Investitorii care caută o expunere la comercianții cu amănuntul pot lua în considerare fondurile Vivax Adverse Investments (VCDAX) și SPDR S & P Retail ETF (NYSEACRA: XRT XRTSPDR S & P Retail39. 94 + 0. 15% Creat cu Highstock 4. 2. 6 ). Următoarea comparație ar trebui să scoată o lumină asupra investiției care ar fi produsul superior pentru o strategie de investiții pasiv gestionată.

Indicele Vanguard Consumer Discretionary Fondul Admiral Shares (VCDAX)

Vanguard Consumer Discretionary Index Fondul Admiral Shares, un $ 1. Fondul mutual de 9 miliarde de indici, a fost creat pe 15 iulie 2005 și are o rentabilitate medie anuală de 9,34% de la înființarea sa. Acesta deține 383 de acțiuni cu amănuntul investite în 34 de categorii diferite de industrie. Primele sale trei exploatații sunt comerțul cu amănuntul pe internet, la o ponderare a portofoliului de 12,8%, la restaurante și filme la 11,3% și la divertisment la o ponderare de 10,4%. Ca un fond indexat pasiv, acesta are un raport de cheltuieli excepțional de scăzut de 0,9%. Cu toate acestea, aceasta implică o investiție minimă de 100 000 $.

->

SPDR S & P Retail ETF (XRT)

Formată la data de 19 iunie 2006, SPDR S & P Retail ETF urmărește performanța stocurilor de vânzare cu amănuntul în indexul Standard & Poor's (S & P) 500. Fondul tranzacționat la bursă (ETF) are 672 USD. 3 milioane din totalul activelor investite în 100 de acțiuni, care sunt împărțite în 12 categorii de industrii. Acesta are un raport de cheltuieli de 0,35%. Printre cele mai importante trei ponderi se numără articolele de îmbrăcăminte cu amănuntul, cu 26,21%, magazinele de specialitate cu 18,5% și automobilele cu 12,5%.

Comparație de evaluare

Sursa SPDR S & P pentru comerțul cu amănuntul se tranzacționează la un raport preț-la-carte (P / B) de 2. 59 și un raport preț-câștig (P / E) 17. 53, cu o rată de cifra de afaceri de 45%. Indicele Vanguard Consumer Discretionary Index se tranzacționează la un raport de 4,3 P / B și un raport de 22 1 P / E, cu o rată a cifrei de afaceri de 5,9%. Întrucât ETF deține doar 100 de acțiuni față de cele 383 de acțiuni ale fondului mutual, o comparație echitabilă ar sugera un raport de afaceri de 42% pentru fondul mutual în același context.

Vanguard Consumer Discretionary Index este un fond cu o valoare mai mare decât ETF S & P Retail SPDR, ceea ce o face mai susceptibilă la scăderi mai mari ale prețurilor în mediile de piață cu prețuri scăzute. Cea mai mare rată a cifrei de afaceri a ETF-ului ar putea constitui un motiv de îngrijorare, dar poate fi, de asemenea, un indiciu al managementului prudent, în ciuda faptului că este un fond indexat. Rata ridicată a cifrei de afaceri poate fi creditată pentru performanța impresionantă de la an la an (YTD), deoarece primele noi două exploatații au fost adăugate în 2016.

Comparație de performanță

SPDR S & P Retail ETF are un singur, și performanțele de cinci ani de -7. 68, 10. 66 și, respectiv, 99%.Comparativ cu performanțele de unu, trei și cinci ani ale Vanguard Consumer Discretionary Index, de -0. 64, 15 și 15. 28%, fondul mutual a livrat performanțele anuale superioare.

Cele mai mari două exploatații Disparitate

În ciuda ambelor investiții ca fonduri index, există disparități sălbatice în calitatea exploatațiilor lor de top. SPDR S & P Retail Retail pare să fi adoptat recent o abordare profundă, bazată pe valoare, judecând de la exploatațiile sale de vârf actualizate.

ETF și-a actualizat primele două exploatații începând cu data de 2 martie 2016, împreună cu JC Penney Company Inc. (NYSE: JCP

JCPJC Penney Co Inc .. 53 + 6,75% Creat cu Highstock 4. 2. 6 ) cu o cotă de distribuție de 1,7% și Groupon Inc. Clasa A (NASDAQ: GRPN GRPNGroupon Inc5,4 + 0,37% Creat cu Highstock 4. 2. 6 ) cu o alocare de 1. 59%. Ambele stocuri de bătăi la prețuri reduse se află în situații potențiale de revenire. Primele două exploatații pentru Fondul de indicatori pentru consumatori Vanguard sunt Amazon. com Inc. (NASDAQ: AMZN AMZNAmazon.com Inc, 120. 66 + 0, 82% creat cu Highstock 4. 2. 6 (NYSE: HD HD Home Depot Inc164, 22-0, 10% creat cu Highstock 4. 2. 6 ), cu o alocare de 5.8%, la 31 ianuarie 2016. JC Penney a crescut cu 53%, iar Groupon a crescut cu 55%, cu 7% YTD, în timp ce Amazon a scăzut cu -18%. 25% și Home Depot este în scădere cu -6. 1% YTD. Stocurile la prețuri scăzute pot avea distorsiuni financiare. De exemplu, Groupon are un raport P / E incomod 2, 868 înainte. Pentru a păstra lucrurile în perspectivă, Amazon are un randament anual de 10 ani de 31,5% comparativ cu cel al lui J.C. Penney -12. 36%. Performanța pe un an a acțiunilor Groupon este de -39. 97%. Stocurile ieftine tind să aibă cea mai mare volatilitate. Cu toate acestea, cu o rată a cifrei de afaceri de 45%, nu se poate spune cât timp J. C. Penney și Groupon vor rămâne în holdingurile SPDR S & P Retail ETF.

Fondul mutual sau ETF?

În timp ce performanța YTD pentru SPR S & P Retail ETF este impresionantă, Fondul Vanguard Consumer Discretionary Index sa dovedit a fi un interpret mai consistent pe termen lung. Deși are o evaluare mai mare, rata de cifră de afaceri de 5%, precum și stabilitatea exploatațiilor sale de top, o fac o investiție superioară pentru investitorii pe termen lung cu o abordare pasivă. În cazul în care investiția minimă de 100 000 USD este prea abruptă, Vanguard oferă aceleași componente ale fondului în ETF-ul Vanguard Consumer Discretionary (NYSEACRA: VCR

VCRVng Cnsmr Dscr145, 90 + 0, 64% Creat cu Highstock 4. 2. 6 ).