Fezabilitatea combinațiilor în tranzacționarea opțiunilor permite oportunități profitabile în diferite scenarii. Fie ca prețurile de bază ale acțiunilor să urce, să scadă sau să rămână stabile, combinațiile de opțiuni selectate adecvat oferă un potențial de profit adecvat. (Vreau sa stiu mai multe despre ceea ce inseamna "neutru pe piata" inseamna "Obtinerea de rezultate cu fonduri neutre din piata")

Acest articol introduce "Optiunile Strip", una dintre strategiile de tranzactionare neutre pe piata, circulaţie. "Strip" provine ca o versiune ușor modificată a straddle. Straddle oferă un potențial de profit egal pe ambele părți ale mișcării de preț subiacent (făcându-l o strategie "perfectă" pe piață neutră), în timp ce Strip este o strategie "nerăbdător" pe piață neutră, oferind un dublu potențial de profit în scădere, . (Aflați despre omologul său: "Opțiuni pentru curea: o strategie de tip bullying neutru pentru piață")

Opțiunile Strip oferă un potențial de profit nelimitat asupra mișcării de preț ascendent a potențialului de bază și a profitului limitat asupra mișcării de preț descendent. Riscul / pierderea este limitată la prima totală de opțiune plătită (plus brokeraj și comision).

Construcție:

Costul de construire a poziției opțiunii de bandă este mare deoarece necesită 3 opțiuni de cumpărare:

1. Cumpărați 1 Nr. * Apel ATM
2. Cumpărați 2 Noduri * ATM Puneți

Toate cele 3 opțiuni trebuie achiziționate pe aceeași bază, cu același preț de livrare și aceeași dată de expirare.

Funcția Payoff cu un exemplu:

Să presupunem că creați o poziție de opțiune strip pe un stoc care în prezent tranzacționează în jurul valorii de 100 $. Deoarece opțiunile ATM (At-The-Money) sunt cumpărate, prețul de grevă pentru fiecare opțiune ar trebui să fie cel mai aproape de prețul suport, i. e. $ 100.

Iată funcțiile de bază pentru fiecare dintre cele trei opțiuni. Graficul albastru reprezintă prețul de lansare de 100 USD pentru opțiunea LONG CALL (presupune costul de 6 USD). Graficele suprapuse galben și roz reprezintă cele două opțiuni LONG PUT (care costă câte 7 USD fiecare). Vom lua în considerare prețul (primele de opțiune) în ultima etapă.

Acum, să adăugăm toate aceste opțiuni împreună pentru a obține următoarea funcție de plată netă (culoare turcoaz):

În cele din urmă, să luăm în considerare prețurile. Costul total va fi ($ 6 + $ 7 + $ 7 = $ 20). Deoarece toate sunt opțiuni LONG i. e. achiziții, există un debit net de $ 20 pentru crearea acestei poziții. Prin urmare, funcția de plată netă (graficul Turquoise) se va reduce cu 20 de dolari, oferindu-ne funcția de compensare netă în culoare brună cu prețurile luate în considerare:

Scenarii de profit și risc:

. e. unde funcția de plată BROWN rămâne peste axa orizontală.În acest exemplu de opțiune de bandă, poziția va fi profitabilă atunci când prețul subiacent se va deplasa peste 120 $ sau va scădea sub 90 $. Aceste puncte sunt cunoscute sub numele de puncte de rentabilitate, deoarece acestea sunt marcatorii "marja de profit-pierdere" sau "fără profit, fără pierderi".

În general:

• Punctul superior de ridicare = Strike Prețul apelului / Pune + Net Premium plătit

= 100 $ + 20 $ = 120 $, pentru acest exemplu

• Prețul de apel / Pune - (Net Premium plătit / 2) = 100 $ - ($ 20/2) = 90 $, pentru acest exemplu

Profit și Profilul de risc al opțiunii Strip:

. e. pe o mișcare ascendentă a prețului subiacente, comerciantul are un potențial de profit nelimitat, deoarece teoretic prețul se poate muta la orice nivel în sus, oferind profit nelimitat. Pentru fiecare mișcare a punctului de preț al subiacentei, comerciantul va obține un punct de profit - i. e. creșterea cu un dolar a prețului acțiunilor subiacente va spori câștigul cu un dolar.

