Analistii bursieri trebuie sa prevada veniturile si cresterea economica pentru a proiecta ce va fi venitul preconizat. Provizioanele prognozate privind veniturile și creșterile reprezintă componente importante ale analizei securității, ceea ce duce adesea la o valoare viitoare a acțiunilor. De exemplu, dacă o companie prezintă o rată ridicată de creștere pe mai multe perioade, va comanda multiplii care depășesc multiplele piețe. Atunci când creșterile sale multiple cresc, prețul acțiunilor ar trebui, prin urmare, să crească, rezultând o rentabilitate mai mare pentru investitori. Efectuarea de proiecții înainte necesită numeroase intrări; unele provin din date cantitative și altele sunt mai subiective. Fiabilitatea și precizia datelor conduc previziunile.

Venituri prognozate

Veniturile și creșterea modelate vor fi în mare parte fiabile dacă intrările folosite pentru a le determina sunt cât mai apropiate de cât mai exacte posibil. Pentru a prognoza veniturile, analiștii adună date de la companie, industrie și consumatori. În mod obișnuit, atât societățile, cât și grupurile de comerț din industrie publică date referitoare la dimensiunea potențială a pieței, la numărul de concurenți și la cotele de piață curente. Aceste informații pot fi găsite în rapoartele anuale și prin intermediul grupurilor industriale. Datele consumatorilor constatate din sondajele cumpărătorilor, codurile de bare UPC și alte puncte de vânzare similare, vizează o imagine a cererii așteptate actuale și viitoare.

Sunt necesare intrări suplimentare pentru a modela în mod specific previziunile privind veniturile companiei. Situațiile financiare, cum ar fi bilanțul, informează analiștii cu privire la inventarul curent al unei companii și modificările nivelurilor de inventariere de la o perioadă la alta. Adesea, companiile vor furniza actualizări privind inventarul, expedierile și numărul estimat de vânzări unitare în perioada curentă.

Prețul mediu pe unitate poate fi calculat utilizând venitul furnizat în contul de profit și pierdere împărțit la variația stocului (sau numărul de unități vândute). Pentru tranzacțiile anterioare, aceste date se regăsesc în rapoartele Comisiei privind valorile mobiliare și ale societății americane, însă, pentru tranzacțiile viitoare, sunt necesare ipoteze - ipoteze precum impactul concurenței asupra puterii de stabilire a prețurilor și a cererii estimate față de ofertă.

Pe piețele concurențiale, prețurile scad, de obicei, fie direct prin reduceri de prețuri, fie indirect sub formă de rabaturi. Concurența vine sub forma unor produse similare de către diferiți producători sau a unor noi produse care intră și canibalizează cele vechi. Atunci când aprovizionarea depășește cererea, companiile împing produsele în mod obișnuit către consumator, ceea ce duce, de regulă, la scăderea punctelor de preț. Venitul previzionat este calculat prin luarea prețului mediu de vânzare (ASP) pentru perioadele viitoare și înmulțirea acestuia cu numărul de unități preconizate vândute. Aceste previziuni calculate pot fi "confirmate" de conducerea companiei, care poate discuta despre venituri și așteptările sale de creștere în cazul apelurilor de conferință, programate, de obicei, în jurul celei mai recente rapoarte anuale sau trimestriale.În plus, conducerea companiei poate participa la evenimente în cadrul perioadei, cum ar fi conferințele din industrie, unde pot emite noi informații privind inventarul, competitivitatea pe piață sau prețurile pentru a confirma sau ajuta la construirea modelelor de venituri.

Creștere prognoză

Odată stabilită venitul, se poate modela o creștere viitoare. Aplicarea unei rate de creștere a veniturilor poate ajuta la determinarea creșterii viitoare a câștigurilor. Stabilirea ratei de creștere adecvate se va baza pe așteptările privind prețul produsului și vânzările viitoare ale unităților. Pătrunderea pe piețele noi și existente și capacitatea de a fura cota de piață vor avea impact asupra vânzărilor unitare viitoare. Aprecierea industriei, analizând caracteristicile cheie ale produselor și cererea sunt componente integrate în prognozarea ratelor de creștere.

Să examinăm un exemplu simplu: compania ABC începe cu venituri de 100 USD. Se așteaptă ca acestea să crească în linie cu piața. Compania ABC își prognozează capacitatea de a crește cota de piață și de a stabili prețurile. Iată prognoza lor:

Calculul ratei de creștere
Anul	Creșterea pieței	Câștigurile incrementale ale cotei de piață	Puterea de stabilire a prețurilor	Rata de creștere calculată	Venit
0	. 00
1	10%	5%	0%	15. 00%	$. 115 00
2	9%	5%	0%	14. 00%	$ 131. 10
3	9%	1%	-10%	0. 00%	$ 131. 10
4	9%	1%	-5%	5. 00%	$ 137. 66

În anii 3 și 4, atât cota de piață încorporată, cât și scăderea puterii de stabilire a prețurilor, care influențează în mod direct ratele de creștere.

Impactul prognozelor asupra evaluării

Scopul final al analiștilor atunci când prognozează veniturile și creșterea economică este de a determina valoarea corespunzătoare pentru un stoc. După ce a modelat venitul așteptat și a concluzionat că cheltuielile vor continua să fie aceleași procente fixe ale veniturilor, analiștii pot calcula câștigurile așteptate pentru fiecare perioadă viitoare.

Următorul tabel arată veniturile așteptate pentru compania ABC:

Anul	Venituri	Cheltuieli (% din venituri)	Venituri
0	100 $. 0%	$ 15. 00	1
$ 115. 00	84. 9%	$ 17. 37	2
$ 131. 10	84. 6%	20 $. 19	3
131 $. 10	84. 4%	20. $	4
$ 137. 66	84. 7%	$ 21. 06	Din aceste modele, analistii pot compara cresterea veniturilor cu cresterea veniturilor pentru a vedea cat de bine compania este capabila sa administreze costurile si sa aduca cresterea veniturilor la linia de jos.

Anul

Câștiguri	Creșterea câștigurilor	Creșterea veniturilor	Variație (venituri-creștere venituri)	0
	15. 77%
15. 00%	0. 77%	2	20 $. 19	16. 26%
14. 00%	2. 26%	3	20 $ 45	1. 30%
0. 00%	1. 30%	4	21 de dolari	2. 98%
5. 00%	-2. 02%	În fiecare din anii 1, 2 și 3, creșterea veniturilor Companiei ABC depășește creșterea veniturilor. Modificarea ratelor de creștere va fi reflectată în multiplii de evaluare pe care piața este dispusă să o plătească pentru acest stoc. Stocurile care au rate de creștere sustenabile sau în creștere vor primi multiplii mai mari, iar stocurile cu creștere negativă vor primi multipli mici.Pentru compania ABC, creșterea crescândă de la Anul 1 la Anul 2 va duce la o multiplicare ridicată, în timp ce creșterea redusă în anul 4 (creștere efectivă negativă a câștigurilor în comparație cu creșterea veniturilor) se va reflecta într-un număr mai mic.	Linia de fund	previziunile analistului sunt esențiale pentru stabilirea preconizată a prețurilor acțiunilor, care, la rândul lor, conduc la recomandări. Fără capacitatea de a face previziuni precise, determinarea de a cumpăra sau de a vinde un stoc nu poate fi făcută. Deși previziunile stocului necesită compilarea a mai multor puncte cantitative de date dintr-o varietate de surse, precum și determinări subiective, analiștii ar trebui să poată crea un model destul de precis pentru a face recomandări.