În timp ce unii investitori sunt investitori și fac cercetări proprii, mulți investitori încearcă să imite portofolii de investitori bine cunoscuți, cum ar fi Warren Buffett de la Berkshire Hathaway, în speranța că vor putea să plătească pe randul investitorilor de la nivel mondial. Dar copierea portofoliului unui alt investitor, în special a portofoliului unui investitor instituțional, poate fi într-adevăr destul de periculoasă. Deci, înainte de a sari pe bandwagon copycat, să cunoașteți capcanele acestei abordări de a investi.

- Nu este neobișnuit ca un investitor instituțional major, cum ar fi un fond mutual, să dețină mai mult de 100 de acțiuni dintr-un anumit portofoliu. --1 ->

O incapacitate de a diversifica adecvat exploatațiile
Chiar și Berkshire Hathaway (vehiculul de investiții al lui Warren Buffett), care are tendința de a investi în mai puține acțiuni, spre deosebire de altele, deține acțiuni în multe companii publice diferite!

Investitorii instituționali, cum ar fi Warren Buffett, sunt capabili să-și răspândească riscul asupra unui număr de companii, astfel încât, dacă o anumită companie, sector, industrie sau chiar o țară lovește un patch dur, alte investiții pot ridica pragul. Din păcate, majoritatea investitorilor individuali nu au nici fondurile, nici mijloacele financiare, pentru a realiza vreodată o astfel de diversificare.

Deci, ce fac investitorii atunci când își dau seama că nu pot menține cât mai multe poziții ca un investitor instituțional?

De obicei, investitorul individual va copia sau mima o mică parte din exploatațiile instituției (adică va investi foarte mult în unele exploatații și va ignora în totalitate pe ceilalți). Din păcate, aici pot apărea probleme - mai ales dacă una sau mai multe dintre aceste exploatații de bază se îndreaptă spre sud.

Incapacitatea unui investitor individual de a imita în mod corespunzător profilul de diversificare a unei instituții și de a reduce riscul este un motiv major pentru care multe persoane nu reușesc să depășească fondurile mutuale majore - chiar dacă își mențin exploatații similare.

Diferite orizonturi de investiții

Mulți oameni preferă să se refere la ei înșiși ca investitori pe termen lung, dar când se ajunge la aceasta, majoritatea investitorilor doresc să vadă rezultate în primele 12-24 luni deținând un anumit stoc. De fapt, în medie, instituțiile par să aibă mult mai multă răbdare decât omologii lor individual-investitori.
Pe scurt, chiar dacă investitorii individuali realizează o diversificare similară cu instituțiile pe care doresc să le imite, este posibil ca aceștia să nu își poată permite sau să aibă răbdarea să stea pe o anumită investiție timp de cinci sau zece ani. În schimb, pot fi nevoiți să utilizeze fondurile pentru a cumpăra o locuință, pentru a plăti pentru școală, a avea copii sau pentru a se ocupa de o situație de urgență, iar acest lucru poate avea un impact negativ asupra performanței investiționale.

Cunoașterea instituțională / Cercetarea

În ciuda reglementărilor menite să echilibreze condițiile de joc între indivizi și instituții (cum ar fi Reg FD, care descrie responsabilitățile de dezvăluire a unei companii), instituțiile adesea angajează echipe de analiști industriași.Acești experți instruiți de obicei au multe contacte pe tot parcursul lanțului de aprovizionare și au tendința de a avea contact mai frecvent cu o echipă de conducere a unei anumite companii decât cu investitorul mediu în parte.
Nu este surprinzător faptul că aceasta oferă analiștilor instituționali o idee mult mai bună despre ceea ce se întâmplă la o companie sau într-o anumită industrie. De fapt, este aproape imposibil ca individul să câștige vreodată mâna superioară când vine vorba de astfel de cunoștințe.

Această lipsă relativă de cunoștințe despre potențialul câștigurilor viitoare, oportunități de creștere, forțe competitive etc. poate avea un impact negativ asupra rezultatelor investiției. De fapt, lipsa de cunoștințe este un alt motiv major pentru care mulți investitori individuali tind să-și dezvolte fondurile mutuale de-a lungul timpului.

Acest lucru este amplificat de faptul că analiștii pot sta și așteaptă informații noi, în timp ce "media Joe" trebuie să lucreze și să participe la alte probleme. Acest lucru creează un timp de întârziere pentru investitorii individuali, ceea ce le poate împiedica să intre sau să renunțe la investiții în cel mai bun moment posibil.

Chiar dacă o persoană are suficienți bani pentru a-și diversifica în mod adecvat, dorința de a ocupa poziții pe o perioadă lungă de timp și abilitatea de a urmări și cerceta mai exact mai multe companii, este dificil de copiat acțiunile majorității instituțiilor.

De ce? Deoarece, spre deosebire de Berkshire Hathaway, multe fonduri mutuale cumpără și vând stocuri cu mare vigoare pe parcursul unui anumit trimestru.
Ce se întâmplă între timp? Sincer, cei care doresc să imite portofoliul instituției sunt lăsați să ghicească, o strategie extrem de riscantă, în special pe o piață volatilă.

Costurile de tranzacționare pot fi uriașe și tratamentul poate fi mai mic

Prin definiție, instituțiile, cum ar fi fondurile mutuale, au mai mulți bani să investească decât investitorul mediu de retail. Poate că nu este surprinzător faptul că faptul că aceste fonduri au atât de mulți bani și că desfășoară atât de multe meserii pe parcursul întregului an provoacă brokerilor cu amănuntul care deservesc aceste conturi să le revină asupra lor.

Fondurile beneficiază adesea de un tratament favorabil. De fapt, nu este neobișnuit ca anumite fonduri să fie taxate cu un penny (sau în unele cazuri o fracțiune de penny) pe acțiune pentru a vinde sau a cumpăra un bloc mare de acțiuni - în timp ce investitorii individuali vor plăti de obicei 5-10 centi pe acțiune.
În plus, chiar dacă există reguli care să împiedice acest lucru (și timbrele de vânzări și de timp care se dovedesc când au fost introduse anumite bilete comerciale), instituțiile își văd de multe ori tranzacțiile împinse înainte de cele ale investitorilor cu amănuntul. Acest lucru le permite să realizeze puncte de intrare și ieșire mai favorabile.

Pe scurt, șansele sunt că individul, indiferent de bogăția lui, nu va putea niciodată să obțină un astfel de tratament preferențial. Prin urmare, chiar dacă individul ar fi putut să se potrivească unei instituții în ceea ce privește deținerile și diversificarea, instituția ar cheltui probabil mai puține dolari pe tranzacții pe tot parcursul anului, făcând performanța investițională, pe o bază netă, mai bună în ansamblu.

Linia de fund

Deși poate să pară bine teoretic pentru a încerca să imite stilul investițional și profilul unei instituții de succes, este adesea mult mai greu (dacă nu chiar imposibil) să o facă în practică.Investitorii instituționali dispun de resurse și oportunități pe care investitorul individual nu le poate spera. Investitorii cu amănuntul pot beneficia mai mult, pe termen lung, de o strategie de investiții mai potrivită mijloacelor lor.