Răscumpărările de acțiuni reprezintă un mecanism important pe care companiile îl folosesc pentru a restitui capitalul către acționari. Titularii au posibilitatea de lichidare în cazul în care aleg, iar răscumpărarea oferă acționarilor rămași o pretenție mai mare la capitalul net al companiei și câștigurile viitoare. În urma crizei financiare din 2008, multe companii au profitat de dobânzi reduse pentru a răscumpăra acțiuni, care au fost istoric ieftine în jurul valorii de jos a pieței din 2009. Odată cu revenirea pieței, răscumpărările de acțiuni au rămas populare, dividendele depășind ca formă primară de rentabilitate a capitalului și preluând o parte din profiturile din exploatarea corporativă. Activitatea de cumpărare efectuată de membrii sectorului financiar a urmat, în general, acest model, dar dinamica a fost ușor diferită, deoarece sectorul financiar a reprezentat epicentrul crizei din 2008 care a declanșat o recesiune și un accident de pe piața de capital.

->

Cumpărări pe an

Datele istorice privind răscumpărarea acțiunilor din sectorul financiar indică o activitate de răscumpărare puternică care a intrat în recesiunea din 2008, o scădere puternică în 2008 și 2009 și o creștere constantă până în 2015. deceniul care a dus la 2015, 2007 a cunoscut cea mai mare răscumpărare a acțiunilor din sectorul financiar, în valoare totală de 93,2 miliarde de euro. Potrivit FactSet Research Systems Inc., au apărut cele mai mari cheltuieli pentru răscumpărările efectuate în decursul acelui deceniu (FY09: FDS FDSFactSet Research Systems Inc191, 03 + 0, 21% Creat cu Highstock 4. 2. 6 în al patrulea trimestru al anului 2006, când 29 dolari. 2 miliarde au fost restituite acționarilor din întregul sector.

Primul trimestru al anului 2009 a fost cel mai mic, în cadrul căruia au fost cheltuite mai puțin de 1 miliard de dolari pentru răscumpărări. Doar 6 dolari. 7 miliarde au fost restituite acționarilor prin cumpărare în 2009. Anul 2010 a marcat o revenire la creștere, cheltuielile aproape că s-au triplat anul în curs (YOY). Al doilea și al treilea trimestru al anului 2011 au înregistrat o creștere semnificativă, deoarece firmele financiare au profitat de prețuri scăzute, pe măsură ce propria stabilitate a început să se îmbunătățească. Cresterea din 2011 a fost condusa de JPMorgan Chase & Co. (NYSE: JPM JPMJPMorgan Chase & Co100, 78-0, 62% creata de Highstock 4. 2. 6 ), Goldman Sachs Group Inc. (NYSE: GS GSGoldman Sachs Group Inc243. 49-0 37% creat cu Highstock 4. 2. 6 ) și Bank of America Corporation (NYSE: BAC BACBank of America Corp27. 75-0. 25% Creat cu Highstock 4. 2. 6 ). În perioada de recuperare după criza financiară din 2008, al treilea trimestru al anului 2015 a fost cel mai activ pentru răscumpărările cu 25 de dolari. 5 miliarde în buyback-uri. Acest lucru a contribuit la 2015 devenind anul cel mai activ pentru buyback-urile din 2007, la 90 de miliarde de dolari.

Cumpărări după companie

Nivelul răscumpărărilor efectuate de fiecare companie este puternic influențat de scara și capitalizarea bursieră a întreprinderii, iar entitățile mai mari sunt în măsură să achiziționeze în mod previzibil o valoare mai mare a acțiunilor în valoare absolută termeni.Goldman Sachs a condus sectorul cu 45 de dolari. 6 miliarde de euro în răscumpărările de acțiuni pe parcursul perioadei de 10 ani care se încheie în 2015. Retragerile companiei au fost cele mai mari înainte de recesiune și au revenit la un randament trimestrial relativ constant de capital, după ce riscurile crizei financiare din 2008 au început să se estompeze.

Wells Fargo & Company (NYSE: WFC WFCWells Fargo & Co56, 18-0, 30% Creat cu Highstock 4. 2. 6 ) a urmat Goldman Sachs la 40 $. 6 miliarde, JPMorgan la 37 $. 2 miliarde de dolari, Bank of America la 35 de dolari. 7 miliarde, American International Group Inc. (NYSE: AIG AIGAmerican International Group Inc62, 49 + 0, 79% creat cu Highstock 4. 2. 6 ). 6 miliarde, compania American Express (NYSE: AXP AXPAmerican Express Co96, 29-0, 15% creată cu Highstock 4. 2. 6 ) la 28 USD. 5 miliarde și Travelers Companies Inc. (NYSE: TRV TRVTravelers Companies Inc133. 44 + 0 .9% Creat cu Highstock 4. 2. 6 ) la $ 28. 3 miliarde de euro. Aproape toate aceste firme se numără printre cele mai mari 15 din industrie, deși Goldman Sachs, AIG, American Express și Travellers au fost disproporționat active. În raport cu băncile centrale bancare și băncile regionale, companiile de asigurări și băncile de investiții păreau mai active în buyback-uri.

Outlook

Activitatea de răscumpărare a acțiunilor este dictată de prețurile acțiunilor, costul capitalului și stabilitatea financiară. Înainte de criza financiară din 2008, firmele din sectorul financiar se angajaseră foarte mult în activitatea de răscumpărare, în pofida ratelor relativ ridicate ale dobânzilor și a majorărilor de capitaluri proprii. Pe măsură ce condițiile s-au deteriorat în 2009, activitatea de răscumpărare a scăzut drastic, în special în sectorul financiar, deoarece bilanțurile au fost amenințate, iar viitoarele fluxuri de numerar au devenit din ce în ce mai incerte. O economie stabilizatoare și ratele scăzute ale dobânzilor au agravat aceste temeri până în 2011, iar companiile din toate sectoarele s-au mutat pentru a profita de prețurile bursiere ieftine pentru a oferi valoare acționarilor care căutau să mențină exploatațiile. Tendința puternică de răscumpărare sa extins din 2011 până în 2015, în pofida aprecierii rapide a prețului acțiunilor, determinând creșterea costurilor de cumpărare. Creșterea ratelor dobânzilor sau evaluarea stocurilor excesiv de bogate ar putea reduce volumul buyback-urilor, iar orice contagiune din cauza defecțiunilor din industria energetică sau minieră ar putea influența puterea bilanțului băncii, deși este puțin probabil ca acestea să aibă un impact semnificativ asupra celor mai mari bănci.