Într-o economie globală în care lichiditatea este din ce în ce mai importantă, securitizarea, reambalarea activelor în instrumente financiare tranzacționabile, a intrat în fiecare piață. Acest lucru afectează piețele de credite ipotecare, credite și auto, dar un spațiu mai puțin cunoscut, care a fost transformat prin securitizare, este piața împrumuturilor pentru studenți.

Securitizarea împrumutului studenților

Doar Statele Unite au aproximativ $ 1. 2 trilioane de datorii restante la împrumuturi pentru studenți, 40 de milioane de debitori și un sold mediu al datoriilor de 29.000 de dolari. Titlurile garantate cu titluri de împrumut pentru studenți sau SLABS pe scurt sunt exact ceea ce ei sună; acestea sunt titluri pe baza împrumuturilor restante ale studenților pe care investitorii le pot cumpăra care livrează plăți cu cupon planificate la fel ca o obligațiune obișnuită.

Scopul principal al SLABS este de a diversifica riscul pentru creditori în rândul multor investitori. Prin împărțirea și apoi împachetarea împrumuturilor în titluri de valoare și vânzarea lor către investitori, agențiile de împrumut se pot răspândi în jurul riscului de neplată, ceea ce le permite să ofere mai multe împrumuturi și împrumuturi mai mari. În acest fel, mai mulți studenți au acces la împrumuturi, investitorii au un instrument de investiții diversificat, iar creditorii pot genera fluxuri de numerar consecvente din serviciile lor de securitizare și colectare a datoriilor.

->

Valorile împrumutului pentru împrumuturile studenților (2004-2012)

* Tabelele sunt multumite de Business Insider

După cum puteți vedea în tabelele de mai sus, numărul împrumutătorilor pentru împrumuturi pentru studenți și soldul mediu pe debitorul este în creștere de la an la an. Datorită asemănărilor inerente dintre piața împrumuturilor studențești și piața ipotecilor sub-prime, există o frică de teamă că industria împrumuturilor studențești va fi următoarea implozie pe piață care va declanșa o criză financiară. Dovezile au arătat că, chiar și în economia în curs de recuperare, majoritatea absolvenților noilor colegii nu au reușit să găsească locuri de muncă care să le permită să își plătească împrumuturile pentru studenți. Rezultatul este o rată de nerambursare care a crescut din 2003. Cu toate acestea, spre deosebire de creditele ipotecare, împrumuturile pentru studenți nu sunt garantate, ceea ce înseamnă că investitorii nu obțin nimic în caz de neplată. Astfel, în cazul în care un student se află în situație de neîndeplinire a obligațiilor, creditorii sunt mai mulți decât cei aflați pe piața valorilor mobiliare garantate cu ipotecă.

Împrumuturi private

Sallie Mae sau SLM Corp (SLM SLMSLM Corp.10, 39-0, 29% Creat cu Highstock 4. 2. 6 fostă întreprindere de stat, este principalul creditor privat pentru împrumuturile pentru studenți. Sallie Mae acordă împrumuturi care nu sunt susținute de guvern și împachetează împrumuturile în titluri de valoare, care sunt vândute în tranșe (sau segmente) către investitori. De la recesiune și realizarea ulterioară a faptului că titlurile garantate cu active erau catalizatori primari ai prăbușirii, Sallie Mae și-a întărit constrângerile legate de împrumut.Cu toate acestea, acesta oferă încă 3,6 milioane de debitori.

În ultimii ani, băncile de pe Wall Street au oprit securitizarea creditelor deoarece subvențiile federale au fost eliminate și pentru că ratele dobânzilor sunt atât de scăzute acum că împrumuturile elevilor nu sunt la fel de profitabile. Programul de împrumut federal pentru educația familiei (FFELP), care sa încheiat în 2010, a fost o platformă sponsorizată de guvern care a subvenționat și reasigurat împrumuturile, garantând, în principal, că aceste împrumuturi ar fi restituite. După cum vă puteți imagina, expirarea programului de împrumut federal pentru educația familiei a condus la un mai puțin entuziasm din partea creditorilor și a investitorilor.

Cu aceste beneficii nu mai există, băncile au fost rapid înlocuite de creditori de tip peer-to-peer, cum ar fi SoFi, LendingClub (LC LCLendingClub Corp5.5 + 91.9% 6 ) și CommonBond. Ca urmare, împrumuturile private au înregistrat o creștere de până la 7,5% din piața totală a creditelor pentru studenți. Unii creditori, cum ar fi CommonBond, s-au concentrat doar pe împrumuturile acordate studenților absolvenți, care sunt mult mai sigure pentru pariuri decât studenții. Datorită acestui fapt, compania se așteaptă ca agenția de rating Moody să evalueze datoria Baa2 și agenția de credit DBRS pentru a-l evalua pe A - ambele semnând o bună calitate a creditului. Până acum, atât de bine, deoarece niciunul dintre debitorii CommonBond din 2000 nu a dat faliment. Acest lucru este în contrast puternic cu 850, 000 de valori implicite pentru peste $ 8. 1 miliard de împrumuturi private începând cu anul 2007.

