Comerțul bazat pe contracte, cunoscut mai bine ca piața futures, are o istorie îndelungată revenind comercianților de orez din Japonia preindustrială. În ciuda istoriei lungi, piața futures continuă să evolueze. Bovinele și alte mărfuri se deplasează mai ales pe piața futures, dar sunt acum alături de indici de piață și de acțiuni unice. Această creștere a dus la unele modificări ale modului în care piețele futures sunt reprezentate prin intermediul cotelor. Vom analiza modul de citire și înțelegere a diferitelor tipuri de cotații futures.

Formatul tradițional

După cum se menționează în ziare precum Wall Street Journal, contractele futures pe mărfuri au, în general, câteva coloane de bază:

• Open : Acesta este pur și simplu prețul de deschidere.
• High : Prețul ridicat al contractului în cursul sesiunii de tranzacționare.
• Low : Prețul scăzut al contractului pe parcursul sesiunii de tranzacționare.
• Scădere : Prețul de închidere la sfârșitul sesiunii de tranzacționare.
• Schimbare : Schimbarea dintre prețul de închidere la sfârșitul sesiunii de tranzacționare și prețul de închidere al sesiunii de tranzacționare anterioare.
• durata de viață ridicată / scăzută : cel mai mare și cel mai mic preț pe care contractul la tranzacționat vreodată.
• Interes deschis : Numărul de poziții deschise. Un vânzător și un cumpărător de contract luate împreună fac o poziție deschisă (pur și simplu pentru că nu poate exista un contract de futures tranzacționabil fără atât un cumpărător, cât și un vânzător).

- <->

Un citat tradițional arată cam așa:

Bebeluși de porc (CME) -40, 000 lbs; centi pe lb.

Luna	Deschis	Mare	Scăzut	Scăderea	50. 025	51. 550	49. 025
51. 175	. 450	58. 750	42. 600 15, 750	Jan	52. 350	54. 700	51. 075	53. 425
. 500	61. 900	50. 025	16, 789	În mod interesant, burdurile de porc nu mai sunt tranzacționate prin Chicago Mercantile Exchange (CME) începând cu 2011. Privind la acest citat imaginar, vedeți linia de sus " , 000 lbs; centi per lb. ". În ruptură, avem:	Belly de porc: Acesta este numele contractului și este, de obicei, cât mai literal posibil.	(CME): Aceasta se referă la schimbul în care se tranzacționează contractul. În acest caz, este Chicago Mercantile Exchange (CME).	40 000 lbs. : Aceasta este dimensiunea contractului. Deci, pentru acest exemplu, un contract reprezintă 40 000 de lire sterline de burtă de porc.	cenți per lb.: Acesta este costul pe unitate căruia i se citează contractul. Astfel, prețul de decontare de 51,175 pentru contractul din decembrie este de 51. 175 cenți per kilogram pe un contract de 40 000 de lire sterline.

Lunile din prima coloană se referă la luna de livrare a contractului care se tranzacționează. Dacă aveți nevoie de o reîmprospătare a consecințelor livrării, consultați Tutorialul Investopedia Futures.Ultimul lucru de reținut este că citatele care apar în ziare se referă întotdeauna la numerele de tranzacționare din ziua precedentă.

• Cotații moderne
• Citatele futures au trecut, desigur, digital. Acum posturile CME citează reîmprospătarea automată pe durata sesiunii. De exemplu:
• (Sursa: Grupul CME)
• Cele mai multe dintre acestea continuă să urmeze modelul tradițional. Icoanele hărților deschid o diagramă a barei de tip pop-up și filele vă conduc la pagina Opțiuni. În continuare, puteți vedea dimensiunea contractului și alte detalii în fila "Specificații contract", în loc să o vedeți în partea de sus a tabelului. În caz contrar, singurele diferențe reale sunt că "Volumul" înlocuiește "Interesul deschis" și există o limită Hi / Low.

Limita Hi / Low este doar pe contracte selectate și acționează pentru a opri tranzacționarea pe un contract dacă depășește aceste limite de preț. Aceasta este pentru a preveni manipularea.

Volumul este măsura în care numeroase contracte au fost tranzacționate în cadrul sesiunii. Aceasta oferă comercianților futures o modalitate de a măsura activitatea, nu doar numărul de contracte existente. Totuși, puteți găsi, desigur, cifre de interes deschis (pe această pagină aceste cifre se află sub fila Volum).

Variațiile privind tema

Futures pe indici sunt în esență identice cu mărfurile, cu excepția faptului că folosesc un multiplicator în prețuri. Iată câteva Future Index de la Bloomberg:

(Sursa: Bloomberg)

Specificațiile contractului vor da multiplicatorul, fie că este vorba de indicele de puncte de 50 USD, fie de o altă sumă.

Cealaltă variantă este contractele futures pe acțiuni. Cotații pentru contractele futures pe acțiuni arată mai mult ca și contractele futures pe indicele de mai sus:

(Sursa: OneChicago)

PFE1D, de exemplu, este un contract privind acțiunile Pfizer cu riscul de dividend eliminat prin ajustarea prețului de decontare la sfârșitul dacă a fost emis un dividend. Un contract 1C înlătură numai valoarea actualizată a dividendului pentru stabilirea prețurilor, deci prezintă risc dacă dividendul valorii se modifică (contractele 1C nu sunt la fel de populare). Tabelul OneChicago arată, de asemenea, multiplicatorul drept în tabel.

OneChicago furnizează, de asemenea, cifre privind volumul contractelor tranzacționate prin schimb, dobânda (și schimbarea) deschisă și volumul blocului (volumul BLK) și schimbul viitorului pentru volumul fizic (EFP).

Linia de fund

Cotatia futures traditionala ca o linie statica de cerneala intr-un ziar este cu totul disparuta. Acum, comercianții futures care lucrează cu mărfuri, futures pe indici și futures pe acțiuni unice pot obține cele mai recente date direct de la burse pentru a vedea cum sa încheiat sesiunea de tranzacționare. Acestea fiind spuse, un comerciant futures transportat din 1914 până astăzi ar putea totuși să citească și să înțeleagă majoritatea informațiilor din citate și ar fi mult mai fascinat de ecranul pe care-l citea.