Sub punctul inferior de rupere, i. e. pe o mișcare de scădere a prețului subiacente, comerciantul are un potențial de profit limitat, deoarece prețul suport nu poate trece sub 0 $ (cel mai rău scenariu de faliment). Cu toate acestea, pentru fiecare mișcare de scădere a prețului de bază a subiacentelor, comerciantul va obține două puncte de profit.

Acesta este punctul în care perspectiva de creștere a opțiunii Strip oferă un profit mai bun în sens negativ comparativ cu creșterea economică, iar în acest caz banda diferă de o bandă obișnuită care oferă un potențial de profit egal pe ambele părți.

Profitul în opțiunea Strip în direcția ascendentă = Prețul subiacentei - Strike Prețul apelului - Net Premium plătit

- Brokerajul & Comisia - Brokeraj

= 20 USD - Brokeraj

Profit în opțiunea Strip în direcție descendentă = 2 x (Preț de lovitură -

Dacă presupunem că scopurile se referă la 60 $, atunci profitul = 2 * (100 $ - 60 $) - 20 $ - Brokerajul = 60 $ - Brokerajul axă orizontală. În acest exemplu, se află între aceste două puncte de rentabilitate i. e. această poziție va fi o pierdere atunci când prețul suport rămâne între 90 și 120 USD. Pierderea va varia în mod liniar în funcție de locul în care se află prețul suport.

Valoarea maximă a pierderii în opțiunea de tranzacționare a opțiunilor = Prețul net plătit pentru opțiunea + Brokeraj și comisionul

În acest exemplu, pierderea maximă = 20 USD + tranzacție

perfect pentru un comerciant care se așteaptă la o mișcare considerabilă a prețului acționarilor, este nesigur în ceea ce privește direcția, dar se așteaptă și la o probabilitate mai mare de mișcare a prețurilor în scădere. Este posibil să existe o mișcare mare de preț așteptată în ambele direcții, dar există șanse mai mult ca aceasta să fie în direcția descendentă.

Scenariile de viață reale ideale pentru tranzacționarea opțiunilor Strip includ Lansarea unui nou produs de către o companie

Asteptând câștiguri prea bune sau prea rele pentru a fi raportate de companie

Rezultatele unei licitații de proiect pentru care compania a plasat o ofertă

lansarea produsului poate fi un succes / eșec, câștigurile pot fi prea bune / prea rău, suma poate fi câștigată / pierdută de companie - toate pot duce la schimbări de preț mari incerte de direcție.

Linia Botttom

• Strategia opțiunii de bandă se potrivește bine comercianților pe termen scurt, care vor beneficia de volatilitatea ridicată a mișcării prețurilor subiacentă în ambele direcții. Persoanele care fac opțiunea pe termen lung ar trebui să evite acest lucru, deoarece achiziționarea a trei opțiuni pe termen lung va conduce la o primă considerabilă care se îndreaptă spre valoarea de diminuare a timpului, care se erodează în timp. Ca și în cazul oricărei alte strategii comerciale pe termen scurt, se recomandă menținerea unei ținte de profit clare și ieșirea din poziția după atingerea țintei. Deși stop-loss-ul este deja încorporat în această poziție a benzii (datorită pierderii maxime limitate), comercianții opțiunilor opționale active păstrează alte niveluri de stop-pierdere bazate pe mișcarea de preț subiacentă și volatilitatea indicativă. Comerciantul trebuie să efectueze o convorbire cu probabilitate ascendentă sau descendentă și, în consecință, să selecteze pozițiile Curelei sau Strip.