Piața valutară este enormă (circa 4 trilioane de dolari în cifra de afaceri zilnică din aprilie 2010) și este alcătuită din mari bănci, fonduri și investitori cu investiții uriașe în personal și tehnologie. Ar părea ciudat să credeți că ar exista vreun fel de sezonalitate - ar trebui să fie arbitrată aproape la fel de repede cum devine evidentă.
VEZI: Introducere în tranzacționarea valutară

Și totuși, se pare că dolarul american are anumite regularități sezoniere pentru modelele sale comerciale. De ce ar trebui ca dolarul să aibă vreun fel de sezonalitate în tranzacționarea sa, și este acest lucru pe care investitorii îl pot considera drept o oportunitate de tranzacționare?

Cazul pentru sezonalitate Dacă un investitor analizează istoricul pe termen lung al modelelor de tranzacționare ale dolarului american, el sau ea va observa că dolarul este adesea mai puternic în prima jumătate a anului, primăvara sau vara timpurie și scăzută în toamna până la sfârșitul căderii. Aceste modele au apărut an de an în dolar-euro, dolar SUA / lire britanic, USD / yen și USD / franci elvețieni - nu în fiecare an, dar mai des decât pare să sugereze șansele întâmplătoare. (Pentru citirea aferentă, consultați Utilizarea corelărilor valutare în avantajul dvs. )

- Privind mai exact, ianuarie este adesea o lună plină, în timp ce septembrie este adesea negativ pentru dolar, negativ pentru acțiuni și pozitiv pentru aur. Totuși, datele din septembrie nu sunt întotdeauna universale adevărate - dolarul tinde să fie mult mai slab față de francul elvețian și de yenul japonez, de exemplu, decât față de euro.

De asemenea, trebuie remarcat faptul că aceste tendințe de sezonalitate pot fi insuficiente. În multe cazuri, se ajunge la o defalcare "60/40" în loc de 80/20 - adică tendințele se mențin în aproximativ 60% din cazuri. În 2011, de exemplu, a existat aproape o inversare totală a acestor tendințe comune. În plus, aceste tendințe lunare sau sezoniere nu se mențin adesea în același an - cu alte cuvinte, martie sau mai pot urma modelul tradițional, dar septembrie aceluiași an nu poate.

Și aici merită discutată despre sezonalitate și despre întâmplare. Fără a intra într-o dizertație lungă privind statisticile, aceste tendințe sezoniere nu arată valori foarte scăzute "p". Aceasta înseamnă că investitorii nu pot afirma convingător că aceste efecte sunt reale și nu doar anomalii aleatorii. Randomitatea este o problemă reală în urmărirea tendințelor, deoarece multe presupuse "tendințe" nu sunt tendințe la toate și sunt în schimb artefacte de date.

Ce înseamnă acest lucru pentru investitorii în valută? Aceasta înseamnă că aceste relații sezoniere nu pot fi pe deplin sigure. Aceste modele reapare destul de des pentru a fi în valoare de explorare, dar pur și simplu nu pot fi validate prin metode statistice. Investitorii inteligenți ar trebui, așadar, să ia atitudinea de "încredere, dar să verifice" - să ia în considerare încercarea de a juca sezonalitatea dolarului, dar acest lucru se face doar cu strategii atente de atenuare a pierderilor.(

Tendințe sezoniere pe piața valutară ) Motive pentru sezonalitate

Împrumut de sprijin puțin pentru ideea că sezonalitatea este reală că se pare că există unele explicații plauzibile pentru motivul pentru care ar putea apărea o astfel de sezonalitate. Uită-te la modelele de tranzacționare de la începutul anului. Acesta este un moment în care investitorii au repatriat bani la sfârșitul anului (ducând la un dolar mai slab) și apoi caută să restabilească pozițiile în Anul Nou. În același mod, nu este neobișnuit să vezi investitorii corecți pentru ferestrele de sfârșit de an (cumpărarea de poziții de succes aproape de sfârșitul perioadei pentru a da iluzia poziționării corecte a portofoliului). Începutul anului este, de asemenea, momentul în care investitorii inițiază strategii de tranzacționare pe parcursul întregului an, iar volumele pot reflecta aceste mișcări.

