumpărătorii de opțiuni de vânzare fac pariuri de tip bearish împotriva companiei de bază. Prețul pe care îl plătiți pentru opțiunea pusă va fi determinat, printre altele, de durata dorită de opțiune. Cu cât este mai mult timp, cu atât veți plăti mai mult.

Când vând opțiuni put, inversul este adevărat. Un vânzător de opțiuni de vânzare pune obligația pentru a cumpăra acțiunea subiacentă la un preț prestabilit. Observați diferența dintre cumpărare și vânzare: atunci când cumpărați un put, aveți doar dreptul de a vinde opțiunea. Dacă nu doriți să vindeți acțiunea la prețul de opțiune de opțiune de 50 USD, deoarece acțiunile se tranzacționează la 60 USD (fără bani), puteți să lăsați opțiunea să expire și să pierdeți numai din prima plătită.

Cu toate acestea, atunci când vindeți o pungă, sunteți obligat să cumpărați acțiunile dacă cumpărătorul punților decide să le vândă. Astfel, în vânzarea opțiunilor de vânzare, riscul este mărit doar în sensul că încheieți un contract în care aveți o obligație și nu doar un drept de a cumpăra acțiunile. ( )

De ce vânzarea poate fi excelentă în scăderea piețelor Atunci când piețele sunt în scădere, vânzarea opțiunilor put poate fi un instrument excelent chiar și pentru investitorul individual atâta timp cât cineva este clar despre cum să vândă pune inteligent. Când piețele scad, ele fac adesea destul de repede, ducând la o creștere a volatilității, care la rândul lor crește primele de opțiuni. Acest lucru are sens, deoarece opțiunile sunt instrumente bazate pe timp, iar prețul acțiunilor care se mișcă repede este ceea ce vor comercianții opțiunii.

În mod evident, vânzarea opțiunilor atunci când există o mai mare volatilitate implică faptul că vânzătorii vor obține un preț mai mare datorită majorărilor primelor. În timp ce comercianții de opțiuni sofisticați doresc să vândă pune în speranța de a încasa veniturile din prime, comercianții începători ar trebui să se uite la opțiunile de vânzare pentru a crea o modalitate de a cumpăra acțiuni într-o afacere care vă place la un cost mai mic.(Pentru a afla mai multe despre pericolele tranzacționării opțiunilor needucate, vedeți Opțiuni goale expuneți la risc .)

Cel mai bun moment pentru a cumpăra acțiuni este atunci când piețele sunt în scădere. Cu toate acestea, mulți investitori pur și simplu nu au mijloacele emoționale pentru a face acest lucru. Punerea în vânzare este o modalitate de a atenua problema.

Să spunem că sunteți un fan al Companiei XYZ, dar sunteți încă pe gardul cu privire la ceea ce va face piața. Ați dori să dețineți 500 de acțiuni în portofoliul dvs. Cu un preț curent de 50 de dolari, care vă va costa 25.000 de dolari. În schimb, puteți vinde cinci contracte (un contract = 100 de acțiuni). De exemplu, ați putea vinde opțiunile de 45 de dolari pe lună pe XYZ pentru aproximativ 3 dolari.

În acest fel, veți primi un buzunar de 500 de dolari din vânzări (500 de acțiuni la câte 3 USD fiecare). În scopul acestui articol, vom ignora comisioanele, deși ar trebui să fie întotdeauna luate în considerare în orice tranzacție. Prin scrierea acestei opțiuni, sunteți obligat să cumpărați 500 de acțiuni ale XYZ în orice moment până la expirarea timpului de 45 de dolari. Dar din cauza primei pe care ați colectat-o ​​din scrierea opțiunii, dacă vi se solicită să cumpărați acțiunile, costurile dvs. nete, excluzând comisioanele, vor fi de 42 USD pe acțiune.

Prin vânzarea piesei, ai trecut de la punerea în valoare de 25.000 de dolari pentru a cumpăra acțiunile pentru a colecta un premiu de 500 de dolari. În cazul în care acțiunile din AAP au scăzut sub 45 USD, veți avea acțiuni "puse" pe dvs., însă baza dvs. de cost este de 22, 500 $ minus 1 500 $ pe care ați colectat-o ​​în prime sau un cost net de 21 000 $. cursul de vânzare pune nu este că alb-negru. Dacă acțiunile în XYZ sau în orice altă companie pe care o vindeți, opțiunile de vânzare putând să scadă în mod semnificativ, veți rămâne în continuare pe pierderi, deși acestea vor fi atenuate de prima de opțiune. Dimpotrivă, dacă prețul acțiunilor continuă să crească, veți pierde o creștere mai mare, care ar fi putut fi obținută dincolo de prima de opțiune.

Vânzarea pune inteligent

Deoarece sunt instrumente derivate, cumpărarea și vânzarea de opțiuni ar trebui să fie tratate cu o atenție deosebită. Deoarece vânzarea unui picior obligă ferm să cumpărați acțiunile care stau la baza, NUMAI vinde pune pe afacerea pe care o cunoașteți și ar fi 100% mulțumită de deținere. Pentru marea majoritate a investitorilor, vânzările de vânzări ar trebui considerate doar ca o ieșire deținătoare de acțiuni pe drum, nu ca o modalitate de a câștiga venituri suplimentare prin prime. Permiteți câștigării primei de opțiuni să fie o alternativă dacă nu aveți șansa de a deține acțiunile pentru mai puțin. O abordare cu acest tip de gândire va reduce în mod semnificativ șansa vânzării pune pe un motiv greșit și, prin urmare, va pierde bani. (Pentru a afla mai multe, consultați

Utilizarea opțiunilor În loc de capital .)