Indiferent dacă le referi la acestea ca "conturi administrate individual" sau "conturi gestionate separat", conturile gestionate au intrat în fluxul principal. Pentru a înțelege de ce au un apel atât de puternic către investitorii bogați, ia în considerare istoria gestionării banilor profesioniști. Gândește-te la baronii hoți. Titanii din industrie și-au făcut banii în industria grea și apoi au angajat manageri de bani profesioniști pentru a-și supraveghea averea. De asemenea, planurile mari de pensii, dotările și alți investitori instituționali și-au încredințat adesea activele firmei profesionale de gestionare a banilor. Cu o cerință minimă de investiții de 1 milion de dolari, serviciile acestor administratori de bani au fost în trecut destul de departe de investitorul mediu.

Vezi: Wrap It Up: Vocabularul și beneficiile banilor gestionați

Cu timpul, investitorii au văzut beneficiile managementului banilor profesioniști și au dorit accesul la aceste beneficii. Creșterea industriei fondurilor mutuale a îndeplinit parțial această nevoie, permițând investitorilor să-și adune activele și să creeze portofolii suficient de mari pentru a atrage firme profesionale de gestionare a banilor. Ce fonduri mutuale nu pot oferi, datorită structurii lor ca investiții împărtășite de un grup de investitori, este beneficiul gestionării personalizate a portofoliului. Conturile separate elimină această barieră.

-

Bazele de costuri individuale
Prin amabilitatea progreselor tehnologice, firmele de administrare a banilor au reușit să-și reducă semnificativ cerințele minime de investiții cu mult sub valoarea tradițională de 1 milion de dolari. În loc să pună în comun activele lor cu cele ale altor investitori, o audiență mult mai mare de investitori bogați poate accesa acum beneficiile gestionării personalizate a portofoliului prin conturi separate.

Capacitatea de a avea costuri individuale pe baza valorilor mobiliare din portofoliul dvs. este cheia acestor beneficii. Pentru a înțelege importanța sa, ia în considerare natura fondului mutual. În forma sa cea mai de bază, un fond mutual este o companie care investește în alte companii prin achiziționarea acțiunilor și obligațiunilor emise de aceste companii. Când achiziționați acțiuni ale unui fond mutual, ați împărțit proprietatea asupra valorilor mobiliare subiacente cu toți ceilalți investitori din fond. Nu aveți costuri individuale pe aceste titluri. Luați în considerare următorul exemplu:

ACME Mutual Fund deține acțiuni ale două companii: Compania 1 și Compania 2. Achiziționați 100 de acțiuni ale ACME Mutual Fund. Deși dețineți cele 100 de acțiuni ale ACME Mutual Fund, nu dețineți niciun fel de acțiuni ale Companiei 1 sau Companiei 2. Acele acțiuni sunt deținute de compania ACME Mutual Fund. Deoarece sunteți investitor în compania ACME Mutual Fund, puteți cumpăra sau vinde acțiuni ale companiei ACME Mutual Fund, dar nu aveți nicio capacitate de a controla decizia Acme de a cumpăra sau de a vinde acțiuni ale Companiei 1 sau Companiei 2.

Dacă acest lucru pare puțin confuz, aruncați o privire asupra exploatațiilor dvs. personale ale fondurilor mutuale. Alegeți un fond și aflați numele celei mai mari exploatații unice din fondul dvs. Dacă sunați compania fondului și spuneți-i că doriți să vindeți acea exploatație, cererea dvs. va fi respinsă. Fondul ia decizii în numele tuturor acționarilor, nu pe baza necesităților unui singur investitor.

Pentru a evita natura "reciprocă" a fondurilor mutuale, ați putea alege să cumpărați acțiuni și obligațiuni individuale pentru a vă construi propriul portofoliu, dar aceasta este o propunere consumatoare de timp și nu are beneficiul managementului profesional al portofoliului, motivul că majoritatea investitorilor își pun banii în fonduri mutuale. Pentru a obține beneficiile gestionării portofoliului profesional fără a împiedica proprietatea reciprocă a titlurilor de valoare, un număr din ce în ce mai mare de investitori se îndreaptă către conturi separate. Pentru mai multe informații despre fondurile mutuale, citiți: Cum să alegeți un bun fond mutual .
Punerea "separată" în cont separat
Conturile separate sunt similare fondurilor mutuale în care se dezvoltă un manager de bani un model de portofoliu specializat într-un anumit aspect al pieței (cum ar fi un cap mare, o creștere, un cap de capital sau o valoare) și achiziționează sau vinde titluri în încercarea de a genera profituri pozitive. Principala diferență între fondurile mutuale și conturile separate este aceea că, într-un cont separat, managerul de monedă achiziționează titlurile din portofoliu în numele investitorului, nu în numele fondului.

