Pe măsură ce deveniți mai informați cu privire la piața opțiunilor, va trebui să învățați cum să utilizați o poziție lungă sau scurtă fie pe o piață în creștere, fie pe o piață în scădere. Mergând mult timp la un apel este o strategie profitabilă când prețul de bază al acțiunilor crește în valoare. Dacă bănuiți că un stoc va scădea în valoare, atunci vă veți întoarce la poziții. Puncturile sunt, în esență, opusul apelurilor și au diferite diagrame de plată. Citiți mai departe pentru a afla cum funcționează și cum le puteți folosi pentru a profita chiar și în timp ce un stoc scade.

- <->

Pune banii în cazul în care gura ta este

Mersul pe termen lung pune nu ar trebui să fie confundat cu tehnica de căsătorit puts. Căsătoria pune descrie o strategie pentru protejarea portofoliului dvs. de o scădere bruscă a acțiunilor pe care le dețineți folosind un pumn ca o formă de asigurare pentru a limita pierderile. (Pentru lectură suplimentară, consultați Căsătoria pune: o relație de protecție și reducerea riscului cu apeluri acoperite.)

În schimb ne concentrăm pe cumpărarea pune ca un mijloc de a specula asupra scăderii prețurilor acțiunilor. Diferența majoră este că nu există nici un drept de proprietate asupra acțiunilor subiacente - singura proprietate este în posesiunile. Deschiderea unei astfel de poziții lungi în contul dvs. de brokeraj presupune "cumpărarea pentru a deschide" o poziție pus. Brokerii folosesc această terminologie confuză, deoarece atunci când cumpărați puneți, puteți să le cumpărați fie pentru a deschide o poziție, fie pentru a închide o poziție. Deschiderea unei poziții este explicită de sine stătător, însă închiderea unei poziții înseamnă pur și simplu că veți cumpăra înapoi pe care le-ați vândut mai devreme. (Pentru a continua să citiți despre apeluri, vedeți scrierea apelurilor goale și limita sau go naked, aceasta este întrebarea.)

->

Considerații practice

În afară de cumpărături, o altă strategie comună folosită pentru a profita de scăderea prețurilor acțiunilor este vânzarea stocului scurt. Faceți acest lucru împrumutând acțiunile de la brokerul dvs. și apoi vânzându-le. Dacă prețul scade, le cumpărați la un preț mai ieftin și le returnați proprietarului, păstrând în același timp profitul.

Cumpărarea pune în loc de scurtcircuit este avantajoasă din aceleași motive ca achiziționarea de apeluri este mai avantajoasă decât cumpărarea de stocuri. În plus față de efectul de levier, obțineți și posibilitatea de a cumpăra acțiuni pentru acțiuni pentru care nu puteți găsi acțiunile la termen scurt. Unele acțiuni de pe Bursa de Valori din New York (NYSE) sau Nasdaq nu pot fi scurtate, deoarece brokerul dvs. nu are suficiente acțiuni pentru a împrumuta persoane care ar dori să le scurteze. Într-un astfel de caz, puntele devin foarte utile, deoarece puteți profita de partea inferioară a unui stoc "nesuportabil". În plus, pentru că cel mai mult puteți pierde este prima dvs., pune în mod inerent mai puțin riscante decât scurtarea unui stoc. (Pentru a afla mai multe despre acest concept, consultați Reducerea riscului cu opțiuni.)

Exemplu: Pune la muncă

Să luăm în considerare stocul ABC, care tranzacționează pentru 100 de dolari pe acțiune. Se pune o lună, care se află la un preț de șaptezeci de dolari, comerțul cu 3 dolari.Un investitor care crede că acțiunile ABC sunt supraevaluate și vor scădea sub 92 USD în luna următoare vor cumpăra acțiunile la 3 USD. Într-un astfel de caz, investitorul trebuie să plătească $ 300 ($ 3 x 100) pentru pus, care este ilustrat în diagrama payoff prezentată în Figura 1, de mai jos.

Figura 1: Diagrama de plată pentru un Put

Există câteva lucruri importante de notat din diagramă. Primul este că punctul de rentabilitate pentru un investitor în plasamente este de 92 $ / acțiune (preț de lansare de 95 USD minus prima de 3 $). De asemenea, rețineți că, în timp ce pierderea maximă de 300 USD are loc la prețuri de 95 USD sau mai mult pe ABC, profiturile cresc la prețuri sub 92 USD.

Închiderea poziției: pune apelurile Versus

Închiderea unei poziții lungi de lansare implică fie vânzarea unui pus, fie exercitarea acestuia pe piața deschisă. Să presupunem că sunteți de mult timp ABC pune de la exemplul precedent, iar prețul curent pe stoc este de 90 dolari, astfel încât puts acum comerțul de la $ 5. În acest caz, puteți să vindeți casele cu un profit de 200 $ (500- $ 300). Dacă v-ați dorit să vă exersați, v-ați duce la piață și ați cumpărat acțiuni la 90 de dolari. Veți pune apoi (sau vindeți) acțiunile pentru 95 USD pentru că aveți un contract care vă oferă acest drept. Ca și înainte, profitul în acest caz este, de asemenea, 200 de dolari.

Este important să vă amintiți distincția dintre o diagramă de plată și un apel de plată. Când se ocupă de apeluri lungi, profiturile pe care le puteți obține sunt nelimitate, deoarece un stoc poate crește în valoare pentru totdeauna (în teorie). Cu toate acestea, o diagramă de plată pentru un pus nu este aceeași, deoarece un stoc poate pierde doar 100% din valoarea sa. În cazul ABC, valoarea maximă pe care putul ar putea să o atingă este de 95 USD, deoarece un preț pus la un preț de lansare de 95 USD ar atinge maximul de profit atunci când acțiunile ABC sunt în valoare de 0 $!

Pentru a pune sau a nu pune

Pune sunt un mod foarte util de profit din scăderea prețului acțiunilor. O astfel de poziție are avantaje inerente față de scurtarea unui stoc, dar investitorii trebuie să fie atenți să nu le depășească pozițiile. Dacă este folosit în mod corespunzător, puturile reprezintă o modalitate excelentă de a profita de dezavantaje, deoarece pierderile dvs. sunt limitate la prima de opțiune.

Pentru a continua să citiți despre puts, vedeți Când se vinde un plic și când se vinde un apel?