Investitorii din sectorul tehnologic acordă o atenție deosebită moara de zvonuri despre scuttlebutt cu privire la potențialele fuziuni și achiziții (M & A) inițiate de cele mai mari companii de tehnologie. Cei suficient de norocoși pentru a deține acțiuni într-o companie văzută ca o țintă de achiziție pot realiza câștiguri echivalente cu valoarea ofertei, pe măsură ce se dezvoltă entuziasmul de preluare. Cu toate acestea, multe obiective de achiziție sunt companii care nu au fost încă publicate.

Atunci când o companie cu tehnologie de vârf achiziționează o inițiere, o astfel de mișcare poate implica extinderea într-o afacere nouă cu un flux diferit de venituri și angajarea de noi talente cu seturi de competențe unice dezvoltate pentru o întreprindere inovatoare. Prin achiziționarea unei companii, compania mai mare poate face această extindere obținând o companie cu un istoric de operare curat, fără scandaluri, falimente sau probleme de satisfacție a clienților.

Încărcarea banilor pentru cheltuieli

Companiile din sectorul tehnic au destule bani disponibile pentru a face achiziții. Bloomberg a raportat că, din iunie 2016, 360 de companii de tehnologie și de telecomunicații din Indicele Russell 3000 dețineau un total de 870 de dolari. 2 miliarde în numerar, cel mai înalt nivel din ultimii patru ani. Cele mai mari companii de tehnologie au sume extraordinare de bani. Începând cu septembrie 2015, Apple (NASDAQ: AAPL

AAPLApple Inc173, 05 + 0, 32% creat cu Highstock 4. 2. 6 ) a avut 41 de dolari. 60 de miliarde în numerar. Alphabet Inc. (NASDAQ: GOOGL GOOGLAlphabet Inc1, 046. 89-0, 30% creat cu Highstock 4. 2. 6 ) a avut 73 $. 06 miliarde în numerar în decembrie 2015. De atunci, Alphabet a folosit 300 de milioane de dolari pentru a face achiziții. Deși s-ar putea părea impresionantă, este doar o fracțiune din media anuală de 5 miliarde USD folosită de companie pentru achiziții între 2011 și 2014. Microsoft Corp. (MSFT MSFTMicrosoft Corp.84 + 0, 32% > Creat cu Highstock 4. 2. 6 ) a avut 96 $. 52 miliarde de euro în numerar începând cu luna iunie 2015. În iulie 2015, Cisco Systems Inc. (NASDAQ: CSCO CSCOCisco Systems Inc34, 33-0,41% creată cu Highstock 4. 2. 6 ) avea 60 de dolari. 41 de miliarde în numerar. -> Startupuri Overvaluate

Unul dintre motivele pentru care cele mai mari companii de tehnologie acumulează numerar în ultimii ani a fost că multe companii au devenit supraevaluate, făcându-le neatractive ca obiective de preluare. Modificările în afacerile cu capital de risc au determinat întârzieri mai mari înaintea lansării companiilor care ar putea deveni publice. În 1999, a fost nevoie de o companie de pornire, în medie, cu patru ani înainte de a intra în public. Până în 2014, vârsta medie a unei companii la oferta publică inițială (IPO) a fost de 11 ani.

Între 2013 și 2015, fondurile anuale de capital de risc din S.U.A. au crescut cu mai mult de 100%, până la 63 miliarde dolari, potrivit Bloomberg.Valorile supraîncălzite ale întreprinderilor noi au creat un număr mare de companii cunoscute sub numele de unicorn, deoarece evaluările lor depășesc 1 miliard de dolari. Începând cu 1 iulie 2016, au existat 169 de companii de unicorn, comparativ cu numai 13 în 2013, potrivit cercetărilor efectuate de CB Insights. Dintre acești 169 de unicorni, 14 au fost decaroși - companii cu valori de cel puțin 10 miliarde de dolari. Liderul grupului a fost Uber, cu un $ 62. 5 miliarde de evaluare.

Inversarea tendinței generează oportunități de cumpărare

În cursul anului 2016, evaluările startupurilor au început să scadă, pe măsură ce capitalul de risc a devenit mai puțin abundent. În primul trimestru al anului 2016, numărul de companii care au beneficiat de finanțare, precum și numărul angajamentelor de finanțare, au scăzut cu 11% față de primul trimestru al anului 2015.

Creșterea maniacală a evaluărilor de pornire a început să scadă după un număr semnificativ IPO-urile din 2015 au dat rezultate dezamăgitoare. Începând cu data de 18 mai 2016, randamentul mediu pentru un stoc care a devenit public în 2015 a fost negativ de 19%, iar 72% din acțiunile IPO din 2015 au fost tranzacționate sub emisiune, potrivit Renaissance Capital. Pe măsură ce investitorii au devenit mai sceptici în ceea ce privește evaluările IPO, capitalistii de risc au restrâns entuziasmul lor pentru modelele de afaceri nedovedite.

Fondurile de capital de risc continuă prin mai multe runde de finanțare. Deși rundele de finanțare din seria A au crescut de obicei între 2 și 15 milioane de dolari, aceste sume au crescut. Seria B și ciclurile de finanțare din seria C generează, în general, sume tot mai mari de bani. Cu toate acestea, CB Insights a raportat că, începând cu 1 iulie 2016, numărul de runde inferioare a crescut cu 70 de la 2015. Cel puțin 12 dintre acele runde de jos au implicat companii din unicorn. O rundă în jos apare atunci când evaluarea unui startup scade. Evaluările pot scădea din mai multe motive, printre care se numără un obiectiv de performanță ratat, greșeli de gestiune sau dovezi suficiente pentru a demonstra că hype-ul despre companie este nejustificat.

Declinul în evaluările de lansare a atras atenția companiilor de tehnologie de mare anvergură cu disponibilul disponibil pentru achiziționarea de noi achiziții. Companiile de tehnologie au fost primii care au adoptat o tehnică cunoscută sub numele de achizitionare, implicând achiziționarea unei companii mici, în primul rând pentru a-și obține bazele de talente. Atunci când un grup de angajați este obișnuit să lucreze împreună ca o echipă, angajarea întregii echipe are sens atât din punct de vedere economic, cât și din punct de vedere psihologic. Directorul executiv al Apple, Tim Cook, a explicat că achiziționarea unei companii depășește extinderea liniei de produse, deoarece achiziția poate aduce o echipă superioară care să adauge valoare.