Recent, Departamentul Muncii a dezvăluit versiunea finală a regulilor sale fiduciare care vor guverna modul în care consilierii financiari trebuie să acționeze în relațiile lor cu activele de pensii ale clientului. Cele mai mari schimbări au fost în ceea ce privește IRA-urile, însă planurile de 401 (k), anuitățile și probabil întreaga relație client-financiar consultant vor fi probabil afectate.

Iată câteva domenii în care investitorii individuali, inclusiv clienții și potențialii clienți, ar putea simți o schimbare. (Pentru mai multe informații, consultați: Cum pot planifica consilierii pentru schimbarea regulilor fiduciare. )

O mai bună aliniere a clienților și a consultanților

Noile norme fiduciare vor contribui la alinierea intereselor consilierilor financiari și ale clienților acestora. Clienții care lucrează cu consilieri financiari cu taxă și cu consultanți de investiții înregistrați (RIA) nu vor observa prea multe, dacă există vreo diferență. RIA au fost deja ținute la un standard fiduciar de către SEC. Comisionarii care nu sunt singurii care sunt membri ai NAPFA semnează deja un jurământ fiduciar.

Titularii de CFP sunt obligați să acționeze în calitate de fiduciari atunci când oferă consultanță în planificarea financiară, însă cei care lucrează cu firme de brokeraj nu au fost anterior fiduciari în ceea ce privește furnizarea de consultanță de investiții clienților. Consilierii financiari care oferă consultanță pentru planurile de 401 (k) și alte planuri de pensionare la locul de muncă sunt deja obișnuiți cu standardele fiduciare stabilite de DOL, deoarece sunt similare cu cele pe care consilierii care se ocupă de planurile 401 (k) au avut deja loc.

Brokerii care au fost deținute anterior doar pentru standardele de conformitate mai puțin riguroase vor fi acum obligați să pună interesele clienților în primul rând în produsele și serviciile oferite.

Noile reguli încep să fie introduse treptat în aprilie 2017. Regulile vor fi puse în aplicare integral până la 1 ianuarie 2018. (Pentru lecturi corelate, a se vedea: Regulile fiduciare: consilier și impactul clientului >) O vârstă de divulgare mai mare

Unul dintre principalele elemente ale regulilor fiduciare este Scutirea de Best Interest Contract - dezvăluirea BICE. Normele DOL mandatează o serie de situații în care consultanții financiari vor trebui să aibă obligația clienților să semneze un document de informare cu privire la BICE. Acest lucru va fi nou și diferit pentru clienți și poate declanșa o serie de întrebări; ambii consilieri financiari care sunt taxați și cei care câștigă integral sau parțial compensarea lor din comisioane vor fi afectați.

Deși regulile finale au fost reduse din punct de vedere al domeniului de aplicare și al impactului acestora din unele versiuni anterioare, există încă multe produse și servicii care vor necesita divulgarea și / sau justificarea dacă sunt utilizate în legătură cu contul de pensionare al unui client. Printre acestea:

Produse de proprietate, cum ar fi fondurile mutuale oferite prin angajatorul consilierului financiar.

• Anuități, inclusiv anuități variabile, fixe și indexate.
• Aranjamente comandate în IRA ale unui client.
• Recomandarea unei răsturnări de la un plan de 401 (k) la un IRA dacă rolloverul are drept rezultat o taxă mai mare pentru client.
• În plus, clienții care lucrează în prezent cu un consultant financiar pe bază de comisioane cu un IRA vor primi o informație de tip AICE pentru a semna în legătură cu această afacere existentă. (Mai mult, vezi:

Regula Fiduciară solicită noi produse de tehnologie ) Ce investitorii plătesc pot schimba

Au existat multe speculații cu privire la faptul dacă aceste reguli vor avea un impact asupra costului consultanței financiare. Răspunsul pare a fi da; impactul va varia în funcție de situații diferite.

De mai mulți ani sa înregistrat o mișcare către conturile cu taxă în lumea brokerajelor, probabil anticipând emiterea eventuală a acestor reguli. Acest lucru se va accelera probabil în IRA. În unele cazuri, acest lucru va fi un lucru bun, deoarece clienții vor ști pe deplin ce plătesc în ceea ce privește taxele.

În alte cazuri, clienții se vor achita cu 100 de puncte de bază sau mai mult în taxele pentru conturile în care tranzacționau anterior rar pe bază de comandă. Dacă contul pe bază de taxă va fi o afacere mai bună, va varia. Dacă un client obține cu adevărat un cont gestionat care merită taxele plătite și nu este populat cu fonduri mutuale cu costuri ridicate, atunci aceasta ar putea fi o afacere bună. Din păcate, unele conturi de împachetare de brokeraj sunt supraevaluate și oferă rezultate mediocre.

Pe de altă parte, dacă aceste reguli determină consilierii financiari să se mute de la fonduri cu costuri mai ridicate, gestionate în mod activ la fonduri pasive, cu indice low-cost și ETF-uri, aceasta este o victorie pentru clienții lor. În promovarea regulilor, DOL a estimat că investitorii de pensionare vor economisi până la 40 de miliarde de dolari în decursul următorului deceniu. Timpul va spune dacă este cazul. (Pentru lecturi corelate, vezi:

De ce regula fiduciară este o știre bună pentru planuri mici. ) Coborârea clienților mai mici

Cu probabilitatea de a crește conformitatea costurilor ca urmare a noilor reguli, Nu fi surprinzător dacă firmele de brokeraj scad clienții mai mici cu conturi de sub, să zicem, 50 de mii de dolari sau poate să le mute pe un fel de platformă bazată pe roboți.

Investitorii care sunt abandonați de către consilierul lor sau mutat la o platformă de servicii inferioară au alternative. Pentru început, există mulți consilieri financiari cu taxă, care sunt membri ai unor organizații profesionale precum NAPFA și Garrett Planning Network, care se concentrează pe clienți cu venituri medii. Mulți dintre acești consilieri lucrează pe o oră sau după necesitate; acestea ar putea oferi o alternativă solidă pentru clienții care se simt sub-servi.

Robo-consilierii ar putea fi o altă alternativă pentru clienții care se află în nevoie de un nou consilier. Serviciile robo-tradiționale precum Betterment și un serviciu hibrid, cum ar fi Serviciul Personal Advisor Vanguard, sunt opțiuni cu costuri reduse și ar putea fi o alternativă solidă pentru unii investitori.

Acordul BICE dispune de dispoziții care permit clienților să întreprindă acțiuni în justiție în cazul în care consilierul financiar nu reușește să acționeze în calitate de fiduciar.Unii observatori consideră că regulile vor facilita în general clienților să inițieze acțiuni în justiție împotriva unui consilier, deoarece nu vor putea susține că nu au o obligație fiduciară față de aceștia.

Linia de fund

Noile norme fiduciare vor avea un impact dramatic asupra afacerilor de consultanță financiară, în special pentru consilierii care câștigă o parte sau întreaga compensare prin comisioane. Clienții consilierilor financiari vor fi, de asemenea, afectați de aceste noi reguli, în mare parte spre bine. Cu toate acestea, ei trebuie să acorde atenție tuturor informațiilor pe care le primesc de la consilierul financiar al acestora cu privire la eventualele schimbări în relația lor ca rezultat al acestor noi reguli și să evalueze modul în care vor avea impact asupra lor. (Pentru mai multe informații, consultați:

Regulile fiduciare: Cum și de ce să vă externalizați riscul )