* Diagnoză a Business Insider

Împrumuturi publice

Departamentul de Educație al Statelor Unite a generat venituri de peste 100 miliarde dolari din operațiunile sale de împrumuturi pentru studenți în perioada 2008-2013. avantajele cheie față de creditorii privați constă în faptul că costul împrumutului este mult mai mic, deoarece, în fond, face parte din guvernul federal. Astfel, elevii își iau, de obicei, cât mai mult posibil în împrumuturile publice înainte de a se îndrepta către creditori privați. Pe de altă parte, deoarece împrumuturile publice au, de obicei, rate ale dobânzii mai scăzute și rate de dobândă mai mari, împrumutătorii acordă prioritate mai întâi rambursării împrumuturilor private. O altă mare diferență între împrumuturile federale și împrumuturile private este că împrumuturile federale au toate rate fixe, în timp ce creditele private au de obicei rate care variază de la împrumutat la împrumutat pe baza creditului său. În plus, împrumuturile publice, cum ar fi împrumuturile Stafford, nu încep să acumuleze dobânzi până la 6 luni după absolvire.

Spre deosebire de creditorii privați, guvernul federal nu verifică înregistrările de credit pentru debitorii împrumutului pentru studenți. Acest lucru duce la mulți împrumutatori care nu pot fi creditați, care se califică pentru împrumuturi, iar apoi sunt împovărați de datorii pe termen nelimitat, cu puține speranțe de a le plăti înapoi. Acest lucru revine la împrumuturile pentru locuințe sub-prime care au dus balonul pentru locuințe. Investitorii ar trebui să fie atenți la cât de mult pot fi susținute aceste strategii agresive de creditare a împrumuturilor pentru studenți.

Îngrijorarea investitorilor

Investitorii sunt atrași de potențialul de creștere aparent nesfârșit al pieței educaționale. În timp ce studenții absolvesc liceul, se roagă să se înscrie la colegiu în efortul de a câștiga un avantaj în forța de muncă.După absolvirea colegiului, cei care nu găsesc locuri de muncă se întorc la școală pentru a obține grade mai mari. La fiecare pas, milioane de studenți preiau împrumuturi pentru a plăti taxe universitare exorbitante și urbane. Nu este un secret că, odată cu această putere de stabilire a prețurilor, universitățile au continuat să exercite taxe de școlarizare și taxe de la un an la altul, depășind exponențial inflația.

Situația a devenit endemică în Statele Unite. Guvernul a încercat să o abordeze, dar nu a făcut prea multe progrese. Administrația Obama promovează puternic guvernul pentru a acoperi costul mediu al colegiului comunității, precum și pentru a stabili o limită a proporției veniturilor discreționare care pot fi utilizate pentru a face plăți la împrumuturi. În condițiile în care ratele dobânzilor se situează în jurul valorii de aproape 0 pentru câțiva ani și piața bursieră atinge valori maxime, investitorii care suferă de randamente sunt înlăturați de la titlurile tradiționale și caută oportunități alternative de investiții. Titlurile garantate cu titluri de credit pentru împrumuturi reprezintă o strategie de investiții riscantă pentru cei care pariază pe creșterea continuă a taxelor de școlarizare și a stabilității cererii pe piața învățământului secundar.

Linia de fund

Având în vedere cantitatea de bani investită în prezent în acestea, titlurile garantate cu active garantate de împrumuturi au rămas fără atenție pentru investitorii cu amănuntul și nu și-au atins atenția. După cum valul după val de studenți colegiu să preia datoria, întreaga economie și societatea din S.U.A. au simțit reverberațiile. Tinerii amână amânarea primelor căsătorii, în loc să cumpere mașini, să închirieze în loc să cumpere case și să se scufunde în economia de împărțire pentru a reduce costurile sau a face bani în plus. Securitizarea creditelor pentru studenți are drept rezultat lichidități pentru creditori, un acces sporit pentru debitori și un instrument financiar suplimentar pentru investitori. În acest sens, titlurile garantate cu active garantate de împrumuturi par a fi un bun valoros pentru economie. Cu toate acestea, dacă această industrie se poate susține în sine, va ajunge la faptul dacă suficiente debitori pot plăti în cele din urmă obligațiile lor de datorie și care arată ca o perspectivă subțire.