Sezonul de primăvară-toamnă poate avea, de asemenea, unele explicații pentru a le sprijini. Japonia, Canada și Regatul Unit își transmit toate bugetele în primăvară, majoritatea votând în aprilie sau mai. Cu Statele Unite, anul fiscal începe în luna octombrie, dar disputa bugetară apare adesea pe tot parcursul primăverii. În același timp, încasările fiscale din S.U.A. sunt, de obicei, cele mai ridicate în aprilie, iar nevoile de finanțare sunt cele mai scăzute. Acest lucru a avut de mult o influență pe piața futures pe obligațiuni și obligațiuni și nu pare să fie un salt mare pentru a sugera că s-ar putea transforma și pe piețele valutare.

Modelele istorice de tranzacționare pe

metoda ne să căutăm este Efectul Forex pe ianuarie. Este tendința istorică ca dolarul american să atingă un nivel înalt sau scăzut de jumătate de ani în ianuarie, care devine în cele din urmă absolut ridicat sau scăzut. De exemplu, valoarea anuală mare sau scăzută a fost făcută în USDCHF în mai mult de 50% din anii de când valutele au devenit plutitoare. Pentru a valorifica acest lucru, aveți grijă să vedeți dacă USD sau CHF sa apreciat sau sa depreciat în ianuarie și apoi să luați partea inversă. O altă pereche valutară cu USD pentru a căuta luna iulie 2012 este USD / JPY. Din 2000 până în 2009, USD / JPY a încheiat luna mai mare decât atunci când a început. Ar merita să mergeți mult.

Figura 1 - Sursa: GFT Dealbook

Ultima pereche valutară pe care o vom examina cu USD este EURUSD. Sa înregistrat o schimbare medie în această pereche valutară de aproximativ 17% în ultimii 16 ani. În cazul în care 4 ianuarie 2012 ridicat de 1.3073 deține, acest lucru ar sugera o scădere la 1. 0851. Cu toate acestea, este important să rețineți că piața face lucruri sălbatice astfel încât comercianții ar trebui să fie vigilenți atunci când exercită această strategie de tranzacționare. Puteți vedea activitatea de preț anterioară din această diagramă de mai jos:

Figura 2 - Sursa: GFT Dealbook

Linia de fund

Există o sezonalitate comercială a dolarului american? Ochelarii de vedere al tabelelor sugerează că poate fi foarte bine - nu vine cu regularitate mecanică, dar se pare că se întâmplă mai des decât nu. Cu toate acestea, datele numerice sugerează că investitorii trebuie cel puțin să gândească prin aceasta puțin mai mult.Din punct de vedere statistic, într-adevăr nu există multe puncte de date pentru perechile de tranzacționare valutară post-Bretton Woods. Cuplul care, cu ceea ce pare a fi o tendință sezonieră slabă, și toate aceste discuții despre sezonalitate în dolar ar putea fi interpretarea greșită a datelor aleatoare și găsirea unor modele în care nici unul nu există. (Pentru citirea aferentă, a se vedea Capitalizarea asupra efectelor sezoniere ) Deci, ce trebuie să faceți un investitor sau un comerciant? Este greu să ignori o oportunitate de a face bani, mai ales atunci când calendarul ciclurilor bugetare internaționale ar putea oferi o logică privind motivul pentru care dolarul va fi puternic sau slab în diferite puncte. De asemenea, deși tendința slabi a lui Septembers pentru tranzacționarea în acțiuni nu are sens logic deosebit, multe instituții sunt mult mai dispuse să vândă la primul semn de probleme decât ar fi, de exemplu, în martie.

Comercianții nu ar trebui să își bazeze întreaga strategie de tranzacționare valutară asupra exploatării sezonalității - semnalele sunt prea slabe. Acestea fiind spuse, 60/40 pare a fi o anomalie care poate fi exploatată profitabil. Se pare că investitorii pot utiliza strategii de diminuare a pierderilor pentru a profita de aceste tendințe, limitând în același timp pierderile potențiale dacă se dovedește a fi un "an extra" pentru acel joc sezonier. Cu alte cuvinte, fiți dispus și deschis la posibilitatea de a juca tendințe sezoniere în dolar, dar fiți dispuși să trageți mufa atunci când realitatea merge într-o direcție diferită.