Înființată în 1986, Fidelity Real Estate Investment Port (FRESX) este unul dintre cele mai vechi fonduri mutuale gestionate de Fidelity, cu aproximativ 5 dolari. 4 miliarde de active administrate (AUM) din februarie 2016. Fondul urmărește o combinație a veniturilor curente și aprecierea capitalului prin investiții în societăți care operează întreprinderi imobiliare. Deținerile majore ale fondului sunt cote comune ale fondurilor de investiții imobiliare tranzacționate public (REIT). Consilierul fondului, Fidelity Investments, este o companie de administrare a averii extrem de respectată, care are 2 miliarde USD de AUM și sute de fonduri mutuale și fonduri tranzacționate la bursă (ETF), făcându-l una dintre cele mai mari companii de administrare a activelor din lume.

Filosofia investițiilor

Strategia de investiții a fondurilor combină o abordare de jos în sus cu o vedere de sus în jos. Gestionarea fondului începe cu selectarea acțiunilor REIT și, uneori, non-REIT, ale companiilor implicate în industria imobiliară, bazate pe diverși factori fundamentali, cum ar fi creșterea veniturilor, poziția financiară sănătoasă și proprietățile subiacente. De asemenea, fondul are în vedere o gamă largă de indicatori de evaluare, inclusiv randamentul dividendelor și multiplii de preț diferiți. După aceea, fondul folosește un model cantitativ care evaluează fiecare stoc utilizând factorii menționați mai sus, precum și diferiți indicatori tehnici. Analiza de jos în sus este apoi completată cu o privire de sus în jos a condițiilor macroeconomice pentru selecția finală a exploatațiilor.

Portofoliul fondului Compoziție

Fondul deține, de obicei, un portofoliu concentrat de 40-60 de acțiuni. Fondul și-a concentrat participațiile la acțiunile companiilor care operează pe segmente de piață imobiliară, cum ar fi cele industriale și de birouri, cu o alocare de 25,05%, rezidențială cu o alocare de 23,51%, cu amănuntul cu o alocare de 23,46% depozitare cu o alocare de 9% 12%. Top 10 dețineri ale fondului reprezintă 45% 17% din activele sale și includ companii precum Storage Public (NYSE: PSA PSAPublic Storage209, 32 + 0, 17% Creat cu Highstock 4. 2. 6 < ), Simon Property Group, Inc. (NYSE: SPG SPGSimon Property Group Inc154, 99-0, 01% , Digital Realty Trust, Inc. (NYSE: DLR DLRDigital Realty Trust Inc121, 83 +2, 33% creat cu Highstock 4. 2. 6 ), Prologis, Inc. (NYSE: PLD PLDPrologis Inc66. 0. 41% Creat cu Highstock 4. 2. 6 ) și Ventas, Inc. (NYSE: VTR VTRVentas Inc64. 6 ). Cea mai mare parte a holdingurilor fondului sunt companii mici și mijlocii, cu o greutate totală a portofoliului de aproximativ 65%.

Echipa de administrare a fondului Fondul a fost administrat de Steve Buller din 1997.Buller sa alăturat echipei Fidelity în 1992, după ce a obținut titlul de Master of Science în Finanțe de la Universitatea din Wisconsin și a fost cu firma de atunci. Buller a angajat o abordare flexibilă în mod constant pentru gestionarea portofoliului și adaptarea compoziției acestuia la condițiile economice în schimbare. Spre deosebire de alți manageri, Buller acordă o atenție deosebită factorilor macroeconomici înainte de a-și face un apel final pe lista de acțiuni. El preferă un portofoliu relativ mic, cu un grad de diversificare mai mic, în care unele dintre participațiile sale pot reprezenta peste 7% din activele fondului.

Performanța Fondului

Deoarece majoritatea REIT-urilor trebuie să distribuie peste 90% din câștigurile lor sub formă de dividende, portofoliul de investiții Fidelity Real Estate generează o parte din randamentele sale din distribuția dividendelor din exploatațiile sale. Începând cu luna septembrie 2016, fondul a avut un randament de 30 de zile al Comisiei pentru Valorile Mobiliare (SEC) de 2,88% și un randament de 12 luni de 1,7%. Pentru perioada de trei ani, fondul a înregistrat o rentabilitate medie de 8,75%, o deviație standard de 14,71% și un raport Sharpe de 0,64. Pentru perioada de cinci ani, fondul a înregistrat o ușoară îmbunătățire metricilor prin demonstrarea unei randamente medii anuale de 9,76%, a unei deviații standard de 15,99% și a unui raport Sharpe de 0,66. În cele din urmă, pentru perioada de 10 ani, performanța fondului a fost oarecum mai mică, cu o medie anuală cu o deviație standard de 26,5% și un raport Sharpe de 0,31.

Fondul a obținut un rating de patru stele și un rating analist de bronz de la Morningstar în categoria imobiliare. De asemenea, pentru perioadele de trei și cinci ani, Morningstar a acordat fondului un rating de patru stele, în timp ce pentru perioada de 10 ani agenția de rating a acordat un rating de trei stele.

Termeni de investiție

Fondul are una dintre cele mai scăzute taxe între colegii săi care investesc în acțiuni imobiliare. Raportul de cheltuieli nete al fondului de 0,8% este mult mai mic comparativ cu rata medie de cheltuieli nete de 1,32% din categoria imobiliară Morningstar. Fondul cere investitorilor săi să contribuie cu cel puțin 2 500 de dolari ca investiție inițială.