În exemplul nostru anterior, am explicat că investitorii din ACME Mutual Fund nu dețin acțiuni ale titlurilor subiacente din acel fond. Într-un cont separat, investitorul deține aceste acțiuni. Dacă un model de portofoliu separat include acțiuni ale Companiei 1 și acțiuni ale Companiei 2, atunci când investiți în portofoliul model, managerul de monedă achiziționează acțiuni ale fiecărei companii în numele dvs. Contul dvs. este "separat" și diferit de cel al oricărui alt investitor din modelul respectiv, care (spre deosebire de fondurile mutuale) vă oferă posibilitatea de a îndruma managerul de bani pentru a personaliza portofoliul în funcție de nevoile dvs. personale. În timp ce ar învinge scopul de a angaja un manager profesionist dacă ați încercat să gestionați micro-fiecare decizie de cumpărare / vânzare făcută în portofoliu, există domenii în care poate avea o valoare semnificativă pentru a vă face auzită vocea.

Beneficiile bazei de cost individuale
Una dintre cele mai populare beneficii ale conturilor separate implică recuperarea câștigurilor / pierderilor fiscale, care este o tehnică pentru minimizarea datoriei de impozit pe câștigurile de capital prin realizarea selectivă a câștigurilor și pierderilor în contul dvs. separat portofoliu. Acest lucru poate fi un beneficiu semnificativ pentru investitorii bogați. Luați în considerare, de exemplu, un portofoliu de cont separat în care au fost achiziționate două valori mobiliare la prețuri similare. Cu timpul, unul dintre titluri sa dublat în timp ce celălalt a scăzut la jumătate. Instruind managerul de bani să vândă atât titlurile de valoare, câștigurile generate de garanția care sa dublat în valoare sunt compensate de pierderile din cealaltă garanție, eliminând orice datorie fiscală aferentă capitalului.Veniturile din vânzare pot fi reinvestite, menținând soldul contului dvs. Într-o manieră similară, dacă ați vândut unele imobile, arte sau alte investiții cu un câștig, dar au pierderi nerealizate în contul dvs. separat, puteți realiza pierderile și le puteți utiliza pentru a compensa câștigurile din vânzarea celorlalte investiții. (Pentru a afla mai multe: Ghidul începătorului pentru o investiție eficientă din punct de vedere al impozitării .)

Un alt avantaj fiscal, bazat pe costul individual, este lipsa câștigurilor de capital încorporate. Din nou, o comparație cu fondurile mutuale demonstrează această problemă. Fondurile mutuale trebuie să plătească toate câștigurile de capital o dată pe an. Deoarece fondurile mutuale sunt "reciproce", toți investitorii împart obligația fiscală asupra câștigurilor. De exemplu, dacă fondul sa dublat în valoare din ianuarie până în noiembrie, investitorii care au cumpărat în fond în luna decembrie nu au beneficiat de niciunul din aceste câștiguri, dar moștenesc datoria fiscală, deoarece câștigurile sunt încorporate în portofoliu. Investitorii separați de cont, datorită costului individual al titlurilor de valoare subiacente, nu ar fi responsabili pentru câștigurile de capital generate înainte de ziua în care au investit în portofoliu.

Un alt avantaj major al bazei de cost individual este capacitatea de personalizare a portofoliului prin alegerea de a evita investițiile în anumite stocuri sau anumite sectoare economice (tehnologie, stocuri de pădure etc.). Aceasta este o opțiune importantă dacă, de exemplu, lucrați pentru o firmă de tehnologie și portofoliul dvs. este deja greu cu stocul angajatorului dvs. sau aveți convingeri personale puternice împotriva investițiilor în anumite companii (de exemplu, producătorii de jocuri de noroc, alcoolii sau minele de teren) .

Linia de fund Pentru a maximiza beneficiile oferite de conturi separate, majoritatea investitorilor lucrează cu un consultant profesionist de investiții. Consultantul oferă asistență în ceea ce privește deciziile de alocare a activelor, selectarea managerului de bani, precum și coordonarea personalizării portofoliului și recoltarea câștigurilor / pierderilor. (Pentru mai multe informații citiți Conturi separate gestionate: o alternativă la fondurile mutuale .